台湾房地产价格与房贷关系研究

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自20世纪80年代以来，由于金融自由化、全球化使资金在国际间迅速流动，致世界各国的资产市场均出现巨幅且密集的波动，尤其是房地产价格的波动，举凡历年国内外所发生的重大金融事件，几乎皆与房地产市场有关，2007年美国的次贷风暴即是近期最真实的案例，显示房地产价格的波动与金融体系发展的互动关系愈趋密切。 本文以台湾1993年第1季到2009年第2季共的季资料，运用结构性转变检定、单根检定、共整合检定、误差修正模型及Granger因果关系检定等实证方法，探讨房地产价格与房屋贷款之间的关联性。实证结果发现，共整合检定结果支持房屋贷款、房屋价格、利率以及国内生产毛额间存在二个共整合向量，代表变量之间具有长期均衡关系，并由因果关系检定得知，房屋价格与房屋贷款两者间互为双向回馈的互补关系。