天然气产业链现状及发展趋势(46 页)

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目录

1. 天然气需求：从替代能源走向主体能源，增长潜力大 ............ 6

1.1. 从替代能源向主体能源转变 ............. 6

1.2. 天然气需求增长呈现较强刚性 ......... 7

1.3. 具体下游领域分析 ..... 8

1.3.1. 工业领域：低气价有望发挥替代性 ...... 8

1.3.2. 居民领域：城镇化拉动长期增长 ........ 10

1.3.3. 发电领域：可再生调峰及低气价，将拉动燃气发电超预期增长 ........... 12

1.3.4. 交通领域：天然气汽车具备经济性，但受气源制约 ....... 14

2. 天然气供给：国内加大勘探开发、海外进口能力扩张，共同拉动供给增速提升 ......... 17

2.1. 国产气：勘探开发提速，尤其是非常规资源 ...... 17

2.1.1. 页岩气 ..... 17

2.1.2. 煤层气 ..... 18

2.2. 进口LNG：放开民营推动快速增长 ...... 20

2.3. 进口管道气：增量来自中俄线 ....... 23

2.3.1. 中亚管道 ......... 23

2.3.2. 中缅管道 ......... 24

2.3.3. 中俄管道 ......... 24

3. 政策走向回顾和展望 ...... 25

3.1. 需求侧政策 ........ 25

3.2. 供给侧政策 ........ 27

3.3. 定价政策 ............ 30

3.4. 国家油气管网公司成立，对天然气产业链影响展望 .......... 31

3.4.1. 国家油气管网公司 ......... 32

3.4.2. 省管网公司 ..... 34

4. 天然气产业链和定价体系概览 ....... 38

4.1. 中国天然气产业链 ............ 38

4.2. 中国天然气定价体系 ....... 38

4.3. 全球天然气定价体系及对国内影响路径 ...... 39

4.4. 中游 ............. 40

4.4.1. 天然气管网 ..... 40

4.4.2. 储气设施 ......... 41

5. 投资观点和重点公司 ...... 43

5.1. 投资观点 ............ 43

5.2. 重点公司 ............ 43

5.2.1. 新奥股份：重组后将成为天然气一体化稀缺标的 ............ 43

5.2.2. 深圳燃气：受益天然气发电快速增长和LNG 接收站投产 ..... 44

5.2.3. 广汇能源：涉足煤、气、油的民营上游巨头 ............ 45

5.2.4. 中油工程：中国石油集团旗下工程公司，受益管网建设提速 ....... 46

图表目录

图1：全球能源消费结构 .......... 6

图2：中国能源消费结构 .......... 6

图3：美国能源消费结构 .......... 6

图4：能源“不可能三角” ..... 7

图5：欧洲天然气需求增速与全球GDP 增速（右） ........... 7

图6：欧洲天然气需求增速与天然气价格（美元/百万英热，右） .......... 7

图7：中国天然气增速与GDP 增速 ....... 8

图8：中国天然气增速与LNG 价格（元/吨） ..... 8

图9：工业天然气消费量（亿方） ......... 8

图10：同热值下天然气与燃料油价格对比 ........... 8

图11：同热值下天然气与LPG 价格对比...... 8

图12：工业领域：不同燃料路线完全成本比较（元/吨蒸汽） ........ 9

图13：工业各领域天然气份额，和能源成本占比 ...... 9

图14：中国城镇化率...... 10

图15：2018 年各国城镇化水平对比 ............ 10

图16：天然气渗透率逐步提升（亿人） ............. 10

图17：城市燃气中天然气占比逐步提升 ............. 10

图18：居民气消费量及增速（亿方） ......... 11

图19：用气人口不断增长（万人） ..... 11

图20：不同取暖方式的年成本比较（元/平方米） ........... 12

图21：2018 年我国发电装机结构 ........ 12

图22：2018 年我国新增发电装机结构 ....... 12

图23：我国历年天然气发电装机量（万千瓦） ......... 13

图24：我国历年天然气发电耗气量（亿方） ............. 13

图25：中国电力结构...... 13

图26：欧盟电力结构...... 13

图27：美国电力结构...... 13

图28：中国燃气装机容量（左，万千瓦）与发电量（右，亿千瓦时） ....... 13

图29：亚太：天然气现货vs. 煤炭秦皇岛港价格（单位：$/mmbtu） ........ 14

图30：美国：天然气vs. 煤炭价格（单位：$/mmbtu） ......... 14

图31：LNG（左，元/吨）与柴油价差（右，元/吨） ..... 14

图32：CNG（右，元/方）与汽油价差（左，元/吨） ..... 14

图33：我国天然气汽车保有量（万辆） ............. 16

图34：我国天然气加气站保有量（座） ............. 16

图35：我国天然气产量（亿方） ......... 17

图36：2019 年国内天然气产量结构 ............ 17

图37：全球页岩气主要国家储量（万亿立方英尺） ........ 17

图38：中国页岩气产量（亿方） ......... 17

图39：我国煤层气储量在世界占比 ..... 18

图40：国内煤层气产量（亿方） ......... 18

图41：我国煤层气资源分布（万亿方） ............. 19

图42：我国煤层气地质资源量区域分布 ............. 19

图43：LNG 进口量（左，亿方）与产能利用率 ........ 20

图44：我国接收站产能结构 .......... 20

图45：全球LNG 出口终端：FID 数量暴增 ......... 21

图46：全球LNG 出口终端：无合同覆盖、及非固定目的地合同占比提高 .......... 22

图47：LNG 长协进口来源地结构 ......... 22

图48：LNG 进口商结构 ......... 22

图49：中亚管道示意图 .......... 23

图50：中缅管道示意图 .......... 24

图51：中俄管道示意图 .......... 25

图52：天然气政策分类 .......... 25

图53：天然气需求政策变化 .......... 26

图54：天然气供给政策变化 .......... 27

图55：天然气历史定价政策变化 ......... 30

图56：天然气管网改革历程 .......... 32

图57：中长期天然气主干管网规划示意图 ......... 33

图58：国内省级管网公司成立历程 ..... 34

图59：三桶油参股省网数量 .......... 35

图60：天然气产业链...... 38

图61：中国天然气定价体系 .......... 38

图62：中国天然气管网及基础设施 ..... 41

图63：天然气存储的主要方式 ..... 42

图64：新奥能源项目区域布局 ..... 43

图65：公司业务版图（个） .......... 45

图66：公司产业链示意图 ..... 45

图67：油气管道长度与规划情况 ......... 46

表1：天然气VS.煤炭VS.电经济性对比 ...... 11

表2：燃气发电发展历程 ........ 12

表3：不同种燃料出租车经济性分析 ............ 15

表4：不同种燃料公交车经济性分析 ............ 15

表5：天然气重卡经济性分析 ....... 16

表6：中国主要页岩气产区 ............ 18

表7：煤层气开发利用“十二五”期间取得的成就和“十三五”目标 .......... 19

表8： 经测算煤层气项目单井日产与开采成本、内部收益率的关系 ............ 19

表9：我国主要接收站情况 ............ 20

表10：我国主要长协情况（百万吨） ......... 22

表11：我国跨国主要管道项目介绍 ..... 23

表12：天然气需求发展相关政策 ......... 26

表13：“煤改气”相关政策 ............ 27

表14：天然气供给发展相关政策 ......... 28

表15：天然气基础设施建设相关规划 ......... 28

表16：天然气补贴与优惠相关政策 ..... 29

表17：天然气定价机制相关政策 ......... 30

表18：天然气价格调控相关政策 ......... 31

表19：组建省管网公司的省份气源特点 ............. 34

表20：表各省网股权结构 ..... 35

表21：我国现有省级管网公司的经营模式分类 ......... 37

表22：世界主要天然气定价模式 ......... 40

表23：几种主要调峰方式成本对比 ..... 41

表24：我国主要地下储气库情况 ......... 42