全球食品制造龙头-日本味之素分析报告( 16 页)

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目 录

一、味之素：一门关于味道的生意 ......... 5

二、用口味打开市场：海外业务稳步发展，品类扩张路径清晰 ......... 6

日本食品业务：调味品及加工食品占比过半，速冻食品份额小幅下降 ..... 6

海外食品业务：整体增长稳健，海外速冻食品增速最快 ..... 7

品类扩张：经典的调味品扩张路径 ......... 8

三、速冻食品在日本：一门居然还在成长的生意 ......... 9

四、对国内行业发展启示：看好复合调味品及速冻食品行业成长 ........... 14

调味品：关乎口味的生意，品类扩张是趋势所在 ....... 14

速冻食品：消费者追求便捷化，一门长期稳定成长的生意 ....... 14

图表目录

图表 1 公司发展历程图 ......... 5

图表 2 公司业务分布图 ......... 5

图表 3 公司营收及增速（亿日元） ..... 6

图表 4 各板块营业收入占比（%） ...... 6

图表 5 国内食品制造业务营收及利润率（亿日元，%） .......... 6

图表 6 国内食品制造业务营收构成（%） .......... 6

图表 7 新工厂自动化生产水平提高三倍 ..... 7

图表 8 新工厂生产灵活性增加 ..... 7

图表 9 海外食品制造业务营收构成（%） .......... 7

图表 10 海外业务地区分布（%） ........ 7

图表 11 海外食品制造业务营收及增速（亿日元，%） .... 8

图表 12 海外食品制造营收占比（%） ........ 8

图表 13 味之素调味品业务品类升级路径 ........... 8

图表 14 日本调味品及加工产品营收各渠道占比（%） .... 9

图表 15 日本家庭渠道调味品市场规模变化（亿日元） ........... 9

图表 16 味之素在日本家庭渠道各品类市场份额变化（%） .... 9

图表 17 日本调味品市场规模（十亿日元） ..... 10

图表 18 速冻食品子行业市场规模（十亿日元） ..... 10

图表 19 家庭方便食品消费额及增速（日元，%） .......... 10

图表 20 非主食类方便食品如天妇罗 ......... 10

图表 21 非主食类方便食品消费额及增速（日元，%） ........... 11

图表 22 主食类家庭方便食品消费额及增速（日元，%） ....... 11

图表 23 家庭速冻类方便食品支出及增速（日元，%） .......... 11

图表 24 家庭寿司类方便食品支出及增速（日元，%） .......... 11

图表 25 日本速冻方便食品产量结构（单位：千吨，分产品类别） ..... 11

图表 26 日本速冻方便食品产量（单位：千吨，分餐饮和零售渠道） ......... 12

图表 27 味之素国内速冻食品渠道分布 ..... 12

图表 28 日本速冻食品行业市场规模及Gyoza 市占率 ..... 12

图表 29 味之素国内/海外速冻食品销售额（亿日元） .... 13

图表 30 味之素国内/海外速冻食品经营利润率（%） ..... 13

图表 31 日本速冻食品草根调研图 ..... 13

图表 32 日本速冻食品草根调研图 ..... 13

图表 33 速冻米面市场以水饺汤圆为主 ..... 14

图表 34 安井丸之尊产品系列 ..... 14

图表 35 调味品及速冻食品相关个股盈利预测表 ..... 15

图表 36 公司净利率历年趋势（%） .......... 16