海内外储能需求机遇分析( 62 页)

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目录

1. 储能刚需属性深层原因分析 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7

1.1 原因一：新能源发展持续提升消纳压力 ..... 7

1.2 原因二：居民用电比例提升增加负荷波动 ...... 9

1.3 原因三：储能是提升电力系统灵活性必然选项 .... 12

2. 国内：风光配储主线地位不断夯实 . . . . . . . . . . . . . . . 13

2.1 配储政策已全面贯彻执行 ..... 14

2.2 发电侧：参与辅助服务突破经济性瓶颈 ....... 15

2.3 电网侧：储能调频盈利能力突出 ...... 23

2.4 用户侧：电价市场化是最强催化剂 ....... 29

2.5 共享储能解决经济性痛点 ..... 32

2.6 中标价格回升改善厂商盈利 ...... 35

3. 海外：能源危机带来欧洲户储机遇 . . . . . . . . . . . . . . . 36

3.1 供需失衡带来高电价将持续 ...... 36

3.2 高电价奠定欧洲户储刚需属性 ...... 40

4. 国内大储+海外户储主导需求增量 . . . . . . . . . . . . . . . 42

4.1 储能需求框架分析 .... 42

4.2 国内储能需求快速提升 ..... 43

4.3 寻求能源独立推升欧洲储能需求 ...... 45

4.4 全球储能高增共振 .... 49

5. 投资建议 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50

5.1 宁德时代：全球锂电龙头，整合产业资源打造储能生态 ...... 51

5.2 派能科技：海外市场耕耘多年，渠道优势明显 .... 53

5.3 南都电源：一体化布局，聚焦储能再出发 .... 56

5.4 鹏辉能源：绑定优质客户，储能电池快速放量 .... 58

5.5 德业股份：逆变器业务高速成长，大力开拓欧洲市场 ..... 60

6. 风险提示 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62

图表目录

图表1：全球风光装机占总发电装机的比例 ..... 7

图表2：全球可再生能源发电量占比逐渐提升（TWh） .... 7

图表3：我国新能源累计装机占比不断增长 ..... 7

图表4：我国风电光伏发电量及占比 .... 7

图表5：2019-2022H1 我国历月弃光率 ..... 8

图表6：2019-2022H1 我国历月弃风率 ..... 8

图表7：全国及部分地区弃风率 ....... 9

图表8：全国及部分地区弃光率 ....... 9

图表9：我国用电量结构正在发生变化 .... 9

图表10：2020 年各国用电结构对比 ....... 10

图表11：各国人均居民用电量对比 .... 10

图表12：典型工业、工商业、居民用电负荷曲线 ...... 11

图表13：2022 年夏季部分省市峰值负荷创历史纪录（单位：万千瓦） .... 11

图表14：多省市用电负荷增速高于用电量增速 ..... 11

图表15：我国灵活调节电源装机占比较低 ..... 12

图表16：储能在发电侧参与平抑波动的应用模式 ...... 12

图表17：储能参与发电侧平抑波动应用效果 ..... 12

图表18：储能配合光伏实现将白天的发电量向夜晚用电高峰转移 .... 13

图表19：储能可以节省电网应对尖峰负荷的投资 ...... 13

图表20：各地方政府新能源配置储能政策汇总 ..... 14

图表21：22H1 我国新增储能功率同比高增（MW） ..... 15

图表22：22H1 我国新增储能额定能量同比高增（MWh） .... 15

图表23：全国多个省市发布“十四五”期间新增储能装机规划 .... 15

图表24：部分地区调峰补偿费用计算规则 ..... 16

图表25：典型调峰用储能技术的度电成本对比 ..... 17

图表26：10MW/40MWh 储能系统调峰度电成本测算 ..... 17

图表27：基于不同补偿费用以及储能成本的系统IRR 计算 ....... 18

图表28：光储一体电站收益模型构成 .... 19

图表29：光储一体模型参数假设 ....... 19

图表30：光储一体模型收益构成改变时IRR 的变化（弃光率2%） ....... 20

图表31：电池储能参与风电调峰示意图 .... 20

图表32：电池储能参与光伏调峰示意图 .... 20

图表33：基于不同利用小时数和弃光率的调峰电池储能配置比例计算 ..... 21

图表34：以2021 年弃光计算光伏电站调峰储能需求 .... 21

图表35：基于不同利用小时数和弃风率的调峰电池储能配置比例计算 ..... 22

图表36：以2021 年弃风计算风电调峰储能需求 .... 23

图表37：电网负荷各分量示意图以及响应应对措施 ...... 24

图表38：电力系统频率响应过程 ....... 25

图表39：一次调频和二次调频的区别 .... 25

图表40：各地AGC 调频服务补偿标准 .... 25

图表41：典型调频用储能技术的里程成本对比（元/MW） ..... 26

图表42：9MW/6MWh 储能系统调频里程成本测算..... 27

图表43：电池储能上下调频区示意图 .... 28

图表44：各类电源累计装机量（GW） .... 29

图表45：用户侧削峰填谷示意图 ....... 30

图表46：2021 年初各地区工商业及其他用电峰谷电价表（元/kWh） .... 30

图表47：2022 年8 月工商业1-10kW 各地区峰谷电价表（元/kWh） ...... 31

图表48：山东省分时电价走势 ....... 32

图表49：基于不同峰谷价差以及成本的系统IRR 计算 ...... 32

图表50：第三方投资共享储能模式示意图 ..... 33

图表51：光伏电站租赁储能可较自建获得更高的IRR ....... 33

图表52：储能租赁相较自建IRR 提升幅度敏感性分析 ...... 34

图表53：青海省个别光伏电站年度弃光情况 ..... 34

图表54：共享储能电站收益模式多元化可获得更高IRR .... 34

图表55：磷酸铁锂正极价格大幅上涨（元/吨） .... 35

图表56：磷酸铁锂电解液价格走势（元/吨） ....... 35

图表57：磷酸铁锂电芯原材料成本涨幅明显（单位：元/kWh） .... 35

图表58：22 年8 月储能电站成本构成 ....... 36

图表59：储能系统采购中标价格上升 .... 36

图表60：欧洲天然气价格大幅上涨 .... 36

图表61：部分欧洲国家居民电价（欧分/kWh） ..... 37

图表62：天然气占欧洲发电结构的20%左右 ...... 37

图表63：欧洲化石燃料高度依赖俄罗斯进口 ..... 37

图表64：欧盟天然气对俄依赖程度在2012-2019 年期间明显提升 .... 38

图表65：英国发电装机结构变化（单位：MW） ..... 38

图表66：德国发电装机结构变化（单位：MW） ..... 38

图表67：英国煤炭及核能发电量明显下降（TWh） .... 39

图表68：德国煤炭及核能发电量明显下降（TWh） .... 39

图表69：欧洲天然气产量及消耗量（十亿立方米） ...... 39

图表70：欧洲天然气需求及价格预测 .... 39

图表71：欧盟寻求建立更多元的能源供给体系 ..... 40

图表72：德国光储系统参数以及假设条件 ..... 40

图表73：欧洲户用光伏储能系统收益测算 ..... 41

图表74：欧洲户用光伏储能系统累计费用支出(欧元)....... 41

图表75：基于不同电价以及光储系统成本的IRR 敏感性分析 .... 42

图表76：全球储能装机需求框架分析 .... 42

图表77：预计下半年国内光伏装机大幅提升（单位：GW） ....... 43

图表78：钢材价格回落风电成本下降 .... 43

图表79：上半年海风招标量大幅增长 .... 43

图表80：22 年1-7 月储能投运、在建及规划规模大幅提升（MW） ....... 44

图表81：我国储能装机需求预测 ....... 44

图表82：欧洲储能装机快速提升 ....... 46

图表83：2021 年欧洲户用储能市场格局 ....... 46

图表84：德国储能新增装机量（MWh） ...... 46

图表85：REPowerEU 计划在2030 年前新增600GW 光伏装机 ...... 47

图表86：德国家庭购电成本与光储LCOE 价差将持续拉大（单位：欧分/kWh） .... 47

图表87：欧洲光伏装机预期上升（单位：GW） ..... 48

图表88：2020 年德国户用光储市场情况 ....... 48

图表89：欧洲户用储能需求测算 ....... 48

图表90：全球储能需求测算 ....... 49

图表91：重点公司估值表 ...... 50

图表92：宁德时代总营收及增速 ....... 51

图表93：宁德时代储能业务营收及增速 .... 51

图表94：宁德时代近年归母净利润及增速 ..... 51

图表95：宁德时代近年收益率情况 .... 51

图表96：宁德时代储能业务布局历程 .... 52

图表97：宁德时代各业务收入预测 .... 53

图表98：宁德时代盈利预测 ....... 53

图表99：派能科技近年营业收入及增速 .... 54

图表100：派能科技近年归母净利润及增速 ....... 54

图表101：派能科技近年收益率情况 ...... 54

图表102：派能科技储能业务营收情况 ...... 54

图表103：派能科技2022 年募集资金投资项目基本信息 ....... 55

图表104：派能科技各业务收入预测 ...... 55

图表105：派能科技盈利预测 ..... 55

图表106：南都电源近年营业收入（百万元）及增速 .... 56

图表107：南都电源归母净利润（百万元）及增速 .... 56

图表108：南都电源近年收益率情况 ...... 56

图表109：南都能源近年各项费用率情况....... 56

图表110：南都电源各业务收入预测 ...... 57

图表111：南都电源盈利预测 ..... 57

图表112：鹏辉能源近年营业收入及增速....... 58

图表113：鹏辉能源近年归母净利润及增速 ....... 58

图表114：鹏辉能源近年收益率情况 ...... 59

图表115：鹏辉能源近年各项费用率情况....... 59

图表116：鹏辉能源2022 年募集资金投资项目基本信息 ....... 59

图表117：鹏辉能源各业务收入预测 ...... 59

图表118：鹏辉能源盈利预测 ..... 60

图表119：德业股份近年营业收入及增速....... 60

图表120：德业股份近年归母净利润及增速 ....... 60

图表121：德业股份近年收益率情况 ...... 61

图表122：德业股份近年各项费用率情况....... 61

图表123：德业股份各业务收入预测 ...... 61

图表124：德业股份盈利预测 ..... 62