中国公路物流研究报告( 36 页)

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目录

1. 中国公路物流业现状 .....6

1.1 公路运输是最主要的货物流通模式........ 6

1.2 起步晚，处于成长期向整合期过渡阶段...... 7

1.3 类似美国放开监管初期，公路货运业低效高潜....... 8

2.零担运输发展分析..... 11

2.1 行业特征：产品同质，规模效应明显........ 12

2.2 从美国市场看盈利模式：资源向强者集中，大而美.... 15

2.3 国内格局：粗放向集中与整合过渡，一超多强..... 18

德邦物流：零担界的顺丰 .... 20

天地华宇：股权两度易主后期待再创辉煌 ... 21

佳吉快运：低调的跟随者，变革悄然发生 ... 22

3. 整车运输发展分析..... 23

3.1 行业特征：进入门槛和集中度偏低，议价能力弱........ 23

3.2 从美国市场看盈利模式：两种模式，轻致优... 24

3.3 国内格局：探索整合模式中，拥抱互联网物流..... 29

传化智能公路港：公路物流O2O 模式的开创者 ...... 30

卡行天下：零担专线网络整合者 ...... 31

安能物流：加盟版的德邦，零担快运网络型平台 ..... 32

长江投资的智慧流通网：典型物流信息化平台 ........ 33

久其软件旗下司机驿站：互联网企业介入公路物流模式 ...... 34

天泽信息旗下云通途：车联网为核心竞争力 ...... 35

关于公路货运与互联网思维的两点思考 ........ 36

 

图表目录

图 1：2014 年中国货运量结构（按运输方式） ...... 6

图 2：2014 年中国货运周转量结构（按运输方式） .... 6

图 3：2012 年美国货运量结构（按运输方式） ...... 6

图 4：2012 年美国货运周转量结构（按运输方式） .... 6

图 5：各种货运模式的价格与服务附加值 ... 7

图 6：各种货运模式的资产密集度与进入壁垒 ....... 7

图 7：中美两国物流细分市场发展阶段 ...... 7

图 8：中美公路货运市场发展轨迹对比 ...... 7

图 9：中国公路货运市场格局 ... 8

图 10：中国和美国道路运输企业平均车辆保有量 ........ 8

图 11：中国道路运输市场非常分散 ...... 8

图 12：美国ICC 注册的公路运输企业数量 .... 10

图 13：美国零担运输单位收入（CPI 调整后） .... 10

图 14：美国公路运输行业净利率 ....... 10

图 15：放松管制后，公路运输业倒闭企业数量上升 ........ 10

图 16：现代公路货运物流产业链 ....... 11

图 17：2011-2014 年美国货运市场结构（按收入） ........ 11

图 18：零担运输产品差异化不大 ....... 12

图 19：美国第二大零担运输商Con-way 的网络布局....... 13

图 20：美国零担货运市场规模与工业生产指数的相关系数为0.96 .... 13

图 21：零担运输行业分析框架 ..... 14

图 22：美国主要零担运输公司2014 年营业成本结构...... 15

图 23：美国主要零担运输公司2014 年非流动资产比例 ........ 15

图 24：美国主要零担运输公司2014 年资产负债率 ... 15

图 25：美国主要零担运输公司近3 年毛利率 ....... 16

图 26：联邦快递2014 年收入结构..... 16

图 27：联合包裹快递2014 年收入结构 ... 16

图 28：零担运输公司股票指数超额收益表现 ....... 17

图 29：以德邦物流为例分析零担运输公司的核心与增值业务配套 .... 19

图 30：德邦物流营业收入及增速 ....... 20

图 31：德邦物流净利润及增速 ..... 20

图 32：德邦物流2004 年业内首推卡车航班业务 ....... 21

图 33：德邦物流的卡车航班+普通零担+快递业务模式 .... 21

图 34：天地华宇的主要发展历程 ....... 22

图 35：佳吉快运的主要发展历程 ....... 22

图 36：2014 年美国货运市场的结构（按收入划分） ...... 23

图 37：中美两国快递、零担和整车运输行业集中度 ........ 24

图 38：美国整车运输市场大部分也是小企业 ....... 24

图 39：客户直接寻找承运商模式 ....... 25

图 40：重资产型整车运输经营商的非流动资产/总资产比例 ........ 25

图 41：典型重资产整车运输经营商的客户集中度较高..... 26

图 42：客户将运输业务完全外包模式 ...... 27

图 43：轻资产型无车承运人的非流动资产/总资产比例.... 27

图 44：美国整车运输市场规模中约一成由无车承运人完成 ... 27

图 45：整车运输公司股票指数超额收益表现 ....... 28

图 46：国内公路货运行业划分 ..... 29

图 47：物流服务划分 ....... 29

图 48：传化智能公路港发展历程 ....... 30

图 49：传化公路港的整车业务模式.... 31

图 50：传化公路港的零担业务模式.... 31

图 51：传化公路港的网络布局 ..... 31

图 52：传化公路港部分客户 ........ 31

图 53：卡行天下的交易平台功能展示 ...... 31

图 54：卡行天下的服务范围 ........ 31

图 55：安能物流的“中心直营+网点加盟”网络平台商业模式.... 32

图 56：安能物流发展历程 ...... 33

图 57：安能物流王牌产品“定时达”特征归纳 ... 33

图 58：长江投资旗下陆交中心的智慧流通网 ....... 34

图 59：司机驿站软件 ....... 34

图 60：天泽信息云通途 .... 35

表 1：中国与欧美在公路物流经营效率方面差距 .... 8

表 2：美国公路运输重要法案 ... 9

表 3：零担货运的分类（按经营模式分） ....... 14

表 4：2014 年美国前10 大零担货运公司收入及市场集中度 ....... 17

表 5：美国零担运输上市公司估值水平（单位：美元） ... 18

表 6：中国主要零担企业基本情况...... 18

表 7：零担快运公司次日达产品 ... 18

表 8：零担快运公司普通零担运输产品 .... 18

表 9：2013 年中国前10 大零担货运公司收入及市场集中度 ....... 19

表 10：零担与整车运输业务的差异点 ...... 24

表 11：美国整车运输企业的客户集中度明显高于零担运输企业 ........ 24

表 12：2014 年美国前10 大整车运输公司收入及市场集中度 ..... 25

表 13：典型重资产整车运输经营商的资产与人力配置..... 25

表 14：SWIFT TRANSPORTATION 的ROE 拆分..... 26

表 15：WERNER ENTERPRISES 的ROE 拆分 ....... 26

表 16：典型轻资产型无车承运人的资产与人力配置 ........ 27

表 17：轻资产型无车承运人的客户集中度较低 ... 27

表 18：LANDSTAR SYSTEM 的ROE 拆分 ... 28

表 19：C.H. Robinson Wolrdwide 的ROE 拆分 ........ 28

表 20：美国整车运输上市公司估值水平（单位：美元） ....... 29

表 21：国内轻资产型无车承运人 ....... 30