早幼教行业分析报告( 40 页)

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目录

一、早幼教育市场成长性好，多因素共驱高速发展........ 1

1.1 国家引领市场发力早幼教育，增速领先行业各细分板块...... 1

1.2 早幼教市场独角兽尚未形成，头部市占率提升空间大.......... 2

1.3 各因素全面驱动早幼教育将迎来短期快速发展，长期市场趋向整合....... 3

1.3.1 人口红利尚未殆尽，全面二胎政策短期利好渐显........ 3

1.3.2 消费升级与教育观念转变，家庭教育投入不断增加........... 5

1.3.3 政策面继续全力推进学前教育，普惠和提质是当下主旋律...... 7

二、幼儿园教育：民办价值凸显，稳定发展盼头部市占率提升... 10

2.1 当前市场发展增速稳定，供给侧压力释放，教师力量薄弱仍需解决...... 10

2.1.1 政策面明确发展目标，市场发展动力充足........... 10

2.1.2 供给侧压力缓解，降低单园入园人数和均衡城乡发展为未来园数增加的主要动力...... 10

2.1.3 师资力量缺口严重，财政经费支持与市场化竞争带来民办公办幼儿园师资结构倒挂..........11

2.2 政策影响下民办学前教育市场或受到压缩........ 12

2.2.1 民办幼儿园行业集中度低，市场增速仍旧强劲头部机构扩张空间大......... 12

2.2.2 民办幼儿园办学数量占比下降，未来民办幼儿园市场趋于整合.......... 14

2.3 幼儿园办学细节：流程规范，盈利能力强........ 15

三、早期教育：正高速起飞，行业标准尚在成形初期......... 19

3.1 早教市场渗透率较低，市场规模增速远超幼儿园市场......... 19

3.2 早教三大分类，全方位提供婴幼儿教育服务........... 19

3.2.1 早教行业的主要形态，亲子园打开0-3 岁婴幼儿市场........... 20

3.2.2 托育服务严重不足，国内婴幼儿入托率远低发达国家水平.......... 21

3.2.3 学前培训风头正劲，但行业划分尚不明确，标准化之路仍需努力............ 23

四、互联网学前教育：新兴领域，行业洼地.......... 26

4.1 互联网学前教育市场尚处起步阶段，内容生产匮乏成破局难点....... 26

4.2 儿童教育用户粘性高，新生代父母对在线教育接受程度高........ 27

五、重点公司...... 29

5.1 威创股份：幼教龙头孕育多品牌，18 年业绩成长性叠加想象空间......... 29

5.2 三垒股份：快步迈入教育行业，实现公司华丽转型...... 30

5.3 红黄蓝：领头早幼教行业，深入巩固品牌影响力.......... 32

5.4 瑞思学科英语：精细化运营与服务，多维打造细分领域独角兽....... 33

六、风险分析...... 35

图表

图 1：教育行业全景图...... 1

图2：早幼教育内容分块......... 1

图3：早幼教育C 端市场规模（亿元）...... 2

图4：国家财政学前经费投入（亿元） ...... 2

图5：全国教育各领域经费支出（亿元） ......... 2

图6：2016 年五大民办早幼教育机构市占率统计........... 3

图7：2016 年五大民办早幼儿教育机构营收（亿元）.......... 3

图8：2016 年五大民办早幼教育机构办学数量占比....... 3

图9：2016 年五大民办幼儿园办学场所数量........... 3

图10：2011-2017 年中国出生率统计情况（‰） ........... 4

图11：2010-2016 年婴幼儿人口结构统计......... 4

图12：2000 年以来每年新增人口数（万人） ......... 4

图13：二孩政策推出以来人口出生情况（2011-2017） ....... 4

图14：未来一年内计划怀孕或孩子出生的一孩家庭比例............ 5

图15：2016 年中国家长对于要二胎的态度...... 5

图16：2013-2016 年居民人均可支配收入情况........ 5

图17：2013-2017 年我国人均消费教育文娱支出与占比...... 5

图18：儿童教育家长用户消费能力情况........... 6

图19：2016 中国0-6 岁家庭月收入/平均月教育产品支出.......... 6

图20：各年龄段家长用户画像...... 6

图21：2016 年0-18 岁孩子家长年龄分布......... 6

图22：家长认为孩子参加教育培训的重要性.......... 7

图23：2016 年0-6 岁中国各城市家长选择早教产品情况........... 7

图24：幼儿园市场规模（亿元） ....... 10

图25：2010-2017 年幼儿园毛入园率........ 10

图26：2010-2017 年幼儿园办学总数量............11

图27：2011-2017 年全国在园人数及增速........11

图28：民办公办幼儿园平均在园人数.......11

图29：城镇人口及幼儿园分布............11

图30：2010-2017 年幼儿园园长和专任教师人数及增速........... 12

图31：2010-2017 年幼儿园师生比（1：X） ......... 12

图32：2011-2016 公办、民办园专任教师在教职工的比例....... 12

图33：2011-2016 年公办、民办园保育员在教职工的比例....... 12

图34：2016 年五大幼儿园品牌市占率（民办市场）统计......... 13

图35：2016 年五大民办幼儿园品牌业务营收（亿元）...... 13

图36：2016 五大民办幼儿园品牌办学数量占比（民办市场）........ 13

图37：2016 年五大民办幼儿园办学场所（仅幼儿园）数......... 13

图38：2006-2016 年我国公办和民办幼儿园所占比............ 15

图39：中国民办公办幼儿园市场规模...... 15

图40：2008-2016 我国民办幼儿园在园幼儿数及占比情况....... 15

图41：中国民办幼儿园增长情况....... 15

图42：民办幼儿园办学流程........ 16

图43：我国早教市场规模（亿元） .......... 19

图44：我国早教参加人数............ 19

图45：我国亲子园入园人数（百万人） ......... 20

图46：中国亲子园市场规模（万元） ...... 20

图47：亲子课堂剪影...... 21

图48：早期托育机构规模............ 22

图49：3 岁以下婴幼儿托育服务需求占比调查结果............ 22

图50：托育机构商业模式............ 22

图51：托育课堂....... 23

图52：家长更愿意选择的培训科目占比图............ 25

图53：2010-2015 年少儿英语培训规模（亿元） ......... 25

图54：孩子最喜欢的体育培训........... 25

图55：多样的体育培训项目........ 25

图16：2017-2019 年中国互联网教育市场规模（亿元） ........... 26

图57：2017-2019 年中国互联网学前教育市场规模（亿元） .......... 26

图58：中国互联网学前教育产业生态图谱............ 26

图29：中国互联网学前教育盈利模式分析............ 27

图30：中国互联网学前教育AMC 模型.......... 27

图61：2016 年中国互联网学前教育市场实力矩阵...... 27

图42：互联网学前教育App 涉及类型及比例........ 27

图63：2016 中国互联网儿童教育领域月活用户规模（万人）........ 28

图54：2016M4 互联网学前教育App 活跃用户规模（万人） ......... 28

图66：宝宝巴士家长用户学历分布.......... 28

图76：宝宝巴士家长用户月收入分布...... 28

图67：威创股份幼儿教育业务发展历程......... 29

图68：威创股份2015-2017 年分类营收占比......... 29

图69：威创股份2015-2017 营业收入及净利润（亿元） .......... 29

图70：2015-2017 红缨教育、金色摇篮营收及净利（亿元） .......... 29

图71：红缨教育3S 课程设置...... 30

图72：金色摇篮0-12 岁成长管理优质教育生态圈...... 30

图73：三垒股份2013-2017 营收情况....... 31

图74：三垒股份2013-2017 归母净利润情况......... 31

图75：美吉姆课程介绍......... 31

图76：美杰姆旗下加盟和直营门店的城市分布........... 32

图77：美杰姆股东2018-2020 业绩承诺.......... 32

图78：红黄蓝公司业务组成........ 32

图79：红黄蓝历年营收与净利润....... 33

图80：红黄蓝“金三角体系” ........... 33

图81：瑞思学科英语历年营收与净利润......... 34

图82：瑞思学科教育课程设置........... 34

表1：国家层面出台相关学前教育政策...... 7

表2：《民促法（送审稿）》相关要点及解读............ 8

表3：优质民办幼儿园情况介绍......... 13

表4：幼儿园办学面积定额.......... 16

表5：一线城市幼儿园收费情况......... 17

表6：各家幼儿园加盟费用等情况............ 17

表7：幼儿园教师等薪资水平...... 17

表8：早教中心市场主要参与企业............ 20

表9：亲子园主流课程及内容...... 21

表10：部分托育机构办学情况........... 22

表11：部分学前培训机构办学情况........... 23

表12：部分幼儿培训收费情况........... 24