罗兰贝格德国建筑雷达2026 ( 中英文 12页)

复苏在望 –  是时候做准备了

摘要

德国的建筑危机预计将在2025年达到低谷，2026年在低水平上稳定，并于2027年开始复苏。预计在实际层面上，行业年均增长约为2.0%（2026-2028），其中以新建土木工程作为最强的增长驱动力。

关键市场指标—— 如ifo商业气候指数—— 仍然指向谨慎的前景。

然而，与2024年相比，2025年的情绪有所改善。在2025年第一季度至第三季度，行业基本面同比改善：订单收入、收入和积压在住宅、非住宅和土木工程这三大主要领域均有所增长，只有住宅领域的销售出现下降（减少2%）。

许可也显示出初步稳定的迹象。在2025年的第一到第三季度，住宅和非住宅许可证的发放量相较于2024年有所增加（基于估计的建设成本）。住宅许可证的绝对数量也有所上升，暗示2026年将出现温和的复苏。

德国5000亿欧元的基础设施和气候基金预计将为行业提供重大助力，预计在十年内带来1600亿到2100亿欧元的建设影响，主要支持土木工程。

对建筑价值链上选定的大型公司的审查显示，许多公司在2024年的收入和净收入相比于2023年有所下降。虽然存在一些亮点，但整体势头仍然呈负面。

罗兰贝格（Roland Berger）评估了建筑价值链中的盈利杠杆，并识别出七个关键类别。不同价值链步骤的影响潜力各异。

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