日本中外制药公司走向全球创新分析报告 ( 24 页)

回溯中外制药(Chugai Pharmaceutical)百年发展历程，公司从日本本土药企逐步成长为全球代表性的研发驱动型创新药企业，其长期价值并非只依赖单一大品种放量或大规模并购扩张，而是源于生物技术转型、罗氏全球化协同与平台化研发能力的持续积累。对于中国创新药行业而言，随着行业进入出海 2.0和平台化创新阶段，具备源头创新能力、全球临床与注册能力、以及可持续研发平台的企业，有望在未来产业竞争中脱颖而出。建议关注具备差异化技术平台、全球 BD 及临床开发能力、并能够持续输出创新产品的中国创新药企业。 

目录

引言：制药行业的竞争是一场持久战 .... 5

复盘：从本土药企走向全球创新——中外制药的三次蝶变 .... 7

率先拥抱生物技术革命：创新转型奠定成长根基 ....... 8

与罗氏达成战略合作：全球化布局征程启 .... 12

平台化创新能力：跨越技术周期 ...... 16

他山之石：中外制药发展思考与中国药企启示 ....... 19

创新：从Fast-follow 走向First-in-Class ...... 19

全球化：出海2.0 时代，从License-out 走向全球价值创造 .... 20

平台化创新决定长期价值 ..... 21

风险提示 ..... 22

图表目录

图 1：部分头部日本药企营收情况（单位：十亿日元） ....... 6

图 2：部分头部日本药企核心产品利润率趋势 ..... 6

图 3：近5 年来日本头部药企市值（单位：万亿日元） ....... 7

图 4：中外制药发展历史脉络 ....... 8

图 5：日本国民医疗卫生支出（亿日元） ..... 9

图 6：1976-2023 年日本医疗支出占GDP 比重（%） .... 9

图 7：日本65 岁及以上人口占总人口比重 .... 10

图 8：NeoRecormon/Epogin 全球销售额 ...... 11

图 9：全球生物制药技术发展关键里程碑 ....... 12

图 10：地区独立临床策略对比多区域临床试验策略 ...... 13

图 11：中外制药代表产品一览 ....... 14

图 12：Actemra、Alecensa 及Hemlibra 全球销售额（单位：百万瑞士法郎） .... 14

图 13：中外制药海外收入（单位：亿日元）及收入占比 ....... 15

图 14：中外制药全球化布局最新进展 .... 15

图 15：中外制药抗体技术的发展轨迹 .... 16

图 16：Recycling Antibody 及Sweeping Antibody 技术平台 ..... 17

图 17：中外制药研发投入（单位：十亿日元）及其营收占比 .... 17

图 18：小分子药物、中分子药物、抗体药物对比 ...... 18

图 19：中外制药大事件纪年及营收情况 .... 18

图 20：2023-2025 年中国不同药物类型交易金额 ...... 20

图 21：中国药品对外BD 总额及首付款 ..... 21

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