人身险渠道分析(31 页)

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目录

1. 人身险渠道概况 .....5

2. 人身险渠道发展复盘：监管和经营策略为主要驱动因素......6

2.1. 1992 年以前：市场较封闭，团险直销一枝独秀 ......6

2.2. 1992-2000 年：代理人制度引入，个险渠道快速成长.......7

2.3. 2000-2010 年：投资型产品热销推动银保渠道迅速发展 ......8

2.4. 2010-2018 年:强监管下银保收缩，考试取消个险重回高光..... 10

2.5. 2018 年至今：内外部承压下，个险和银保探索高质量转型路径.... 11

3. 代理人渠道：坚定推进高质量转型....... 12

3.1. 代理人渠道正由人海战术向人力高质量发展转型.... 13

3.2. 个险转型进行时，平安和太保改革成效凸显 .... 18

4. 银保渠道：银保双方重视提升叠加大财富管理趋势，银保大有可为 .... 22

4.1. 银保渠道长期呈“高规模、低价值”特点 ..... 22

4.2. 客户/银行/险企三端变化助力银保渠道新发展 .... 24

4.3. 险企积极探索“规模与价值兼顾”新银保模式 .... 26

5. 投资建议.... 31

6. 风险提示.... 31

图表目录

图1 1982-1991 年人身险保费收入及增速 ....6

图2 人身险和产险保费收入（亿元）及同比增速....7

图3 1996 年人身险保费CR3....8

图4 1996 年人身险和产险总保费CR3......8

图5 2004-2011 年人身险公司各渠道保费占比 .....9

图6 银邮和代理人渠道保费（亿元）及增速 ....9

图7 2002-2012 年投连险保费收入（亿元）......9

图8 2002-2012 年万能险保费收入（亿元）......9

图9 2002-2016 年分红险保费收入（亿元）....... 10

图10 2001-2012 年理财型产品保费收入结构 .... 10

图11 2010-2018 年人身险公司各渠道保费占比 .... 11

图12 银保和代理人渠道保费（亿元）及增速 ....... 11

图13 人身险公司保护投资款新增交费（亿元）....... 11

图14 2007-2019 年我国代理人队伍规模（万人） ....... 11

图15 我国代理人队伍规模（万人）及增速.... 12

图16 2014-2018 年1 月寿险公司原保费增速....... 12

图17 银保和代理人渠道保费（亿元）及增速 ....... 12

图18 监管整体导向回归保障下的寿险产品结构调整 ...... 12

图19 2014-2018 年保险营销员总体新增和退出人数 ....... 15

图20 2015-2017 年寿险营销员流动情况 ....... 15

图21 平安寿险持续打造三高代理人队伍，三好五星体系提升部课经营水平.... 19

图22 中国平安代理人人均NBV（元/年） ....... 20

图23 中国平安代理人人均月收入（元） ...... 20

图24 太保寿险积极推动基本法改革 ..... 21

图25 太保保险营销员月人均首年保费业务收入（元）.... 21

图26 新华保险个险渠道规模人力基本企稳（万人） ...... 22

图27 新华保险个险渠道月均人均综合产能（元）...... . ..... ...... 22

图28 2022 年各险企银保渠道占比 .... 23

图29 各险企个险和银保渠道新业务价值率对比 ..... 23

图30 2021 年人身险银保业务保费收入构成....... 24

图31 2020-2021 年人身险银保新单结构 ..... 24

图32 2008-2024E 个人可投资资产规模（万亿元） ..... 24

图33 我国富裕、高净值、超高净值家庭占比未来仍将不断扩大 ...... 25

图34 银行零售业务总营收分析（亿元） .... 26

图35 平安寿险银保渠道保费收入及占比 .... 27

图36 平安寿险银保渠道新单保费收入及占比 ....... 27

图37 平安寿险银保渠道NBV 及占比 ..... 28

图38 平安寿险银保渠道NBVM ..... 28

图39 太保寿险银保渠道保费收入及占比 .... 29

图40 太保寿险银保渠道新单保费收入及占比 ....... 29

图41 太保寿险银保渠道NBV 及占比 ..... 29

图42 太保寿险银保渠道NBVM ..... 29

图43 中国人寿银保渠道保费收入及占比 .... 30

图44 中国人寿银保渠道NBV 及占比 ..... 30

图45 新华保险银保渠道保费收入及占比 .... 30

图46 新华保险银保渠道期交保费 ..... 30

图47 新华保险银保渠道新单保费及占比 .... 31

图48 新华保险银保渠道NBV 及占比 ..... 31

表1 人身险主要销售渠道分类 .....5

表2 我国人身险主要渠道的特点 .....6

表3 1993-1999 年银行存款利率（一年定期）和寿险预定利率变动 .......8

表4 代理人渠道NBV 是人身险业务NBV 增长的主要贡献 ..... 14

表5 新单快速增长推动代理人渠道NBV 迅速提升....... 14

表6 代理人数量快速增速推动代理人渠道新单快速提升 ..... 14

表7 代理人渠道NBV 是拖累人身险业务NBV 的主要原因 ..... 16

表8 代理人渠道利润率下降导致渠道NBV 下滑 ....... 16

表9 人均产能增长稀释了代理人数量的下降对渠道FYP 的拖累 .... 17

表10 2020 年以来部分寿险公司发布或升级的个险队伍精英化项目 ...... 17