蚂蚁金服发展分析报告( 27 页)

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目录

蚂蚁金服概况 ......... 5

历史沿革 ........ 5

股权变迁 ........ 5

财务数据及拆项...... 6

核心驱动：盈利模式拆解........ 7

支付业务：导流为主，累积规模效应 ...... 7

金融服务：传统金融+互联网，本质是渠道与效率的升华 ........ 8

技术服务：服务机构......... 11

核心竞争力：流量、平台、商业模式、科技优势....... 12

流量：海量B 端、C 端用户及数据 ....... 12

完善的平台：渠道优势显著，叠加规模效应...... 16

独角兽融资能力强大......... 20

金控试点体现监管层认可...... 21

规范监管：是挑战，也是机遇....... 22

未来展望：培育持续增长的动力 ....... 24

看好微贷板块潜力 ........ 24

发展海外，扩大流量资源...... 25

突出TECHFIN 的优势 ........ 27

加快上市步伐 ....... 27

图表索引

图 1：蚂蚁金服发展重要节点 ...... 5

图2：蚂蚁金服股权结构 ......... 6

图3：蚂蚁金服税前利润（亿元） ....... 6

图4：蚂蚁金服分项业务占比变化情况 ........ 7

图5：蚂蚁金服盈利模式 ......... 7

图6：支付宝转账收费规则 ......... 8

图7：支付宝向商家收取支付手续费规则 ........ 8

图8：余额宝规模（亿元） ....... 10

图9：长尾客户理论 ...... 10

图10：技术服务 ....... 11

图11：蚂蚁金服金融云......... 11

图12：蚂蚁金服核心竞争力 ......... 12

图13：蚂蚁金服VS 其他头部机构活跃用户数量对比 ....... 13

图14：支付宝月均、日均活跃用户（亿） ........ 13

图15：支付宝人均启动次数、使用时长（分钟） ...... 13

图16：第三方移动支付市场份额 ...... 14

图17：2017Q4 第三方支付市场份额 ........ 14

图18：第三方移动支付市场规模（万亿元） ......... 15

图19：第三方互联网PC 支付规模（亿元） ......... 15

图20：阿里巴巴年度活跃用户（百万） ........ 15

图21：阿里巴巴传媒与娱乐收入（百万元） ......... 15

图22：东财基金销售市占率 ......... 17

图23：基金销售机构构成（个） ...... 17

图24：第三方基金销售平台产品数量（个、家） ...... 17

图25：东方财富基金销售额&收入（亿元） ...... 18

图26：东方财富销售费率 ......... 18

图27：众安总资产、净资产（亿元） ....... 18

图28：众安营收、已赚保费、净利润（亿元） ......... 18

图29：国泰产险认可资产、实际资本（亿元） ......... 19

图30：国泰产险保险收入、净利润（亿元） ......... 19

图31：P2P 贷款余额（万亿元） ...... 24

图32：小额贷款公司贷款余额（亿元） ........ 24

图33：网购规模持续提升 ......... 25

图34：金融机构短期消费贷款占总贷款比例提升 ...... 25

图35：蚂蚁商诚总资产净资产、营收净利润（百万元） ....... 25

图36：蚂蚁小微总资产净资产、营收净利润（百万元） ....... 25

表1：蚂蚁金服消费贷款板块介绍 ....... 9

表2：花呗分期业务利率明细 ...... 9

表4：借呗、花呗利率（%） ...... 9

表5：保险业务板块及盈利模式 ........ 10

表6：金融APP 月独立设备数（万）排名 ........ 13

表7：蚂蚁金服控股/持股金融机构 ........ 16

表8：2017 年银行不良贷款率（%） ........ 19

表9：信用卡不良率（%） ........ 20

表10：蚂蚁金服两轮融资明细 ...... 20

表11：非银板块首发融资规模前十（亿元） ......... 21

表12：民营金控集团牌照举例 ...... 22

表13：来自监管变化的挑战与机遇 ....... 22

表14：蚂蚁金服部分海外投资梳理 ....... 26