天然气全产业链深度研究( 112 页)

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目录

1 天然气行业概况：未来十年中国天然气市场仍处于快速发展期 ......... 9

1.1 我国天然气行业主管部门、法律法规、产业政策及发展规划 ....... 12

1.1.1 行业主管部门 .......... 12

1.1.2 法律法规与产业政策 ............... 12

1.1.3 产业发展四阶段 ...... 14

1.1.4 “十二五”规划V.S“十三五”规划 ................ 14

1.2 天然气产业链 .................. 15

1.2.1 上游 ......... 16

1.2.2 中游 ......... 17

1.2.3 下游 ......... 21

1.3 城镇燃气分销盈利模式 ................... 22

1.4 天然气定价机制发展历程 ............... 22

1.4.1 出厂价定价沿革 ...... 23

1.4.2 管输价定价沿革 ...... 24

1.5 行业供需 ......... 25

1.5.1 国内天然气消费现状：消费量快速增长，与美俄相比空间仍然较大 ..................... 25

1.5.2 国内天然气供给现状 ............... 25

1.5.3 进口依存度提升 ...... 26

1.6 城镇燃气行业技术 .......... 26

1.7 行业特点 ......... 27

1.8 城市燃气类型 .................. 27

1.8.1 天然气 ..... 27

1.8.2 液化石油气 .............. 27

1.8.3 人工煤气 .................. 28

1.9 竞争格局 ......... 28

1.10 天然气类型 .................. 29

2 气源分类 .............. 31

2.1 国内气源 .................. 31

2.2 进口气源 .................. 36

3 储运设施 .............. 40

3.1 长输管线 ......... 40

3.1.1 进口天然气管线通道 ............... 40

3.1.2 国内天然气主干线 ................... 42

3.1.3 国内天然气联络线 ................... 46

3.1.4 管输价格监管 .......... 47

3.2 LNG 接收站 ..... 47

3.3 LNG 运输 ......... 48

3.3.1 LNG 运输船............... 48

3.3.2 LNG 槽车................... 49

3.4 储气库 ............. 50

3.5 管道阀门及计量 .............. 52

4 终端需求 .............. 55

4.1 燃气发电装机快速增长，分布式能源成为重要方向 ...... 55

4.1.1 燃气发电装机到2020 年达到1.1 亿千瓦 ................ 55

4.1.2 分布式开始具备经济性，将成为重要发展方向 ...... 56

4.2 “煤改气”政策补贴不断落地，天然气替代成为大气治理主旋律 ................ 58

4.2.1 北京、天津以及晋、冀、鲁、豫的26 个城市成为煤改气主角 .............. 60

4.2.2 财政补贴力度超预期推动煤改气工程顺利落地 ...... 60

4.2.3 “禁煤区”政策更加严格 ....... 63

4.3 居民燃气消费量持续增长，2020 年有望达到635 亿方.................. 63

4.4 工商业天然气用气量“十三五”期间有望翻倍 .............. 65

4.4.1 燃煤小锅炉改造将增加约600 亿方用气量.............. 67

4.4.2 天然气汽车具备经济性，交运行业用气有望增长250 亿方 .................... 68

4.4.3 工商业用气量有望翻倍 ........... 70

4.4.4 LNG 船由点及面发展过程中 ..................... 70

4.4.5 天然气化工 .............. 70

5 H 股城市燃气公司 ............... 73

5.1 港华燃气（1083.HK） ..... 73

5.2 华润燃气（1193.HK） ..... 75

5.3 新奥能源（2688.HK） ..... 77

5.4 中国燃气（0384.HK） ..... 79

5.5 昆仑能源（0135.HK） ..... 82

6 A 股城市燃气公司 ............... 84

6.1 深圳燃气（601139.SH） .................. 84

6.2 百川能源（600681.SH） .................. 86

6.3 金鸿能源（000669.SZ）................... 88

6.4 国新能源（600617SH） ................... 90

6.5 陕天然气（002267.SZ） ................... 92

6.6 皖天然气（603689.SH） .................. 94

6.7 重庆燃气（600917.SH） .................. 95

6.8 长春燃气（600333.SH） .................. 97

6.9 中天能源（600856.SH） .................. 98

6.9.1 公司在上中下游均占有竞争优势 ............ 99

6.9.2 打造天然气与石油两个完整产业链......... 99

6.10 新天然气（603393.SH） ............ 100

6.11 新疆浩源（002700.SZ） ............. 102

7 A 股煤层气公司 ................. 103

8 A 股分布式燃气公司 ......... 105

8.1 大通燃气（000593.SZ）................. 105

8.2 迪森股份（300335.SZ）................. 107

8.3 派思股份（603318.SH） ................ 109

9 附录 .................... 111

图表目录

图表1： 全球常规天然开采情况（万亿立方米）....... 9

图表2： 全球非常规天然气开采情况（万亿立方米） ................ 9

图表3： 全球1965-2016 年天然气消费量及增速（十亿立方米/年） ...... 10

图表4： 世界典型国家天然气行业发展规律 ............ 10

图表5： 美国天然气消费历史数据 ........... 11

图表6： 英国天然气消费历史数据 ........... 11

图表7： 日本天然气消费历史数据 ........... 11

图表8： 中国天然气消费历史数据 ........... 11

图表9： 我国能源消费占比情况 ............... 12

图表10： 天然气行业重要法律法规 ....... 12

图表11： 天然气产业政策 ...... 13

图表12： 我国天然气产业发展四阶段 .................... 14

图表13： 十二五与十三五规划天然气产量消费量对比 .......... 14

图表14： 十二五与十三五规划天然气产量消费量对比 .......... 15

图表15： 天然气产业链图 ...... 16

图表16： 国内天然气产量数据 ............... 17

图表17： 三桶油天然气产量数据 ........... 17

图表18： 2016 年三桶油国内天然气产量占比 ....... 17

图表19： 中石油天然气管道 ................... 18

图表20： 中石化天然气管道 ................... 18

图表21： 中海油天然气管道 ................... 18

图表22： 我国省级管网公司分布 ........... 19

图表23： 未实现统购统销省网公司 ....... 20

图表24： 省网公司业务范围 ................... 20

图表25： 组建省级管网公司的利与弊 .................... 21

图表26： 当前中国燃气行业下游领域的主要参与者 .............. 22

图表27： 天然气终端销售价格构成 ....... 23

图表28： 天然气终端销售价格构成 ....... 23

图表29： 两广试点”中心市场门站价格计算公式 .................. 24

图表30： 不同气源的定价模式 ............... 24

图表31： 我国天然气定价历程 ............... 25

图表32： 四大燃气公司燃气特许经营权占比......... 28

图表33： 2016 大型燃气公司经营情况 ................... 29

图表34： 2016 年地方燃气公司经营情况 ............... 29

图表35： 天然气主要类型 ...... 30

图表36： 我国主要油气盆地可开采储量和项目数量 .............. 31

图表37： 2017 年中国十大天然气田情况................ 32

图表38： 我国天然气井口价格情况（2017 年7 月3 日）..... 32

图表39： 2015 年非常规气产量情况 ...... 33

图表40： 山西主要煤层气产地情况 ....... 34

图表41： 主要煤层气公司产量占比情况 ................ 34

图表42： 我国主要煤制气项目情况 ....... 35

图表43： 主要煤层气公司产量占比情况 ................ 35

图表44： 我国天然气进口依存度逐年攀升 ............ 36

图表45： 我国进口管道气与LNG ............ 36

图表46： 我国进口天然气四大通道 ....... 36

图表47： ....... 37

图表48： 我国2015 年进口管道气来源 .................. 37

图表49： 我国分省LNG 进口情况 ........... 37

图表50： 中石油进口气的价格 ............... 37

图表51： 我国近十年LNG 进口量与单价 ................ 38

图表52： 我国2015 年前11 月LNG 长协与现货数量 ............. 38

图表53： 我国LNG 长协进口国占比 ....... 38

图表54： 我国LNG 进口企业占比 ........... 38

图表55： 我国主要长协进口LNG 情况 .................... 39

图表56： 我国进口天然气管线规划 ....... 40

图表57： 我国进口天然气管道情况 ....... 40

图表58： 中亚天然气管线地图 ............... 42

图表59： 中俄天然气管线地图 ............... 42

图表60： 中缅天然气管线地图 ............... 42

图表61： 我国天然气管网及五大气区 .................... 43

图表62： 我国长输管线情况 ................... 43

图表63： 我国“西气东输”管线地图 .................... 44

图表64： 我国“川气东送”天然气管线地图......... 45

图表65： 我国陕京天然气管线地图 ....... 45

图表66： 中国大陆地区已投运LNG 接收站一览表 ................. 48

图表67： LNG 输运半径及运费价格 ........ 50

图表68： 2013 年典型国家和地区地下储气库发展情况 ......... 51

图表69： 我国已建地下储气库情况 ....... 51

图表70： 我国储气调峰需求及储气库分布 ............ 52

图表71： 2012 年全球工业阀门市场需求结构 ....... 53

图表72： 2012 年国内工业阀门需求市场 ............... 53

图表73： 国内排名前十的阀门公司（按2015 年利润排序） ................. 53

图表74： 我国燃气发电机组装机规模 .................... 55

图表75： 电力行业天然气量 ................... 55

图表76： 燃气电厂构成示意图 ............... 55

图表77： 简单循环与联合循环燃气机组 ................ 55

图表78： 燃气机组与燃煤机组发电效率对比......... 56

图表79： 支持天然气分布式项目的部分重点政策 .................. 56

图表80： 天然气分布式能源与50MW 等级燃煤热电机组对比 .............. 57

图表81： 新都华润雪花啤酒分布式能源项目运行数据 .......... 57

图表82： 气价与电价变化对分布式项目经济性的影响 .......... 58

图表83： 国内部分分布式能源项目电价和冷热价格 .............. 58

图表84： 近年来天然气消费量持续增长 ................ 59

图表85： 2015 年我国天然气消费结构 ................... 59

图表86： “2+26”区域内煤改气补贴相关政策 ....... 59

图表87： “2+26”城市范围 ..... 60

图表88： 中央财政给予煤改气试点城市每年补贴 .................. 61

图表89： 政府对“煤改气”工程的补贴路径......... 62

图表90： “2+26”区域内煤改气补贴相关政策 ....... 62

图表91： 保定、廊坊首次执行禁煤区范围 ............ 63

图表92： 我国居民天然气消费量 ........... 64

图表93： 全国城市用气人口（亿人） .................... 64

图表94： 天然气VS.煤炭VS.电经济性对比........... 64

图表95： 我国工商业天然气消费量 ........... 65

图表96： 2015 年工商业天然气消费结构 ............... 65

图表97： 我国制造业天然气消费量 ....... 66

图表98： 化工制造业天然气消费量 ....... 66

图表99： 陶瓷、玻璃等非金属矿物制品用气量..... 66

图表100： 钢铁行业天然气消费量 ........... 66

图表101： 有色金属冶炼加工用气量 ....... 66

图表102： 批发零售住宿餐饮用气量 ....... 66

图表103： 燃煤锅炉改造相关政策 ........... 67

图表104： 中国天然气汽车保有量及增速 ................ 68

图表105： 按车型分天然气汽车比例 ....... 68

图表106： 我国交运、仓储及邮政天然气消费量..... 69

图表107： 我国天然气货车产量 ............... 69

图表108： 柴油与LNG 重卡经济性对比 .................... 69

图表109： 汽油与CNG 汽车经济性对比 ................... 70

图表110： 我国氮肥生产工艺 ................... 71

图表111： 我国氮肥和尿素的产量及增速 ................ 72

图表112： 港华燃气天然气业务情况 ....... 73

图表113： 港华燃气营业收入（亿港元） ................ 74

图表114： 港华燃气归母净利润（亿港元） ............ 74

图表115： 港华燃气天然气销售量（亿方） ............ 74

图表116： 港华燃气营收结构（2016 年年报） ....... 74

图表117： 华润燃气业务分布 ................... 75

图表118： 华润燃气营业收入（亿港元） ................ 75

图表119： 华润燃气归母净利润（亿港元） ............ 75

图表120： 华润燃气天然气销售量（亿方） ............ 76

图表121： 华润燃气营收结构（2016 年年报） ....... 76

图表122： 新奥能源营业收入（亿港元） ................ 77

图表123： 新奥能源归母净利润（亿港元） ............ 77

图表124： 新奥能源天然气销售量（亿方） ............ 77

图表125： 新奥能源营收结构（2016 年年报） ....... 77

图表126： 新奥能源已接驳住宅用户数（百万户） .................. 78

图表127： 新奥能源天然气储备站数量（个）......... 78

图表128： 中国燃气事业版图 ................... 79

图表129： 中国燃气营业收入（亿港元） ................ 80

图表130： 中国燃气归母净利润（亿港元） ............ 80

图表131： 中国燃气天然气销售量（亿方） ............ 80

图表132： 中国燃气营收结构（2016 年年报） ....... 80

图表133： 昆仑能源天然气分销分布图 .................... 82

图表134： 昆仑能源营业收入（亿港元） ................ 83

图表135： 昆仑能源归母净利润（亿港元） ............ 83

图表136： 昆仑能源天然气销售量（亿方） ............ 83

图表137： 昆仑能源营收结构（2016 年年报） ....... 83

图表138： 深圳燃气营业收入（亿元） .................... 84

图表139： 深圳燃气归母净利润（亿元） ................ 84

图表140： 深圳燃气天然气销售量（亿方） ............ 85

图表141： 深圳燃气营收占比 ................... 85

图表142： 公司深圳区域售气量及增速 .................... 85

图表143： ................ 85

图表144： 百川能源营业收入（亿元） .................... 86

图表145： 百川能源归母净利润（亿元） ................ 86

图表146： 百川能源天然气销售量（亿方） ............ 87

图表147： 百川能源营收占比 ................... 87

图表148： 廊坊商品房销售面积持续增长 ................ 87

图表149： 廊坊房地产开发投资与销售额持续增长 .................. 87

图表150： 金鸿能源营业收入（亿元） .................... 88

图表151： 金鸿能源归母净利润（亿元） ................ 88

图表152： 金鸿能源天然气销售量（亿方） ............ 89

图表153： 金鸿能源营收占比 ................... 89

图表154： 华南地区部分长输管线及子公司 ............ 89

图表155： 华东地区部分长输管线及子公司 ............ 89

图表156： 华北地区部分长输管线及子公司 ............ 90

图表157： 公司投资管理公司分布 ........... 90

图表158： 国新能源营业收入（亿元） .................... 91

图表159： 国新能源归母净利润（亿元） ................ 91

图表160： 国新能源天然气销售量（亿方） ............ 91

图表161： 国新能源营收占比 ................... 91

图表162： 陕天然气营业收入（亿元） .................... 92

图表163： 陕天然气归母净利润（亿元） ................ 92

图表164： 公司天然气销售量（亿方） .................... 93

图表165： 陕天然气营收占比 ................... 93

图表166： 陕天然气管网布局 ................... 93

图表167： 皖天然气营业收入（亿元） .................... 94

图表168： 皖天然气归母净利润（亿元） ................ 94

图表169： 公司天然气销售量（亿方） .................... 95

图表170： 皖天然气营收占比 ................... 95

图表171： 2015 年各省用天然气人口占比 ............... 95

图表172： 重庆燃气营业收入（亿元） .................... 96

图表173： 重庆燃气归母净利润（亿元） ................ 96

图表174： 公司天然气销售量（亿方） .................... 96

图表175： 重庆燃气营收占比 ................... 96

图表176： 长春燃气营业收入（亿元） .................... 97

图表177： 长春燃气归母净利润（亿元） ................ 97

图表178： 公司天然气销售量（亿方） .................... 97

图表179： 长春燃气营收占比 ................... 97

图表180： 中天能源发展历程简介 ........... 98

图表181： 中天能源营业收入（亿元） .................... 99

图表182： 中天能源归母净利润（亿元） ................ 99

图表183： 中天能源天然气销售量（亿方） ............ 99

图表184： 中天能源2016 年营收结构 ..... 99

图表185： 新天然气经营范围 ................. 100

图表186： 新天然气营业收入（亿元） .................. 101

图表187： 新天然气归母净利润（亿元） .............. 101

图表188： 新天然气天然气销售量（亿方） .......... 101

图表189： 新天然气2016 年营收占比 .................... 101

图表190： 新疆浩源营业收入（亿元） .................. 102

图表191： .................. 102

图表192： 新疆浩源天然气销售量（亿方） .......... 103

图表193： 新疆浩源2016 年营收占比 .................... 103

图表194： 晋煤集团经营范围 ................. 104

图表195： 蓝焰控股营业收入（亿元） .................. 104

图表196： 蓝焰控股归母净利润（亿元） .............. 104

图表197： 蓝焰控股煤层气销售量（亿方） .......... 104

图表198： 蓝焰控股2016 年营收占比 .................... 104

图表199： 大通燃气营业收入（百万元） .............. 106

图表200： 大通燃气归母净利润（百万元） .......... 106

图表201： 大通燃气分产品营收结构 ..... 106

图表202： 迪森股份营业收入（百万元） .............. 107

图表203： 迪森股份归母净利润（百万元） .......... 107

图表204： 迪森股份分产品营收结构 ..... 108

图表205： 派思股份营业收入（百万元） .............. 109

图表206： 派思股份归母净利润（百万元） .......... 109

图表207： 派思股份分产品营收结构 ..... 109

图表208： 燃料间热值对比 ..................... 111

图表209： 部分单位换算对照表 ............. 111