文旅赛事产业分析报告 ( 页)

伴随服务消费供给侧深化，居民消费需求有望进一步释放，而文旅赛事是其中最典型的赛道。苏超模式已验证文旅赛事的商业价值，飞超、赛马、世界杯等新赛事有望复制苏超成功经验，带动相关体育和文旅标的受益。 

目录

1. 政策趋势：服务消费重要性凸显，政策从短期刺激转向制度重构 .... 4

2. 供给侧：从自上而下到自下而上，释放文旅+赛事活力 ..... 6

3．赛事产业链与盈利模式梳理 .... 8

4．标杆案例：苏超模式带动现象级流量，商业化空间丰富 .... 9

4.1 政府、市场、社会三元协同，引发现象级流量 ....... 9

4.2 苏超流量激活全产业链，商业化空间丰富 ...... 10

4.3 苏超模式多地裂变，赛事+文旅持续激发消费活力 ....... 11

5．三大赛事主线梳理：飞超、赛马、世界杯 ....... 13

5.1 飞超：绑定低空+银发经济双风口，有望复制苏超现象级流量 ..... 13

5.2 赛马：资质和主体壁垒突出，有望精准覆盖高净值观赛人群 ...... 15

5.3 世界杯：全球顶级赛事IP，带动体育+出境观赛需求 ..... 17

6. 赛事期间市场表现复盘与核心标的梳理 ..... 17

6.1 苏超股价复盘：核心体育标的领涨，文旅标的跟涨 ...... 17

6.2 世界杯股价复盘：场馆和彩票领涨，体育用品和啤酒延续 .... 18

6.3 标的梳理：交运股份：拟注入久事文体资产，有望成为优质赛事运营平台 ...... 19

6.4 标的梳理：珠江股份：城市服务+文体运营，有望承接赛事文旅红利 ....... 19

风险提示 ...... 20

图表目录

图表1： 2025 年我国人均GDP 已达1.4 万美元，服务消费占比为46% ...... 4

图表2： 美国住房、交通、医疗等刚性消费支出占比较高 .... 4

图表3： 美国的文娱消费/商品消费的比例更高 ..... 4

图表4： 2000 年至2023 年，我国服务消费对经济的贡献率大于实物消费 ....... 5

图表5： 我国消费政策正从补贴依赖型的短期刺激转向制度重构 ...... 6

图表6： 我国传统体育赛事存在资产、体制等多重痛点 ...... 6

图表7： 我国体育竞赛表演产出在体育产业产出中占比低 .... 6

图表8： 文旅赛事无需足协审批，政府-市场-社会三元协同，运营效率高且带动赛事经济效益 ..... 7

图表9： 2030 年体育竞赛表演总产出弹性测算 ...... 7

图表10： 赛事产业链分为上游基础资源、中游运营执行与传播、下游消费变现与衍生服务 .... 8

图表11： 赛事盈利主要来自比赛日收入、商业赞助、媒体版权、周边开发 ..... 8

图表12： 苏超的火爆有社会心理、文化内核、经济驱动和治理保障多重原因 ....... 9

图表13： 政府、市场、社会三元协同，引发现象级流量 ..... 9

图表14： 苏超流量激活全产业链，商业化空间丰富 .... 10

图表15： 苏超多层级赞助收入丰富，同时带动本地+外地文旅消费约170+亿元 ..... 11

图表16： 多省份快速复制苏超模式，民众参与与政府推动意愿强烈 ...... 12

图表17： 赣超、滇超、湘超期间，当地景区外地客群占比皆达到30%以上 ..... 12

图表18： 赣超和滇超带动当地主要景区游客量同比增长20%以上 ..... 12

图表19： 湘超开赛以来拉动湖南餐饮消费4181 万、住宿消费2306 万、交通消费6199 万 .... 13

图表20： “飞超”筹备工作已于2 月落地，3 月底预计开放报名通道 ..... 13

图表21： 飞超契合银发群体社会心理，绑定低空+银发经济双风口，与苏超具备类似的爆火逻辑 ...... 14

图表22： 江苏省老年人口基数大 .... 14

图表23： 江苏老年人对体育活动参与度高 .... 14

图表24： 江苏省老年群体出游需求旺盛 ...... 15

图表25： 飞超带来文旅消费总额弹性测算 .... 15

图表26： 我国高规格赛马赛事供给稀缺 ...... 15

图表27： 我国对高规格赛马赛事需求旺盛且增长迅速 ...... 15

图表28： 广州赛马赛事具备资质、主体、马匹规格壁垒 .... 16

图表29： 广州赛马基建已稳步推进，为赛马+文旅融合发展奠定基础 ..... 16

图表30： 赛马目标客群消费能力高，具备高端社交需求 .... 17

图表31： 广州赛马带动文旅总消费弹性测算 ...... 17

图表32： 世界杯赛程已定，6 月迎来揭幕战 ....... 17

图表33： 世界杯赛事带动文旅+体育相关需求 ..... 17

图表34： 苏超股价复盘，核心体育标的领涨，文旅标的跟涨 .... 18

图表35： 世界杯股价复盘：体育用品和啤酒标的热度延续 ...... 18

图表36： 世界杯股价复盘：场馆和彩票标的领涨，体育用品和啤酒延续 ...... 19

图表37： 交运股份拟注入久事文体资产 ...... 19

图表38： 城市服务+文体运营双板块，有望承接赛事文旅红利 ....... 20

图表39： 2025 年珠江股份股价走势，可验证赛事+文旅驱动逻辑 ..... 20

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