工控行业深度报告 (35页)

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目录

契合国家战略，宏观环境支撑....... 6

1.1 工控：应需求而崛起，乘大势而发展...... 6

1.2 制造业复苏、高质量发展带动工控需求增长.......... 11

1.2.1 PMI 指数高位运行，带动主要工控企业业绩增长........ 11

1.2.2 制造业已具备开启新一轮产能周期的必须条件，工控高景气有望持续... 13

1.3 产业升级、人力成本上涨，行业具备长期发展驱动力...... 15

1.3.1 传统制造业产业升级需求明显.... 15

1.3.2 新兴产业快速发展带动对工控产品的需求增长..... 18

1.3.3 人力成本快速上涨，制造业自动化经济性凸显..... 21

行业空间广阔，技术持续提升..... 22

2.1 消费及新兴产业拉动，OEM 自动化市场持续稳定增长.... 23

2.2 供给侧改革、制造业升级带动项目型自动化市场发展...... 24

2.3 技术持续提升，塑造更大空间........ 25

民族品牌崛起，进口替代加速..... 26

3.1 工控市场进口替代空间大..... 26

3.2 民族品牌产品线日益丰富，系统解决方案能力大幅提升，市占率逐渐提高....... 26

3.3 细分领域进口替代加速推进............ 28

3.3.1 变频器..... 28

3.3.2 伺服......... 28

3.3.3 PLC.......... 29

回顾欧美发展，借鉴日本经验..... 32

相关公司.... 34

4.1 汇川技术——国内工控龙头，平台化铸就未来发展......... 34

4.2 宏发股份——稳定增长的继电器龙头.... 35

4.3 正泰电器——低压电器稳步增长，新能源业务助力腾飞......... 35

4.4 信捷电气——国内小型PLC 龙头，充分受益工控行业景气.... 35

图表索引

图1：工业自动化行业上下游及产品分类 ............ 6

图2：工业物联网的应用对2020 年中国经济增长的预计影响 .... 7

图3：中国纺织品出口金额及其全球占比 ............ 8

图4：中国服装出口金额及其全球占比 ..... 8

图5：中国钢铁出口金额及其全球占比 ..... 8

图6：中国化学制品出口金额及其全球占比 ........ 8

图7：中国办公及通讯设备出口金额及其全球占比 .... 8

图8：中国制造业出口金额及全球占比 ..... 8

图9：我国制造业PMI 指数 .... 13

图10：生产经营活动预期指数 ......... 13

图11：制造业投资增速持续下行 ...... 14

图12：财务视角 - 中游制造的产能出清彻底 .......... 14

图13：中游制造的利润表实现修复 ......... 14

图14：中游制造的资产负债表也基本修复 ........ 14

图15：收入扩张，企业的现金回款能力却明显抬升 .......... 15

图16：经营现金流下降主要是受到补库存的影响 .... 15

图17：炼铁、炼钢、连铸、连轧生产工艺流程图 .... 16

图18：我国汽车产业进入微增长阶段 ..... 17

图19：汽车生产主要流程 ...... 17

图20：我国汽车整车进出口金额及同比增速 .... 18

图21：规模以上工业增加值同比增速（单位：%） ........... 18

图22：2018 年1-2 月我国新能源车累计产量大幅增长 ..... 18

图23：我国集成电路产量及同比增速 ..... 19

图24：我国微机产量及同比增速 ..... 19

图25：苹果手机主要部件结构图 ..... 20

图26：苹果笔记本电脑主要部件结构图 ........... 20

图27：手机玻璃制造一般流程 ......... 20

图28：手机总装的一般流程 ............. 20

图29：我国工业机器人使用密度较低 ..... 21

图30：我国工业机器人保有量将快速增长 ........ 21

图31：我国数控金属切削机床产量（万台） .... 21

图32：我国数控金属成形机床产量（台） ........ 21

图33：我国劳动年龄段人口总量及占比均下降 ....... 22

图34：我国老年人口总数及比重持续上升 ........ 22

图35：06-16 年我国人力成本累计复合增速9.3% ............. 22

图36：我国工控市场规模及同比增速 ..... 23

图37：工控产品及服务市场规模及同比增速 .... 23

图38：中国自动化行业市场格局变化 ..... 23

图39：我国OEM 行业自动化市场规模及增速 ........ 24

图40：我国OEM 细分行业表现 ...... 24

图41：项目型行业自动化市场规模及同比增速 ....... 25

图42：项目型细分行业自动化市场规模及增速 ....... 25

图43：2016 年我国低压变频器市场竞争格局 ......... 26

图44：2016 年我国伺服系统市场竞争格局 ...... 26

图45：中国自动化市场本土品牌份额变化 ........ 27

图46：国内变频器龙头市占率提升 ......... 28

图47：我国伺服市场规模及同比增速 ..... 29

图48：2016 年我国伺服市场结构类型占比 ...... 29

图49：我国伺服市场份额变化情况 ......... 29

图50：2016 年我国不同类型PLC 市场份额 .... 30

图51：我国PLC 市场规模及增速 .... 30

图52：我国小型PLC 市场份额 ....... 32

图53：全球机床产消费量与净出口量（亿欧元） .... 33

图54：日本机床出口额及数控机床占比（亿日元） .......... 33

表1：我国主要工控上市公司情况 ...... 9

表2：国家政策（标准）支持工控产业发展 ...... 10

表3：国内主要工控企业2017 年业绩情况及变动原因一览...... 11

表4：冶金生产工艺要求及其自动化的必要性 ......... 16

表5：汽车制造工艺特点及自动化必要性 .......... 17

表6：国内电池电芯工艺特点及自动化需求 ...... 19

表7：部分手机制造环节工艺及自动化应用 ...... 20

表8：伺服系统发展历程 ........ 26

表9：国内外主要工控企业产品布局 ....... 27

表10：PLC 分类及应用 ......... 30

表11：2016 年我国PLC 市场规模-分行业（项目型市场） ..... 30

表12：2016 年我国PLC 市场规模-分行业（OEM 市场） ....... 31

表13：全球主要工控领域领先企业概况 ........... 33