个人养老金制度对财富管理行业的影响和机遇( 24 页)

    2022-09-27

个人养老金制度对财富管理行业的影响和机遇( 24 页)


经济管理文库

目录

1 我国养老金三支柱体系现状 ...... 3

1.1 养老金三支柱体系不均衡.... 3

1.2 第一支柱:覆盖面广,老龄化加剧资金缺口 .... 4

1.3 第二支柱:企业年金发展缓慢,覆盖率较低 .... 5

1.4 第三支柱:试点规模较小,仍具发展空间 .... 7

2 个人养老金完善三支柱体系 ...... 8

2.1 顶层设计出台,产品制向账户制转变 .... 8

2.2 税收优惠政策是提高参与率的关键 .... 9

3 个人养老金带来财富管理发展新机遇 .... 12

3.1 美国经验:共同基金最为受益,投顾服务不可或缺 ...... 12

3.2 展望:公募基金长期受益,买方投顾转型有望加快 ...... 19

4 投资建议 .... 23

5 风险提示 .... 23

图表目录

图1中国养老金三支柱体系 ...... 4

图2 2021年末我国三支柱养老金结构 ...... 4

图3基本养老保险参保人数(亿人) ....... 5

图4基本养老保险基金累计结余及收支比例 ....... 5

图5老年人口抚养比(%) ....... 5

图6城镇职工基本养老保险抚养比(人) ....... 5

图7企业年金参加人数(万人)....... 6

图8建立企业年金的企业数量(个) ....... 6

图9企业年金规模(亿元) ...... 6

图10传统IRA和罗斯IRA规模(十亿美元) ..... 10

图11 2018年不同年龄阶段持有IRA比例 ..... 10

图12美国三支柱养老金结构占比 ....... 11

图13传统IRA和罗斯IRA缴费额度上限(美元) ..... 11

图14传统IRA和罗斯IRA每年缴费规模(十亿美元) ..... 11

图15传统IRA资金流入来源(十亿美元) ...... 11

图16罗斯IRA资金流入来源(十亿美元) ...... 11

图17美国居民退休资产规模(单位:十亿美元) ....... 12

图18 各类DC计划持有共同基金规模(十亿美元) ...... 13

图19 DC计划持有各类共同基金规模(十亿美元) .... 13

图20 401K计划持有共同基金规模(十亿美元) ..... 13

图21 2021年末401K计划持有共同基金结构 ....... 13

图22 IRA持有资产结构(单位:十亿美元) ....... 14

图23各类IRA持有共同基金规模(十亿美元) ...... 14

图24 IRA持有各类共同基金规模(十亿美元) ....... 14

图25目标日期基金资产配置结构 ....... 15

图26 IRA和DC计划持有目标日期基金规模及占比(单位:十亿美元,%) .... 16

图27 2021年不同到期日的目标日期基金资金净流入(单位:十亿美元) ...... 16

图28 2018年传统IRA不同年龄投资者资产配置 ..... 16

图29 2018年罗斯IRA不同年龄投资者资产配置 ..... 16

图30 2021年目标日期基金规模及市场份额(包括CIT和共同基金) ..... 17

图31目标日期基金的资产加权平均费率(不含CIT) ....... 17

图32资金净流入费率更低的目标日期基金 ....... 17

图33提供养老金咨询服务的投顾数量占比 ....... 18

图34投顾采取各类收费模式占比 ....... 18

图35 2021年美国居民家庭持有传统IRA的渠道占比 ..... 18

图36传统IRA咨询资产管理策略的方式(%)....... 19

图37传统IRA咨询养老金提取金额的方式(%)....... 19

图38连续4个季度规模5000万元以上的养老目标基金(截至22Q2) ....... 21

图39连续4个季度规模5000万以上养老目标基金规模TOP20 .... 21

图40目标日期基金规模:按到期年份分类(亿元) ....... 21

图41养老目标基金与其他类型公募基金平均费率 ....... 22

图42股混基金保有规模200亿以上的销售机构 ....... 23

图43养老金融投资咨询意愿....... 23

表1第三支柱养老金融产品试点政策 ....... 7

表2《关于推动个人养老金发展的意见》主要内容 .... 8

表3富达投资提供的传统IRA和罗斯IRA账户管理服务类型 ....... 19

表4《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定(征求意见稿)》主要内容 .... 20


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[报告关键词]:   个人养老金    财富管理  
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