海外五大铜矿企业分析 ( 43 页)

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目录

1、 海外头部铜矿企业巡礼 ....... 7

1.1、 南方铜业（Southern Copper） .... 7

1.1.1 股权结构介绍 .... 7

1.1.2 La Caridad ...... 8

1.1.3 Cananea（Buenavista del Cobre） ..... 9

1.1.4 秘鲁矿区：Cuajone&Toquepala ..... 9

1.1.5 发展中的项目 .... 11

1.1.6 产量及资源汇总 ...... 11

1.2、 自由港-麦克莫兰（Freeport—McMoRan） ....... 13

1.2.1 发展历程 ..... 13

1.2.2 北美矿区 .... 15

1.2.3 南美矿区 ..... 17

1.2.4 Ertsberg（Grasberg）从发现到扩建 .... 18

1.2.5 不断收购其他矿业公司扩张版图 ..... 19

1.2.6 产量及资源汇总 ....... 19

1.3、 第一量子（First Quantum） ...... 21

1.3.1 历史沿革 ..... 21

1.3.2 运行中矿山 ....... 22

1.3.3 发展中项目 ....... 25

1.3.4 产量及资源汇总 ....... 25

1.4、 安托法加斯塔（Antofagasta） .... 26

1.4.1 公司概况和历史沿革 ....... 26

1.4.2 Los Pelambres ....... 28

1.4.3 Centinela ....... 29

1.4.4 其他矿区 .... 30

1.4.5 产量及资源汇总 ...... 31

1.5、 凯戈汉姆（KGHM Polska Miedź S.A.） ...... 32

1.5.1 坐落波兰，辐射全球 ...... 32

1.5.2 发展历程 ..... 33

1.5.3 矿山简介 ..... 34

1.5.4 发展中矿山介绍 ...... 36

1.5.5 产量及成本汇总 ...... 36

2、 海内外铜矿企业对比 ..... 37

2.1、 产量及资源对比 ...... 37

2.2、 财务指标对比 .... 38

3、 行业评级及投资策略 ..... 42

4、 重点推荐个股 ....... 43

5、 风险提示....... 43

图表目录

图表1：南方铜业股权结构 ....... 7

图表2：南方铜业矿产及项目分布 ..... 8

图表3：La Caidad 铜产量 ....... 8

图表4：La Caidad 钼产量 ....... 8

图表5：Buenavista 铜产量 ...... 9

图表6：Buenavista 钼产量 ...... 9

图表7：Cuajone 铜产量 ..... 10

图表8：Cuajone 钼产量 ..... 10

图表9：Toquepala 铜产量 ....... 10

图表10：Toquepala 钼产量 ...... 10

图表11：南方铜业铜总产量 ...... 12

图表12：南方铜业铜成本 .... 12

图表13：南方铜业铜成本比较 .... 12

图表14：南方铜业铜储量比较 .... 12

图表15：南方铜业公司储量（截止至2023 年12 月31 日） ....... 12

图表16：自由港股权结构 .... 13

图表17：自由港业务分布 .... 14

图表18：自由港各种金属储量分布 .... 15

图表19：自由港各种金属产量分布（2023 年） ...... 15

图表20：自由港北美矿区产量（100%权益口径） .... 17

图表21：自由港北美矿区铜成本 ...... 17

图表22：自由港南美矿区产量（100%权益口径） .... 18

图表23：自由港南美矿区铜成本 ...... 18

图表24：自由港印尼产量 .... 19

图表25：自由港印尼矿区铜成本 ...... 19

图表26：自由港铜总产量 .... 20

图表27：自由港铜成本 ...... 20

图表28：自由港公司储量（截止至2023 年12 月31 日） ..... 20

图表29：第一量子旗下矿山 ...... 21

图表30：Cobre Panamá 铜产量 ....... 22

图表31：Cobre Panamá 铜成本 ....... 22

图表32：Kansanshi 铜产量 ...... 23

图表33：Kansanshi 铜成本 ...... 23

图表34：Sentinel 铜产量 ....... 23

图表35：Sentinel 铜成本 ....... 23

图表36：第一量子其他项目示意图 .... 24

图表37：第一量子铜总产量 ...... 26

图表38：第一量子铜成本 .... 26

图表39：第一量子公司储量（截止至2023 年12 月31 日） ....... 26

图表40：安托法加斯塔股权结构 ...... 27

图表41：Los Pelambres 铜及钼产量....... 29

图表42：Los Pelambres 现金成本 .... 29

图表43： Centinela 铜及钼产量 ..... 30

图表44：Centinela 现金成本 .... 30

图表45： Antucoya 铜产量 ...... 30

图表46：Antucoya 现金成本 ..... 30

图表47：Zaldívar 铜产量 ....... 31

图表48： Zaldívar 现金成本 .... 31

图表49：安托法加斯塔铜总产量 ...... 32

图表50：安托法加斯塔现金成本 ...... 32

图表51：安托法加斯塔公司储量（截止至2023 年12 月31 日） ....... 32

图表52：KGHM 股权结构 ..... 33

图表53：KGHM 矿山及冶炼厂分布 ..... 34

图表54：KGHM 产量 ..... 37

图表55：KGHM 铜成本 ....... 37

图表56：海外铜矿企业铜产量 .... 37

图表57：国内铜矿企业铜产量 .... 37

图表58：海外铜矿企业铜储量及品位 ...... 38

图表59：国内铜矿企业铜铜储量及品位 .... 38

图表60：海外与国内头部铜矿企业PE...... 38

图表61：国内铜矿企业PE ....... 38

图表62：海外与国内头部铜矿企业PB...... 39

图表63：国内铜矿企业PB ....... 39

图表64：海外与国内头部铜矿企业EV/EBITDA ....... 39

图表65：国内铜矿企业EV/EBITDA .... 39

图表66：海外与国内头部铜矿企业毛利率 ...... 40

图表67：国内铜矿企业毛利率 .... 40

图表68：海外与国内头部铜矿企业净利率 ...... 40

图表69：国内铜矿企业净利率 .... 40

图表70：海外与国内头部铜矿企业ROE..... 40

图表71：国内铜矿企业ROE ...... 40

图表72：海外与国内头部铜矿企业经营活动净现金流 .... 41

图表73：国内铜矿企业经营活动净现金流 ...... 41

图表74：海外与国内头部铜矿企业资产负债率 ...... 41

图表75：国内铜矿企业资产负债率 .... 41

图表76：海外与国内头部铜矿企业分红比例 .... 42

图表77：国内铜矿企业分红比例 ...... 42

图表78：海外与国内头部铜矿企业股息率 ...... 42

图表79：国内铜矿企业股息率 .... 42

图表80：重点关注公司及盈利预测 .... 43