1.1. 网购已成为核心零售渠道之一 ........... 5
1.2. 休闲食品规模增速达17%,且具有天然的电商基因 ........... 6
2.1. 历史沿革:成立于2012 年,充分享受互联网流量红利...... 8
2.2. 2019 年上半年净利润2.66 亿,同比增27.94%........ 10
2.3. 产品:以坚果品类为主,零食品类增速高 ........ 12
2.4. 渠道:线上收入占比88.6%,渠道逐渐多元化 ........ 13
3.1. 品牌IP 化,打造高品牌价值 ........... 17
3.2. 优质高效的供应链管理,打造高效运转的全品类零食平台 ....... 19
4.1. 全品类推动收入规模快速增长,烘焙有望成功复制坚果经验.... 24
4.2. 构建全渠道,形成持续盈利驱动力 .......... 25
4.3. 供应链持续升级,保障“两全”目标实现 ........ 26
图 1:2018 年我国网购交易额占社会消费品零售总额16.6% .......... 5
图2:我国网购用户规模2008-2018 年的复合增速23.5% ...... 5
图3:2018 年我国第三方移动支付市场规模增58% ....... 5
图4:2018 年我国快递企业业务量增26.6%........... 5
图5:低线城市网购渗透率仍有提升空间 ........ 6
图6:预计我国休闲食品年产值2015-2019 年CAGR 17% ..... 6
图7:我国居民年均粮食消费量减少 ....... 6
图8:2007-2017 年坚果炒货行业规模复合增速15.7%........... 7
图9:我国人均坚果消费量显著低于海外国家 ......... 7
图10:天猫休闲食品交易规模2016-2018 年复合增速13%.... 8
图11:坚果成为休闲食品电商中增长较快的品类之一 ..... 8
图12:三只松鼠是零食电商龙头 .... 8
图13:上市后章燎源先生为实际控制人,合计持股43.4% ..... 9
图14:自成立以来公司经历两个阶段 ........... 10
图15:互联网获客成本越来越高 .......... 10
图16:2019H1 公司实现营业收入45 亿元,同比增39.6% ...........11
图17:2019H1 公司实现归母净利2.66 亿元,同比增27.9% ........11
图18:2019H1 毛利率30.86%,创历史新高 ........11
图19:2019 上半年净利率5.91% .........11
图20:2019H1 坚果、零食收入实现收入22 亿元、16 亿元 ......... 12
图21:2019H1 坚果、零食收入占比49%、35%.......... 12
图22:2019H1 线上、线下实现收入40 亿、5.1 亿元........... 13
图23:2018 年线上、线下渠道毛利率分别为27.5%、33%.......... 13
图24:2018 年天猫商城收入占比47.35%,占比下滑 .......... 14
图25:2018 年公司前五大客户收入占比 ...... 14
图26:三只松鼠天猫商城PC 端和移动端界面 ..... 14
图27:三只松鼠京东旗舰店PC 端和移动端界面 .......... 14
图28:三只松鼠手机自营APP 界面 ..... 15
图29:三只松鼠线下投食店 ......... 15
图30:三只松鼠逐渐实现渠道多元化 ........... 15
图31:公司以三个松鼠形象为核心,坚持IP 化、人格化...... 17
图32:公司花茶系列采用松鼠小美作为形象标签.......... 17
图33:目前已推出第二季《三只松鼠:松鼠小镇》 ...... 17
图34:公司发展周边产品,例如书包等........ 17
图35:2019 年H1 总推广费用达0.88 亿元,占收入的1.95% ..... 18
图36:大众媒体品牌推广费用占比达40% ........... 18
图37:三只松鼠销售费用率逐年下滑,处于行业较低水平.... 19
图38:三只松鼠具备较强的提价能力,表现为单价增幅高于成本增幅 .......... 19
图39:公司采取核心环节自主把控,非核心环节外包合作的方式 ......... 19
图40:公司分装环节自主把控,2018 年分装产能达18 万吨 ........ 20
图41:公司采取核心环节自主把控,非核心环节外包合作的方式 ......... 20
图42:截至2018 年12 月底公司合作供应商达420 家,数量不断增长 ........ 21
图43: 质量监控贯穿采购-生产-分装-物流-消费终端环节 .......... 22
图44: 总配送中心+区域配送中心+城市仓多层次仓储物流模式 ........ 22
图45:三只松鼠线上渠道坚果产品毛利率高于良品铺子 ....... 23
图46:三只松鼠线上渠道零食产品毛利率高于良品铺子 ....... 23
图47:三只松鼠存货周转率逐年提升 ........... 23
图48:三只松鼠总资产周转率高于可比公司......... 23
图49:坚果品类收入占比下滑,零食等其他品类占比提升.... 24
图50:零食、干果、花茶毛利率高于坚果品类 ..... 24
图51:三只松鼠烘焙类销量领先的产品........ 25
图52:公司采用产品经理制度,充分调研市场需求上........... 25
图53: 线下投食店强调消费者体验品牌文化与服务 .... 26
图54:松鼠小店的店名采用店长名字+松鼠的形式........ 26
图55:公司规划的供应链体系升级架构........ 28
图56:,公司规划的物流体系更加细化 ......... 28
表 1:相较于其他食品,休闲食品具有品类众多、易配送的特征,具备天然的电商基因 .......... 7
表2:公司上市募集资金投向.......... 8
表3:公司主要产品系列....... 12
表4:不同渠道的特征比较 ........... 16
表5:公司天猫商城消费1 次的客户比例下滑,多次的比例上升 ........... 18
表6:公司采用中创检测子公司检测+第三方送检的方式,全面保证产品质量 ....... 21
表7:公司全渠道获取的数据价值......... 27
表8:公司云质量信息化平台升级方向.......... 27
表9:可比公司估值表 .......... 29
表10:主要盈利预测与假设 (百万元) ...... 29
每年为数千个企事业和个人提供专业化服务;量身定制你需要的公司案例研究的资料和报告
相信我们!企业客户遍及全球,提供政府部门、生产制造企业、物流企业、快消品行业专业化咨询服务;个人客户可以提供各类经济管理资料、商业计划、PPT、MBA/EMBA论文指导等。
点此填写您的需求可以QQ联系我们:896161733;也可以电话:18121118831