毕马威-中国经济观察：2026年二季度 ( 65 页)

毕马威今日发布2026年二季度《中国经济观察》报告。报告指出，一季度中国实际GDP同比增长5.0%，较去年四季度加快0.5个百分点，达到年初两会设立区间经济增速目标“4.5%-5%”的上沿。开年经济起步有力，外需延续强劲，内需温和修复，供需分化有所改善，物价水平迎来积极变化。但“开门红”之后，经济的复苏并不平坦——内需修复基础尚不牢固，消费和投资回暖的持续性仍有待观察，而中东冲突的走向也给外需前景蒙上阴影。同时，增长结构中的温差正在显现，新兴产业加速扩张而传统动能仍在调整，上游利润改善而下游承压加剧。4月政治局会议明确要增强信心，以更大力度和更实举措抓好经济工作，系统应对外部冲击挑战。下一阶段，政府将用足用好年初存量政策，保证政策实施的精准有效，在持续扩大内需、优化供给的同时，更好统筹发展与安全，支持全年经济高质量发展。

目录

要点综述

经济走势

 一季度经济有力起步，供需分化有所改善

 政策靠前发力，固定资产投资止跌回稳

 假期效应提振消费活力，内生复苏动能仍待夯实

 供需格局持续优化，物价温和回升向好

 货币政策协同财政发力，金融稳固支持实体经济

 外贸首季迎双增，结构优化显质效

 中国香港经济强劲扩张

 全球经济动能减弱

资本市场

 A股市场有所回调，能源与增长主线接棒科技

 债券收益率区间震荡，信用结构持续优化

 人民币汇率逆势升值，双向波动弹性增强

附表：主要经济指标

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