安永: 中国上市建筑公司2025年回顾及未来展望 ( 45 页)

本报告为安永中国上市建筑公司2025年度分析报告，旨在基于对中国上市建筑公司的业务发展情况、经营模式及监管环境的观察，展望中国建筑行业未来发展趋势。

本年度报告涵盖了截至2026年4月30日已发布2025年度报告的34家上市公司，包括6家A+H股、 25家A股及3家H股上市公司，其营业收⼊和总资产分别约占中国全部上市建筑公司的96.03%和96.02%。

当前建筑业正处于由规模扩张向高质量发展的深度周期调整期，行业的核心矛盾在于传统重体量模式难以为继。因此，企业必须主动转型升级，将发展重心从单纯的工程施工转向全生命周期的综合服务提供商角色。具体而言，这要求企业要深度融合数字化技术、提升运营管理水平，并拓展设计咨询等高附加值业务链条，构建多元化、可持续的盈利模式，以适应市场对绿色、智慧和高效能建筑的迫切需求。

目录

1 综述4

2 营业收入增速放缓、利润提升空间受限6

3 资产规模稳步攀升，营运效率小幅回落15

4 新签订单小幅扩容，行业整体平稳有序21

5 经营现金平稳无忧，企业业绩稳步向好24

6 建筑行业格局分化，资本市场景气向好28

7 总体税负小幅增加，征管环境趋于严格30

8 2026年展望36

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