营销云行业深度研究报告( 45 页)

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目录

前言：我们为什么关注营销云市场？ ......... 6

SaaS 龙头市值高速增长，营销云业务为重要引擎 .............. 6

传统4A 营销巨头趋于衰落，“云化”转型带来生机 ............... 7

营销云：“云+AI”驱动的2B 型企业营销利器 ........ 9

何为营销云？ ............... 9

纵向视角：营销云是SaaS 时代先进的营销服务体系 ....... 10

横向视角：如何看待营销云与数字营销间的差异？ .......... 16

海外市场：营销云市场规模与数字营销行业并肩 ........... 20

产业基础：海外SaaS 行业起步于1980 年代，目前已进入成熟期 ......... 20

发展现状：历经十年快速成长，巨头割据市场 ....... 22

发展经验：融合型营销云服务商潜力更大，市场集中为必然趋势 ........... 24

横向对比：营销云市场规模达数字营销行业的22% .......... 26

国内前景：产业互联网渗透带来营销云黄金发展期 ....... 26

产业现状：我国SaaS 行业落后美国10 年，营销云产业处于萌芽期 ..... 26

需求侧机遇：产业互联网渗透期，催生企业营销云需求 .............. 29

供给端机遇：AI、BI 技术赋能营销云服务能力，从供给端创造需求 ....... 34

市场空间：我国营销云市场百亿规模待耕 .............. 35

投资建议：从2C 到2B，关注营销产业新机遇 .............. 36

海外营销云领先企业概览 .............. 38

Salesforce：CRM 综合服务霸主，营销云成长迅速 .......... 38

Adobe：传统IT 龙头SaaS 的典范，营销产业链一体化布局 ...... 42

图表目录

图 1：Adobe 及Salesforce 股价变化（%） ...... 6

图 2：Adobe 各业务收入同比增速 ........... 7

图 3：Adobe 各产品收入变化（亿美元） ........... 7

图 4：Salesforce 各产品收入同比增速 ............... 7

图 5：Salesforce 各产品收入变化（亿美元） ............... 7

图 6：WPP 及Omnicom 股价变化对比（%） ............... 8

图 7：营销云服务详解 ........ 9

图 8：营销云提供的潜客行为分析功能示意 ....... 10

图 9：云计算层级架构示意 .......... 10

图 10：SaaS 对企业成本、效率的优化 ............. 11

图 11：SaaS CRM 厂商应用AI 及大数据技术赋能企业获客能力 ....... 12

图 12：营销云在SaaS 产业中的位置 ..... 13

图 13：全球通用型SaaS 服务细分市场份额 ..... 13

图 14：国内通用型SaaS 细分市场融资情况 ..... 13

图 15：营销云提供的服务及其在CRM 服务体系中的位置 ...... 14

图 16：CRM 服务体系详解 .......... 15

图 17：全球营销云/销售云市场规模及增速对比............ 15

图 18：传统软件售卖模式下厂商现金流 ............ 16

图 19：SaaS 模式下的厂商现金流.......... 16

图 20：数字营销行业并购数量变化 ........ 16

图 21：中信整合营销指数变化 ..... 16

图 22：互联网广告（数字营销）产业链 ............ 17

图 23：营销的过程............ 17

图 24：营销云与数字营销的并行关系 ..... 18

图 25：A 股数字营销板块被并购标的分类 ......... 19

图 26：互联网广告产业链收入切分 ........ 19

图 27：2005-16 年TOP4 媒体渠道市场份额 ..... 20

图 28：移动互联网用户习惯集中化 ........ 20

图 29：营销云的技术门槛 ............ 20

图 30：美国SaaS 行业发展历程 ............ 21

图 31：全球云计算市场规模分布 ............ 21

图 32：全球云计算市场规模变化 ............ 21

图 33：全球SaaS 市场占IT 支出比例变化 ....... 22

图 34：全球SaaS 市场规模占全球GDP 比例 .............. 22

图 35：全球营销云市场发展历程及市场规模变化 ......... 22

图 36：营销云各环节壁垒分析 ..... 24

图 37：2017 年Salesforce 经营成本与费用占比 ......... 24

图 38：2018 前三季度Salesforce 经营成本与费用占比 ......... 24

图 39：Salesforce 收入结构 ....... 25

图 40：AdobeTop100 客户购买>=3 个产品的客户比例 .......... 25

图 41：营销云与其他SaaS 厂商、数字营销厂商的业务融合 ............. 25

图 42：全球营销云市场规模变化（亿美元） ..... 26

图 43：全球互联网广告规模变化 ............ 26

图 44：中美SaaS 产业发展阶段示意 ..... 27

图 45：国内SaaS 市场规模变化 ............ 27

图 46：国内SaaS 各领域代表企业 ......... 27

图 47：国内营销云企业及海外领先营销云企业人员规模对比 ............. 28

图 48：中国IT 支出与全球IT 支出占GDP 比例对比 ............... 29

图 49：2017 年中国VS 全球公有云服务占GDP 比例 ............. 30

图 50：中国云计算市场规模结构（亿元） ......... 31

图 51：全球云计算市场规模结构（亿美元） ..... 31

图 52：腾讯组织架构调整前后对比 ........ 32

图 53：2005-2017 年间我国PC 互联网及移动互联网广告规模变化 .............. 32

图 54：我国消费互联网、产业互联网发展时期对比 ..... 33

图 55：2017 年Salesforce 经营成本与费用占比 ......... 33

图 56：2018 前三季度Salesforce 经营成本与费用占比 ......... 33

图 57：2017 年国内SaaS 服务企业类型分布 ............... 34

图 58：国内企业对各类型SaaS 服务的需求程度 ......... 34

图 59：人工智能体系概览 ............ 34

图60：我国SaaS CRM 市场规模（亿元） ........ 35

图61：Salesforce 收入变化 ........ 39

图62：Salesforce 净利润变化 ............... 39

图63：2017 年Salesforce 经营成本与费用占比 .......... 40

图64：2018 前三季度Salesforce 经营成本与费用占比 .......... 40

图65：Salesforce 经营性及投资性现金流变化（亿美元） ..... 40

图 66：Salesforce 各产品收入同比增速 ........... 41

图 67：Salesforce 各产品收入变化（亿美元） ........... 41

图68：Salesforce 核心产品市场空间预计（亿美元） ............. 42

图69：Adobe 收入变化 ............... 43

图70：Adobe 净利润变化 ........... 43

图71：Adobe 订阅业务营收占比 ............ 44

图72：Adobe 费用率变化 ........... 44

图 73：Adobe 各业务收入同比增速 ....... 45

图 74：Adobe 各产品收入变化（亿美元） ....... 45

表 1：IT 产业发展简史 ........ 6

表 2：WPP2017 年以来精简公司业务架构 .......... 8

表 3：通用型SaaS 产品的主要类型 ....... 12

表 4：传统软件交付模式与SaaS 交付模式对比 ........... 16

表 5：2C VS 2B 企业获客提升方式区别 ............ 18

表 6：2017 年美国各细分领域已上市标杆型SaaS 厂商 .......... 21

表 7：海外IT 巨头对营销云领域的布局（全球市场） ............. 23

表 8：2017 年营销云行业市场份额（全球市场） ......... 23

表 9： 国内营销云行业主要参与者梳理（本土企业） ............. 29

表 10：消费互联网与产业互联网的区别 ............ 30

表 11：中国消费互联网龙头企业与海外龙头对比 ......... 30

表 12：中国产业互联网龙头企业与海外龙头对比 ......... 30

表 13：国家产业互联网相关推动政策 ..... 31

表 14： Salesforce Einstein 对CRM 业务的赋能价值 .......... 35

表 15：2022 年我国营销云市场规模预测（亿元） ....... 36

表 16：2022 年我国营销云市场规模预测（亿元） ....... 36

表 17：核心推荐标的投资逻辑梳理 ........ 37

表 18：其他营销云领域相关标的 ............ 37

表 19：Salesforce 发展历程 ....... 38

表 20：Salesforce 并购历程 ....... 39

表 21：Salesforce 主要云产品详解 ....... 41

表 22：Adobe 发展历程 .............. 42

表 24：Adobe 在营销领域的收购历程 ............... 43

表 25：Adobe 主要产品线详解 .............. 44