潮玩泡泡玛特分析报告( 31 页)

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内容目录

1. 泡泡玛特：全产业链覆盖的潮玩龙头 ......... 5

1.1. 崛起迅速，年轻化管理团队洞悉潮流消费.......... 5

1.2. 产业生态闭环打造公司深厚护城河............. 7

1.3. 规模化优势显著，业绩表现亮眼........ 8

2. 潮玩市场方兴未艾，消费蓝海集中度提升可期 ........... 9

2.1. 潮玩文化风靡，优质IP 受众广泛 ...... 9

2.2. 盲盒玩法新奇，准确捕捉消费心理........... 10

2.3. 潮流文化助力发展，优质IP 创造变现新渠道 ........... 12

2.3.1. 中国泛娱乐市场快速发展，实物商品成长潜力大............. 12

2.3.2. 潮玩市场日益壮大，集中度提升可期...... 13

2.3.3. IP 授权&改编市场快速发展，变现渠道多元 ............. 15

3. IP 运营高效+多渠道拓展+引领潮玩文化构筑深厚护城河 ........... 16

3.1. 掌握顶级IP 资源，一体化平台高效运营 .......... 16

3.1.1. 联高校、办创赛，全面集结新锐潮玩设计师............ 16

3.1.2. 多元化设计来源，持续保障潮流输出...... 17

3.1.3. 产业平台一体化，商业运营成熟..... 19

3.2. 销售网络广泛，线上渠道蓬勃发展........... 21

3.3. 龙头策展引流，葩趣打造潮玩社交........... 23

3.3.1. 策展引领行业发展，营销不断提升消费认知............ 23

3.3.2. 打造潮玩社交平台，兼顾文化输出与消费引流。............. 24

4. 全产业链覆盖凸显规模优势，未来盈利能力可期 ..... 26

4.1. 业务扩张带动规模经济，成本费用率走低........ 26

4.2. 专注自主开发产品，探索IP 多元变现机会 ...... 27

4.3. 渠道多元覆盖，线上及机器人商店增长迅速............. 28

4.4. 稳健资产管理能力支持业务运营与扩张需求............. 29

4.5. 募投方向：价量提高创造品牌收益，战略投资提升综合竞争力........ 30

图表目录

图1：公司崛起迅速........ 5

图2：多家知名机构参股公司（上市前）........ 6

图3：公司打造全产业链核心竞争力....... 7

图4：公司营业收入（百万元）...... 8

图5：公司归母净利润（百万元）........... 8

图6：涂鸦艺术家KAWS 打造知名IP..... 9

图7：Molly 系列玩偶 ..... 9

图8：我国潮玩产业链日益成熟............. 10

图9：产品上瘾4 阶段模型............ 11

图10：泡泡玛特Molly、PUCKY 等玩偶二手交易活跃 ......... 11

图11：中国泛娱乐行业市场规模（十亿元） ......... 12

图12：全球潮流玩具市场规模...... 13

图13：中国潮流玩具市场增速领先....... 14

图14：潮玩零售市场主要特点...... 14

图15：泡泡玛特为国内潮玩龙头（2019 年）........ 15

图16：中国IP 授权市场规模（十亿元） ...... 16

图17：中国IP 改编市场规模（十亿元） ...... 16

图18：2019 年 专“鼠”潮玩潮玩设计作品评选活动十大人气作品 .......... 17

图19：公司主要IP 一览 ....... 18

图20：泡泡玛特合作艺术家展示........... 18

图21：知名IP 系列产品 ....... 19

图22：公司IP 产业链传导过程 ............. 20

图23：公司拥有多种产品多样...... 20

图24：零售店主要以一二线城市核心商圈为主..... 22

图25：机器人商店超过800 家...... 22

图26：公司渠道收入结构..... 23

图27：天猫及微信小程序合计贡献97%线上收入 ......... 23

图28：泡泡抽盒机抽盒方式.......... 23

图29：泡泡玛特快闪店......... 24

图30：上海南京东路商圈中展览........... 24

图31：潮玩社交购物APP 安卓下载量统计（万次） ............. 25

图32：葩趣部分潮玩品牌展示...... 25

图33：葩趣APP 功能展示 ............ 25

图34：公司2019 年营收达到16.8 亿............. 26

图35：成本费用受益于规模效应........... 26

图36：利润率持续提升......... 26

图37：自主开发产品收入占比快速提升........ 27

图38：商品成本为公司主要支出........... 27

图39：IP 消费多元化 ............ 27

图40：销售费用为公司主要开支........... 28

图41：广告及营销开支逐年提升........... 28

图42：线上渠道收入占比超过30% ...... 29

图43：周转稳健，效率提升.......... 29

图44：募集资金投向............. 30

表1：公司管理团队均龄35 岁........ 5

表2：公司融资历程........ 6

表3：国内外知名潮玩公司及IP 概览 ..... 9

表4：实物商品（含潮玩）增速较快..... 13

表5：国内外知名潮玩公司及IP 概览 ............ 15

表6：泡泡玛特与央美联合举办潮玩系列讲座....... 16

表7 泡泡玛特IP 再授权部分合作企业统计 ........... 21

表8：泡泡玛特多次举办大型国际潮玩展会........... 24

表9：分IP 种类具体产品收入（百万元） ............. 28