不同并购资本模式探讨( 89 页)

主要资本来源

基金、大基金、 自有资金

自有资金

险资

自有资金

涉及实体   产业类型

集成电路为主 信息技术 能源环保 生命科技 科技服务和知识产 业

医药 房地产 零售 钢铁 矿业 金融

生命科技 不动产 汽车和基础设施 能源和资源 互联网

TMT

先进制造   大农业 大健康 节能环保

投资模式

产融结合

整合+发展

产业投资

反周期+发展

财务投资   长期+短期 金融执照

财务投资

短期

特点

产业资本结合 产业整合 产业两端延伸

产业投资为主   反周期行业为主 重视现金流

财务投资为主   成熟行业为主 重视企业资产

财务投资   成长行业 中小企业为主 短期现金流需求大

主要资本 来源

自有资金

自有资金 信托资金

自有资本

政府资金   自有资金

自有资金   信托资金 质押贷款

涉及实体   产业类型

重化工 医药医疗 房地产 TMT

教育培训 农业

信托 金融投资 并购 矿业 互联网 电子信息

文化传媒等

电子仪表   房地产 植物药 移动通信

电力系统自动化

航空运输 零售 旅游 房地产 物流 生态科技

食品加工业 汽车零配件 机电 水泥制造 纺织业等

投资模式

财务投资 PE+上市公司

+PIPE+借壳

财务投资 产业整合

产业投资 整合+发展

产业+资本 押股融资 上市挂牌、发债

财务投资 产业整合+发展

特点

咨询+资本 中小市值上市公 司

短期投资 重视现金流 涉及多行业

产业整合 上市企业为主 重视现金流

产业资本结合 产业整合 横向、纵向并购

产业整合 龙头企业为主 重视股价的稳定 增长性

多产业