加密货币交易所行业分析( 20 页)

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目录

1 Coinbase：海外加密货币交易所主导者 ....... 3

1.1 发展历史：美国第一家合法持牌、上市的加密交易所 ....... 3

1.2 主营业务：围绕加密货币市场的综合金融服务提供商 ....... 6

1.3 财务现状：营收利润逐步修复，三费匹配调整 ....... 9

2 加密货币市场初具规模，仍存在潜在成长空间 ....... 11

2.1 加密资产规模加速成长，已初具规模 ...... 11

2.2 中心化交易所仍居主导，去中心化交易所迅速成长 ..... 12

2.3 美国SEC 批准比特币现货ETF，11 家机构可发行 ....... 15

2.4 加密资产价格受美联储利率影响显著 ...... 16

3 风险提示 ...... 18

插图目录

图1： Coinbase 公司Highlights .... 3

图2： Coinbase 发展历程 ..... 4

图3： Coinbase 业务扩展路径..... 5

图4： 2018-2022 认证用户数（百万）及增速 .... 6

图5： 2018-2022 每月交易用户数（百万）及增速 .... 6

图6： 2018-2022 平台上资产规模（十亿美元）及增速 .... 6

图7： 2018-2022 交易量（十亿美元）及增速 .... 6

图8： Coinbase 面向客户类型及相应服务 .... 7

图9： Coinbase 主营业务营收占比 .... 8

图10： Coinbase 支持的加密货币种类 ...... 8

图11： Coinbase 2019-2023Q3 收入及增速 ...... 9

图12： Coinbase 2019-2023Q3 归母净利润及增速 ..... 9

图13： 比特币价格走势图 ....... 10

图14： Coinbase 2019-2023Q3 毛利率和净利率变化 ....... 10

图15： Coinbase 2019-2023Q3 三费及三费费率情况 ....... 10

图16： 全球加密货币市值总和 ....... 11

图17： 2013-至今加密货币市值占比分布 ....... 11

图18： CoinMarketCap 加密货币交易所评分排名前五位 ...... 13

图19： CoinGecko 加密货币交易所信用评分排名前五位 ....... 13

图20： CoinGecko 去中心化交易所24 小时交易量排名前五位 .... 14

图21： 全球前12 位加密货币ETF 产品 ....... 16

图22： 美国本轮加息周期时间点及幅度 ...... 17

图23： 最近一轮美联储加息周期与比特币价格走势关系 ..... 17

表格目录

表1： Coinbase 融资历史 ..... 4

表2： Coinbase 关键业务指标定义 .... 5

表3： Coinbase 2019-2022 年营业收入情况（千美元） ..... 7

表4： Coinbase 核心产品、面向客户、核心功能及收费方式汇总 ..... 9

表5： 2017-2022 美国主要股票交易所股票总市值，及加密货币总市值（单位：百万美元） ....... 12

表6： CEX 及DEX 对比 ....... 12

表7： 币安Binance 及Coinbase 各方位比较 ....... 14

表8： 美国首批获准的比特币现货 ETF 基金.... 15