存储器行业分析报告(31 页)

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1 两次区域转移/三个历史阶段：各领风骚数十年... 6

1.1 70 年代起步期：美国，研发为主... 6

1.2 80-90 年代成长期：日韩台，政府支持+人才、技术引进+本土创新.... 6

1.3 本世纪成熟期：市场兼并重组，寡头垄断.... 7

2 存储器行业波动性：基因决定..... 9

2.1 产品：标准化，规模化，用户粘性低，市场波动大..... 9

2.2 周期性存储器风暴.....10

2.3 竞争残酷，寡头垄断.....10

2.4 风暴继续，各大厂商的扩张基因继续隐现..... 11

3 历史的启示：天时地利人和....12

3.1 启示一：顺天时——产业崛起必须有历史机缘....12

3.2 启示二：拥地利——产业崛起须发挥本土优势....13

3.3 启示三：遇人和——政府企业上下齐心...14

4 历史机遇期.....14

4.1 半导体产业向中国转移....15

4.2 中国消费市场权重大.....15

4.3 存储行业出现增长新引擎...16

4.4 遇新技术拐点，切入可缩小差距.....16

4.5 国家战略支持....18

5 历史的十字路口：中国要不要发展存储产业.....18

5.1 发展的重要性及紧迫性....18

5.2 发展的难度大....19

5.3 中国的出路....20

6 投资建议：关注存储器产业链上下游....21

 

图目录

图 1 历史上存储产业区域转移过程.... 6

图 2 历史上DRAM 厂商数量以及当时最大的DRAM 厂商..... 8

图 3 历史上主要存储器厂商的更迭.... 8

图 4 DRAM 价格波动与经济波动正相关... 9

图 5 2008-2014 年DRAM 合约价波动图（单位：美元）..... 10

图 6 2012 年全球NAND 市场销售额比例分布（亿元） ... 11

图 7 2012 年中国NAND 市场销售额比例分布（亿元） .... 11

图 8 全球DRAM 产业由三星电子、SK 海力士、美光三强鼎立.... 12

图 9 存储器产业之台湾vs 韩国：一步迟、步步迟... 13

图 10 全球半导体产业区域结构占比... 15

图 11 中国半导体市场规模占世界半导体份额.... 16

图 12 新技术的颠覆：crossba 推出的RRAM 存储器..... 17

图 13 中国半导体产品进口金额和原油进口金额对比（亿美元） ... 19

图 14 华为海思24 年漫漫成长路.... 21

图 15 华天科技近6 年净利润及增速.... 22

图 16 华天科技近6 年营收及增速..... 22

图 17 华天科技三地技术布局.... 22

图 18 三地产能布局的优势与定位... 22

图 19 公司与实际控制人之间的产权及控制关系.... 23

图 20 长电科技近6 年营收及增速... 24

图 21 长电科技近6 年净利润.... 24

图 22 公司近年来利润及研发费用情况..... 28

图 23 新阳和中微半导体的相似性... 29

 

 

表目录

表 1 四大Nand Flash 厂2D/3D 技术路线.... 17

表 2 主要的新兴存储技术比较.... 17