工业机器人“四大家族”发展经验探讨( 20 页)

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正文目录

市场开拓：“四大家族”的崛起与发展 .......... 4

“四大家族”初期主营业务各不相同 ..................... 4

在汽车产业升级中崛起 ......... 5

借力中国3C 产业升级实现进一步扩张 .................. 7

技术为王：“四大家族”的核心竞争力 ............. 9

产业链布局各有侧重：从营收结构来看 .................. 9

技术优势的形成非朝夕之功：从研发投入来看 ..... 11

紧跟智能时代步伐，积极拥抱新兴技术 ................ 14

“四大家族”经验视角下的投资思路：市场+技术 ....... 16

借鉴“四大家族”成功经验 ................. 16

立足于市场横向拓展，关注新松机器人、拓斯达 .................. 16

立足于核心技术突破，关注埃斯顿、汇川技术 ..... 17

殊途同归，谋求全产业链发展 ............. 18

图表目录

图表1： “四大家族”2017 年全球销量份额超50% .................... 4

图表2： “四大家族”2016 年中国销量份额近60% .................... 4

图表3： “四大家族”1970 年代开始进军工业机器人 .................. 4

图表4： 第一台工业机器人Unimate ........... 5

图表5： 通用汽车公司的点焊机器人 ........... 5

图表6： 1970 年代日本制造业从业者数量出现停滞 ..................... 5

图表7： 1970 年代日本私营部门员工薪酬出现大幅上涨 .............. 5

图表8： 日本在1970 年代成为第一汽车制造大国（图为年销量数据） ........ 6

图表9： 全球汽车行业工业机器人销量及占比 ............. 6

图表10： 库卡机器人订单行业分布 ............ 6

图表11： 中国工业机器人销量增速始终高于全球增速 .................. 7

图表12： 中国市场销量占比2017 年攀升至36% ........ 7

图表13： 全球智能手机出货量迅速增长 ..... 7

图表14： 中国电子产品产量增长 ................ 7

图表15： 2016 年全球主要企业3C 智能机器人产量（未统计发那科） ........ 8

图表16： “四大家族”近年在中国的布局................... 8

图表17： 2016 年国内伺服系统销量份额分布 ............. 9

图表18： 2016 年国内工业机器人控制器市场份额分布 ................ 9

图表19： “四大家族”的完整产业链 ......... 9

图表20： ABB 的营收结构 ....... 10

图表21： 库卡的营收结构 ........ 10

图表22： 发那科的营收结构 ..................... 10

图表23： 安川的营收结构 ........ 10

图表24： 发那科毛利率遥遥领先 .............. 10

图表25： “四大家族”不同布局侧重决定了毛利率高低 ............ 11

图表26： ABB 研发投入及增速 ................. 11

图表27： 库卡研发投入及增速 .................. 11

图表28： 发那科研发投入及增速 .............. 12

图表29： 安川研发投入及增速 .................. 12

图表30： “四大家族”研发投入占营收比例 ............. 12

图表31： 截至2017 年，全球工业机器人专利分布 .................... 13

图表32： 截至2017 年，工业机器人零部件专利分布 ................ 13

图表33： 截至2017 年，全球工业机器人专利申请量Top15 ...... 13

图表34： 工业机器人中国专利申请量Top12 ............. 13

图表35： 工业机器人零部件端中国专利申请量分布 ................... 13

图表36： ABB 的协作机器人双臂YuMi ..................... 14

图表37： 库卡的协作机器人LBR iiwa ...... 14

图表38： 发那科的协作机器人CR-35iA .................... 14

图表39： 安川的协作机器人MotoMINI ..... 14

图表40： “四大家族”的新兴科技战略措施 ............. 15

图表41： 新松机器人的应用渠道不断拓展................. 16

图表42： 拓斯达工业机器人业务保持高增长 ............. 17

图表43： 拓斯达工业机器人业务营收占比不断扩大 ................... 17

图表44： 埃斯顿机器人业务保持高增长 .................... 17

图表45： 埃斯顿机器人业务营收占比逐年提高 ......... 17

图表46： 汇川技术伺服系统营收迅速增长................. 18

图表47： 机器人产业布局 ........ 18

图表48： 埃斯顿全产业链布局 .................. 19