韩国市内免税分析报告( 40 页)

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内容目录

写在前面： .......... 3

韩国免税总览：全球免税第一，离境市内免税店主导 .......... 7

韩国免税崛起背景：全球免税稳定增长，亚洲免税占据半壁江山 ........ 7

韩国免税崛起：09 年成全球免税第一，18 年免税龙头跻身全球前三 .......... 8

韩国免税特点：离境市内免税占绝对主导，机场和离岛免税补充 ........ 9

韩国免税崛起三要素：政策，客源，营销 .......... 10

韩国市内免税40 年变迁：政策&政治，规模永恒 ...... 15

韩国市内免税风云录总览：政策核心看政治，但牌照之上规模永恒 .......... 15

1979-1999 年：离境市内免税店政策创新开启新成长，但相对优势不显 ........... 15

2000-2012 年：政策保护下的黄金发展期，市内免税成皇冠上的明珠 ....... 17

2013-2016 年：财阀博弈下政策调整，韩国市内免税进入动荡期 ...... 20

2017-2019 年：限韩令下代购兴起新格局，免税牌照优势让渡规模优势 ........... 23

韩国市内免税借鉴：掘金本土免税潜力，规模成核心 ........ 31

离境市内免税对韩国免税意义：发展基石，内外兼顾 ........ 31

韩国财阀争斗下市内免税政策调整，牌照优势逐步让渡于规模优势 .......... 32

韩国市内免税店：招标侧重综合实力与机场不同，代购佣金影响盈利 ....... 33

中国离境市内免税展望：渐行渐近，空间广阔 ........... 36

国人离境市内免税政策：消费回流迫切下渐行渐近 ........... 36

国人离境市内免税空间展望：综合实力系核心，中长期成长空间广阔 ....... 37

韩国借鉴与中国展望：牌照之上，规模永恒，持续看好中国国旅成长 .......38

图表目录

图1：全球免税市场伴随国际游客增长保持稳定增长 ........... 7

图2：亚洲免税日益崛起，2018 年达49% .......... 7

图3：2018 年全球免税市场份额分布 .......... 7

图4：韩国免税崛起成全球第一大龙头，2018 年全球份额超过20% ........... 8

图 5：乐天免税店销售额及增速变化情况 .... 8

图 6：新罗免税店销售额及增速变化情况 .... 8

图7：韩国免税崛起，全球份额不断提升 ..... 9

图8：2018 年韩国免税市场分布 ......... 9

图9：2018 年韩国免税地域分布 ......... 9

图10：2012 年韩国人在本国的人均免税消费已经超过其在境外的人均消费 ..... 12

图11：韩国本国居民出境游出游率高，绝对规模相对不低 ........ 12

图12：韩国入境游客构成：中日游客占比在一半以上 ....... 12

图13：购物是中国游客赴韩旅游的最重要目的 ......... 13

图14：中国游客在韩国的人均购物消费遥遥领先 ...... 13

图15：JDC 离岛免税销售额表现 ...... 13

图16：韩国赴济州岛游客持续保持较快增长 ..... 13

图17：1980-1999 年韩国经济发展情况 .... 17

图18：1980-1999 年韩国出境游、入境游发展情况 .......... 17

图19：2000-2012 年韩国免税增长情况及其全球免税份额变化 ........ 17

图20：2000-2012 年韩国市内免税店客源构成变化情况 ........... 18

图21：2000-2012 年，中、日赴韩游客增长及结构变化 ........... 18

图22：2012 年中、日、韩游客在韩国免税店消费金额占比 ...... 19

图23：2010 年韩国免税市场各渠道分布 .......... 19

图24： 2010 年韩国首尔市内免税店份额构成.......... 19

图25：2012 年韩国免税运营商竞争格局 .......... 19

图26：1970-2018 年韩国GDP 及人均GNI 的增长情况（现价） ..... 20

图27：2014-2018 年乐天世界塔店的收入波动 ......... 22

图28：2013 年中国游客对韩免税贡献首次超过韩国人 ..... 23

图29：免税渠道是韩国本土化妆品的重要销售和利润渠道 ....... 23

图30：中国游客是韩国市内免税消费的绝对主力 ...... 24

图31：限韩令后，赴韩中国游客明显下滑 ......... 24

图32：2017 年，韩国免税中的外国游客下滑达27%。 .... 24

图33：韩国免税销售额增长：外国人贡献为主 ......... 24

图34：免税客单价：代购致17 年外国人免税客单价大增 ......... 24

图35：2019Q1 韩国免税中代购的销售额（百万美元） .... 25

图36：三种代购的销售额贡献变化 ........... 25

图37：2017 年首尔市内免税店市场竞争格局 ........... 26

图38：新世界免税的市占率不断提升 ........ 27

图39：新世界免税的盈利规模逐渐扩大 .... 27

图40：Galleria 虽销售规模不断提升，但盈利能力欠佳，一直处于亏损状态 ........... 27

图41：Doota 免税店地理位置相对一般 .... 28

图42：Doota 免税店经营持续承压 ........... 28

图43：2018 年3 月以来赴韩客流持续恢复 ....... 29

图44：2019Q1 市内免税店市场份额占比 ......... 29

图45：韩国本国人对韩国市内免税店的贡献 ..... 31

图46：乐天免税店中中国游客消费额占比 ......... 31

图47：韩国人本土市内免税店消费仍略高于其机场免税店 ....... 31

图48：韩国市内店和机场店的客单价对比图 ..... 31

图49：2016 年至今新进入免税运营商经营情况（营业利润：亿韩元） .... 33

图50：韩国乐天免税营业利润变化情况（年度） ...... 35

图51：韩国乐天免税营业利润率变化情况（季度） .......... 35

图52：中国境外免税消费占全球免税市场的35% ........ 36

图53：2018 年韩国免税市场购买情况（单位：十亿美元） .......... 36

表1：韩国免税分类及政策创新 ......... 10

表 2：韩国离岛免税运营商情况 ........ 11

表3：韩国免税购买额度限制变更 ..... 11

表4：韩国免税尤其市内免税政策变迁及核心变化综述 ..... 15

表5：1979-1999 年韩国离境市内免税政策要求 ........ 16

表6：2000 年前韩国主要的离境市内免税店情况（此时尚未有离岛免税政策）........ 16

表7：韩国市内免税店牌照与政策2013-2016 年调整 ........ 21

表8：2013 年韩国海关新增9 家市内免税店 ..... 21

表9：2015-2016 年三次招标情况 ..... 21

表10：乐天的国籍之争和内部继承人之争（2013-2015 年尤其加剧） ..... 22

表11：韩国首尔和釜山主要市内免税店2013-2016 年变迁调整情况 ........ 22

表12：2017-2019 年中国在韩代购业务演变 ..... 25

表13：韩国市内免税三家新进入者的情况 ......... 26

表14：2018 年市内免税店政策调整 .......... 29

表15：截至2019 年8 月，韩国市内免税店分布情况 ....... 29

表16：2016 年韩国市内免税店招标评分标准 ........... 34

表17：韩国市内免税店牌照政策修正2016 年修订预案 .... 34

表18：中免集团外国人市内免税店开业情况汇总 ...... 37

表19：上海市内免税店空间估算 ....... 37

表20：北京市内免税店空间估算 ....... 37

表21：离境市内免税店空间估算 ....... 38

表22：2016-2019 年国内出入境免税新政概要 ......... 39