充电桩深度报告( 41页)

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正文目录

一、充电桩行业发展驱动力 ......... 6

1.1. 本质驱动力：汽车电动化趋势确立，保有量维持高增速 ........ 6

1.2. 行业驱动力：充电设施建设相对落后，结构化机会浮现 ........ 8

1.3. 政策指引：中央与地方协力，规划与扶持并举 .......... 11

二、行业现状与趋势 ...... 14

2.1. 硬件设备概况：交直流桩及应用场景 ..... 14

2.2. 充电运营：跨行业的综合服务平台，发展前景广阔 ....... 16

2.3. 产业链：硬件、运营、解决方案三大环节 .......... 18

2.4. 行业格局：重心向运营倾斜，行业集中度不断提高 ....... 20

2.5. 行业趋势：电桩利用率攀升，运营前景可期 ...... 21

三、行业盈利能力：硬件毛利率下行，运营前景值得期待 ........ 23

3.1. 硬件设备：技术门槛有限，毛利率持续下行 ...... 23

3.2. 充电运营：使用率提高，结构性机会浮现，前景可期 .......... 24

四、市场空间：运营车辆迎数百亿市场 ....... 30

4.1. 充电服务费逐步市场化 ......... 30

4.2. 运营车辆电动化趋势明确 ..... 32

4.3. 充电服务费市场空间将达数百亿元 ......... 33

4.4. 其他业务拓展可期 .......... 34

五、重点企业 ..... 35

5.1 上市公司近况概要 ..... 35

5.2 重点标的：设备制造商 .......... 37

5.3 重点标的：运营商 ..... 37

5.4 2017 年相关标的财务指标 ..... 40

风险提示 ...... 41

图表目录

图 1： 全球新能源乘用车销量情况 ......... 6

图 2： 我国新能源汽车销量及增速 ......... 7

图 3： 我国新能源汽车保有量及增速 ..... 7

图 4： 我国充电桩建设情况 ......... 9

图 5： 新能源汽车与公共充电桩保有量增速对比 ......... 9

图 6： 新能源汽车与充电桩配比情况 ......... 10

图 7： 充电桩保有量分类占比情况 ....... 10

图 8： 分区域充电桩建设规划 ......... 13

图 9： 充电桩保有量前十大省市（截至2018 年6 月） ......... 13

图 10： 交流充电桩（左）与直流充电桩（右）系统原理框图 ..... 15

图 11： 电动汽车充电服务平台总体结构图 ....... 17

图 12： 特来电运营监控系统 ....... 18

图 13： 充电桩产业链概况 ..... 19

图 14： 各运营商充电桩总量 (个)（2018 年6 月） ..... 20

图 15： 前十大公共桩运营商市场份额（%） .......... 21

图 16： 全国公共充电桩充电量（亿度） ..... 22

图 17： 全国单桩利用率情况：日均充电量（度） ....... 22

图 18： 公共充电桩充电热力图（万度）（2018 年6 月） ........ 22

图 19： 充电桩成本结构 ......... 23

图 20： 充电站成本结构 ......... 23

图 21： 充电桩设备毛利率 ..... 24

图 22： 特来电充电桩利用率情况 ..... 25

图 23： 运营车与快充桩配比情况 ..... 28

图 24： 新能源汽车用户未配建私人充电桩信息统计（2018 年6 月） .......... 30

图 25： 充电服务费的提出及趋势 ..... 31

图 26： 公交车保有量及电动化趋势 ....... 32

图 27： 出租车保有量及电动化趋势 ....... 32

图 28： 特锐德充电桩板块亏损情况（万元） ......... 38

图 29： 特锐德充电桩日充电量（万度/天） ..... 38

图 30： 特锐德近年营业收入情况 ..... 39

图 31： 特锐德近年净利润情况 ......... 39

表格 1. 国际主流整车厂商新能源汽车规划 ......... 6

表格 2. 新能源汽车推广的优劣势市场调查 ......... 8

表格 3. 中央主要政策汇总 ..... 11

表格 4. 2016－2020 年各地区新能源汽车充电基础设施奖补标准（单位：辆、万元） ...... 12

表格 5. 新能源标准车折算关系表 ..... 12

表格 6. 部分地区充电桩建设规划及补贴汇总 ......... 13

表格 7. 交直流充电桩技术特点对比表 ......... 15

表格 8. 充电设备关键元器件主流供应商表 ....... 19

表格 9. 充电桩单桩盈亏表 ..... 24

表格 10. 各地新能源公交车规划一览 ....... 26

表格 11. 各地新能源公交车规划 ......... 26

表格 12. 我国传导充电设施标准体系（部分） ......... 28

表格 13. 各地电动汽车充电服务费收费标准指导价汇总 ..... 31

表格 14. 充电服务费市场空间测算 ..... 34

表格 15. 充电桩盈利模式拓展空间 ..... 34

表格 16. 部分充电桩上市企业近况概要 ......... 36

表格 17. 重点设备制造商核心优势表 ....... 37

表格 18. 特锐德商业模式 ......... 38

表格 19. 特来电合伙人股东与合作伙伴 ......... 39