CXO行业发展分析报告( 23 页)

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目 录

1．CXO 起源及构成：兴起于承接药企相对不足的研发产能，目前已渗透到药物研发各个阶段 ........ 1

1.1 临床前研究服务包括化合物研究和药物临床前试验，技术平台依赖度高 ..... 2

1.2 临床CRO 以临床中心沟通和数据分析为主，规模优势较为明显............ 3

1.3 CMO/CDMO 负责研发阶段生产任务，对产能利用和成本控制能力要求较高 .......... 5

2．CXO 发展空间及竞争格局：行业仍处于快速发展阶段，头部企业竞争优势逐渐显现 ..... 7

2.1 药企研发投入增加、CXO 渗透率提升，共同推动CXO 行业持续扩容 ....... 7

2.2 国内CXO 市场虽仍非常分散，但头部优势已初步显现 ......... 10

3．CXO 行业发展趋势：纵向整合、商业模式创新及信息化仍是主流发展趋势 ............ 13

3.1 产业整合：CXO 企业沿药物研发产业链纵向延伸 ..... 13

3.2 商业模式创新：CXO 企业协同药企进行新药研发/投资 ......... 14

3.3 信息化建设：药物真实世界研究重视度提升，CXO 信息化需求相应增加 ............ 16

4．业务建议：关注企业并购扩张、对外投资及信息化建设等合作机会 .......... 17

5．风险提示 ..... 18

图目录

图1：CXO 服务主要环节及服务内容 ..... 1

图2：药物靶标发现及药物测试前准备 .......... 2

图3：候选药物临床前研究 ........ 2

图4：候选药物临床研究 ............. 4

图5：药物研发生产CMO/CDMO ............ 5

图6：全球各地区CMO/CDMO 市场份额 ..... 6

图7：全球CXO 市场规模（十亿美元） ....... 7

图8：国内CXO 市场规模（十亿美元） ....... 7

图9：中美上市药企研发投入 ............ 8

图10：中美上市药企研发投入营收占比（2019） ...... 8

图11：全球及中国CRO 渗透率 ....... 8

图12：跨国药企海外扩张面临的挑战 ............. 9

图13：2003 年以来Biotech 研发管线占比（全球市场） ........... 9

图14：药明新兴新药研发机构CXO 业务占比 .......... 10

图15：新药研发平均成本及投资回报率 ..... 10

图16：全国药品销售总额 ....... 错误!未定义书签。

图17：医药行业投融资规模 ........... 错误!未定义书签。

图18：国内CRO 企业临床阶段分布 ............ 11

图19：国内临床前CRO 企业主要业务分布 ...... 11

图20：中国CXO 企业2019 年经营情况 ..... 11

图21：国内CRO 市场格局（2019） ............ 12

图22：全球CRO 市场格局（2019） ............ 12

图23：不同阶段CRO 市场空间（十亿美元） .......... 14

图24：国内不同阶段CRO 市场增速（%） ....... 14

图25：CXO 企业与药企合作模式演变 ........ 15

图26：信息化有效降低CXO 成本、缩短研发周期 ......... 16

图27：并购基金交易模式 ....... 错误!未定义书签。

图28：并购基金应用案例 ....... 错误!未定义书签。

图29：近五年医保收入、支出增长情况 ..... 18

表目录

表1：先导化合物筛选技术平台 ....... 3

表2： CRO 规模企业盈利能力对比（2019 年） .......... 4

表3：国内新药研发CMO/CDMO 企业业务布局 ......... 5