沿海液货危险品水运公司兴通股份分析( 32 页)

    2022-10-20

沿海液货危险品水运公司兴通股份分析( 32 页)


目录

公司概况...... 5

公司沿革及经营概况...... 5

液货危险品水运:高准入门槛的成长行业......6

行业需求随我国大炼化发展快速扩容...... 6

行业竞争格局持续向好,头部集中度提升.... 11

公司业务分析.... 15

公司是市占率排名第一的沿海液货危化品水运服务商....15

公司综合竞争力强劲,资金加持下主业有望得以进一步夯实....16

品类的多元化及区域的拓展有望进一步打开成长空间....19

财务分析.... 20

营业收入和利润情况.... 20

资本结构及偿债能力分析.... 21

现金流量分析.....22

经营效率分析.....22

盈利预测.... 23

前提假设和相关测算.... 23

净利润预测和敏感性测试.... 27

估值与投资建议.... 28

相对估值:.....28

投资建议.....29

风险提示.... 30

附表:财务预测与估值....32

图表目录

图1: 公司历史沿革....... 5

图2: 公司股权结构(截至22H1)......5

图3: 石油化工产业链上中游以液货为主.......6

图4: 全球炼化产能增长....... 7

图5: 国内炼化产能增长....... 7

图6: 我国沿海化学品水运主要线路及流向.......8

图7: 2018 年我国危化品运输方式结构......8

图8: 2020 年我国危化品运输方式结构......8

图9: 全球炼厂开工率大幅下降,亚太地区相对坚挺.......9

图10: 国内沿海化学品运输需求加速提升....... 10

图11: 国内化学品对外依存度近年持续下降.......10

图12: 沿海化学品船数量增长不大....... 13

图13: 19 年来沿海化学品船大船化趋势明显...... 13

图14: 监管要求退一/多补一,船东提前退出运力较为积极.....14

图15: 行业CR2 不断提升(运输量口径)....... 14

图16: 2021 年沿海化学品竞争格局(载重吨口径)......14

图17: 公司船队相比行业更为大型化....... 16

图18: 公司船队船龄相比行业更为年轻....... 16

图19: 公司货损率和减少的货物损失量....... 17

图20: 公司核心客户一览....... 18

图21: 公司营收及增速....... 20

图22: 公司毛利及增速....... 20

图23: 公司毛利率与同行比较....... 21

图24: 公司净利率与同行比较....... 21

图25: 公司ROE 和同行公司比较....... 21

图26: 18-21 公司ROE 的杜邦拆解.... 21

图27: 公司有形资产/负债..... 22

图28: 公司资产负债率....... 22

图29: 公司销售商品、劳务取得的现金大于营收.......22

图30: 公司经营性净现金超过公司净利润....... 22

图31: 公司资产周转率....... 23

图32: 公司存货周转率....... 23

图33: 公司应收账款周转率....... 23

图34: 公司应付账款周转率....... 23

图35: 兴通与可比公司收入增长率比较....... 28

图36: 兴通与可比公司扣非利润增长率比较.......28

图37: 兴通与可比公司ROE 比较....... 29

图38: 兴通与可比公司的净利润现金含量比较.......29

表1: 部分已投产或将于近期投产的炼化基地.......9

表2: 2012 年以来获批沿海化学品船运力情况....13

表3: 8 月末公司运力一览...... 15

表4: 2019 年以来4 次运力评审兴通均取得第一的好成绩....16

表5: IPO 助力公司船舶运力大幅扩张......19

表6: 公司年末运力规模测算(时点数据).....24

表7: 公司有效运力测算..... 25

表8: 公司分业务营收预测..... 26

表9: 公司分业务毛利及毛利率测算.....26

表10: 基于有效运力规模的敏感性测试....... 27


[报告关键词]:   液货危险品    水运    兴通  
合作共赢,共创未来

需要公司案例研究相关资料和报告?

每年为数千个企事业和个人提供专业化服务;量身定制你需要的公司案例研究的资料和报告

相信我们!企业客户遍及全球,提供政府部门、生产制造企业、物流企业、快消品行业专业化咨询服务;个人客户可以提供各类经济管理资料、商业计划、PPT、MBA/EMBA论文指导等。

点此填写您的需求

15+年的经验,值得信赖

可以QQ联系我们:896161733;也可以电话:18121118831

**涉及个人信息严格保密,敬请放心

商务服务

可以微信或者电话联系:18121118831

商业计划书

商务文档撰写

提供商业计划书、投资计划书咨询、撰写和指导

点击查看详细

可行性研究报告

商务咨询业务

服务企业、政府和投资者,提供各个产业可行性研究报告撰写和咨询服务

点击查看详细

物流产业园区规划

商务咨询业务

为企业提供物流园区规划咨询,包括市场调研、可行性、总体战略和运营规划等等

点击查看详细

PPT设计制作

商务PPT制作

商业计划书是一份全方位的项目计划,它从企业内部的人员、制度、管理以及企业的产品、营销、市场等各个方面对即将展开的商业项目进行可行性分析(包含论文PPT)。

点击查看详细