耐克公司第四财季财报分析

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    据耐克公司官网，6月28日公布第四财季财报，本财季时期为截至5月31日第四财季。分析思路与方法：盈利与净利润、细分产品营收、细分市场营收、现金流，指标分析、对比分析等。

   （一）净利润。

    1、总营收82.44亿美元，比去年同期77.79亿美元增加，比第三财季营收80.32亿美元增加。注释，第四财季为截至5月31日三个月，第三财季为截至2月29日三个月。

    2、销售成本44.58亿美元，比去年同期41.86亿美元略减少，比第三财季成本43.43亿美元增加。

    3、毛利率37.86亿美元，比去年同期35.93亿美元增加，比第三财季毛利率36.89亿美元增加。毛利率=销售收入-销售成本

    4、总行政费用27.66亿美元，比去年同期25.95亿美元增加，比第三财季25.66亿美元增加。

    5、息税前收入10.73亿美元，比去年同期10.52亿美元增加。比第三财季11.35亿美元略减少。息税前经营利润=毛利润-（研发费用、工资、设备折旧、广告、水电费、租金）

    6、净利润8.46亿美元，比去年同期8.65亿美元略减少。比第三财季9.5亿美元略减少。净利润=经营利润-（利息费用，所得税）

    7、每股收益0.50美元，比去年同期0.50美元持平。摊薄后每股收益0.49美元，与去年同期0.49美元持平。比第三财季0.56美元略减少。

    （二）资金结构分析。

     1、总资产213.96亿美元，比去年同期215.97亿美元略减少。比第三财季209.87亿美元增加。

     现金及其等价物31.38亿美元，比去年同期38.52亿美元减少。

     短期投资23.19亿美元，比去年同期20.72亿美元增加。

     应收帐户32.41亿美元，比去年同期33.58亿美元略减少。

     库存48.38亿美元，比去年同期43.37亿美元增加。

     短期总资产150.25亿美元，比去年同期155.87亿美元减少。

     厂房设备35.2亿美元，比去年同期30.11亿美元增加。

     2、负债。

      总负债91.38亿美元，比第三财季86.87亿美元增加。

      短期负债53.58亿美元，比去年同期63.32亿美元减少。

      应付票据30.37亿美元，比去年同期39.49亿美元减少。

      长期债务20.10亿美元，比去年同期10.79亿美元增加。

      3、股东权益。

      总股东权益122.58亿美元，比去年同期127.07亿美元略减少，比第三财季123亿美元基本持平。

      （三）细分市场营收。

      1、北美市场：总营收37.35亿美元，比去年同期37.32亿美元略增长。比第三财季36.83亿美元增加。

      运动鞋营收23.67亿美元，比去年同期23.17亿美元增长。

      运动衣营收11.63亿美元，比去年同期11.87亿美元略减少。

      运动装备营收2.05亿美元，比去年同期2.28亿美元略减少。

      2、西欧市场：

      总营收15.02亿美元，比去年同期12.67亿美元略减少，比第三财季营收14.42亿美元增加。

      运动鞋营收10.27亿美元，比去年同期9亿美元增加。

      运动衣营收4.11亿美元，比去年同期3.1亿美元增加。

      运动装备营收6400万美元，比去年同期5700亿美元增加。

      3、中东欧市场。

      总营收3.45亿美元，比去年同期3.6亿美元略减少，比第三财季3.59亿美元略减少。

      运动鞋营收2.24亿美元，比去年同期2.37亿美元略减少。

      运动衣应收1.02亿美元，比去年同期1.02亿美元持平。

      运动装备营收1900万美元，比去年同期2100万美元略减少。

      4、中国市场。

      总营收9.79亿美元，比去年同期8.29亿美元增加。比第三财季9.82亿美元略减少。

      运动鞋营收6.81亿美元，比去年同期5.51亿美元增加，比第三财季7.19亿美元略减少。

      运动衣营收2.68亿美元，比去年同期2.45亿美元增加。比第三财季2.35亿美元增加。

      运动装备营收3000万美元，比去年同期3300万美元减少。比第三财季2800万美元增加。

      5、日本市场。

      总营收2.8亿美元，比去年同期2.3亿美元增加。比第三财季2.05亿美元增加。

      运动鞋营收1.87亿美元，比去年同期1.45亿美元增加。

      运动衣营收7000万美元，比去年同期6300万美元增加。

      运动装备营收2300万美元，比去年同期2200万美元增加。

      6、新兴市场。

      总营收8.72亿美元，比去年同期9.34亿美元减少。比第三财季8.79亿美元略减少。

      运动鞋营收5.96亿美元，比去年同期6.31亿美元减少。

      运动衣营收2.26亿美元，比去年同期2.49亿美元减少。

      运动装备营收5000万美元，比去年同期5400万美元减少。

      （四）细分产品营收。

      1、运动鞋50.82亿美元，比去年同期47.81亿美元增加。

      2、运动衣22.4亿美元，比去年同期21.56亿美元增加。

      3、运动装备3.91亿美元，比去年同期4.15亿美元减少。

      批发营收225.77亿美元，比去年同期219.52亿美元增加。

      零售营收78.57亿美元，比去年同期66.34亿美元增加。

      设备批发营收272.49亿美元，比去年同期128.33亿美元增加。

      男士客户营收154.10亿美元，比去年同期146.89亿美元增加。

      女士客户营收62.96亿美元，比去年同期57.32亿美元增加。

      运动员客户营收45.8亿美元，比去年同期43.01亿美元增加。

      跑步产品营收50.17亿美元，比去年同期48.63亿美元增加。

      篮球有关产品营收13.78亿美元，比去年同期13.85亿美元略减少。

      足球有关产品营收21.43亿美元，比去年同期22.50亿美元略减少。

      （五）几个财报指标。

       1、营收同比增长6%至82亿美元。

       2、每股收益0.49美元。

       3、净利润8.46亿美元，比去年同期8.65亿美元略减少。

       （六）小结语。

       截至5月31日第四财季，耐克公司营收82亿美元，净利润为8.46亿。中国市场营收9.79亿美元，比去年同期增长1.5亿美元，比第三财季9.82亿美元略减少，细分产品，运动鞋营收略减少，而运动衣和运动装备营收增长。

耐克公司第四财季财报分析

原作：龚蕾

参考文章：

1、NIKE, INC. REPORTS FISCAL 2016 FOURTH QUARTER RESULTS

http://s1.q4cdn.com/806093406/files/doc_financials/2016/Q4/FY'16-Q4-NIKEINC-Press-Release-FINAL.pdf