年轻人的平价社交小酒馆海伦司分析报告( 32 页)

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目录

1 海伦司：高性价比连锁小酒馆龙头 .... 5

1.1 国内连锁酒馆龙头，打造年轻人的社交场 .... 5

1.2 股权结构集中稳定，管理团队经验丰富 .... 5

1.3 自有产品为主，酒饮矩阵丰富 .... 7

1.4 盈利水平稳定，ROE 优于同类 .... 8

2 千亿规模，市场分散，连锁化加速市占率提升 ..... 9

2.1 全球酒馆形态多元，国内经济性酒馆兴起 .... 9

2.2 直营连锁化成为趋势 ...... 12

2.3 格局分散、渗透率低，千亿空间方兴未艾 ...... 13

2.4 下城市场趋势向好，年轻消费者成关键增量 ...... 15

3 标准化酒馆品牌，步入加速开店期 ...... 18

3.1 产品：高性价比，自有产品占比高 ...... 18

3.2 运营与组织管理：年轻化、数字化、标准化、高效率 ...... 20

3.3 门店：单店模型优异，直营模式快速下沉拓店 ...... 24

4 投资建议 .... 32

风险提示： .... 32

图表目录

图表1 公司发展历程 ....... 5

图表2 公司股权结构 ....... 6

图表3 公司管理层列表 .... 6

图表4 自有产品展示 ....... 7

图表5 第三方产品展示 .... 8

图表6 2018-2020 年公司营业收入及YOY ...... 8

图表7 2018-2020 年公司经调整净利润及YOY ....... 8

图表8 海伦司ROE 高于行业平均 ....... 8

图表9 2018-2020 年公司分类营收，万元 ....... 8

图表10 各国特色酒吧类型对比 ....... 9

图表11 国内不同酒吧类型对比 ....... 9

图表12 酒吧行业产业链概览 .... 10

图表13 国内酒吧行业发展历程 ..... 10

图表14 酒馆行业参与者 .... 11

图表15 不同酒馆品牌客单价，元 ..... 11

图表16 中国酒馆行业玩家信息整理 ...... 12

图表17 酒馆行业部分品牌信息 ..... 12

图表18 直营及加盟模式利弊对比 ..... 13

图表19 中国夜间娱乐场所业态比较 ...... 13

图表20 2019 年中国夜间娱乐场所占比情况 ...... 14

图表21 2015-2025 年预计中国酒馆行业营业收入，十亿元 ...... 14

图表22 2019 年主要国家人均年饮酒量情况，升 ...... 14

图表23 每万人均平均酒馆数量，家 ...... 14

图表24 我国酒馆市场空间及增速，十亿元 ....... 14

图表25 我国酒馆数量及增速，千间 ...... 14

图表26 大学生平均可支配生活费约为1954 元 .... 15

图表27 不同年龄段客群在酒馆行业消费占比 ....... 15

图表28 小酒馆饮酒目的排名 .... 15

图表29 超八成的人偏爱轻饮酒 ..... 15

图表30 全国人均可支配收入，元 ..... 16

图表31 国内夜间经济发展规模，万亿元 ...... 16

图表32 2021 年饮酒环境偏好调查 .... 16

图表33 不同年龄段消费者饮酒频率 ...... 16

图表34 一线城市营收规模及预测，十亿元 ....... 17

图表35 一线城市酒馆数量及预测，千间 ...... 17

图表36 二线城市营收规模及预测，十亿元 ....... 17

图表37 二线城市酒馆数量及预测，千间 ...... 17

图表38 三线城市营收规模及预测，十亿元 ....... 18

图表39 三线城市酒馆数量及预测，千间 ...... 18

图表40 2020 年海伦司营收构成占比..... 18

图表41 海伦司自有品牌酒饮毛利率较高 ...... 18

图表42 海伦司酒饮矩阵 .... 19

图表43 海伦司极简SKU 菜单 ...... 20

图表44 中国Z 世代人群消费水平及特征 ...... 20

图表45 海伦司新浪微博部分话题阅读量超1.1 亿次 ..... 21

图表46 抖音APP‘海伦司告白小队’播放量超2.3 亿 ...... 21

图表47 海伦司私域运营活动 .... 22

图表48 海伦司线下开展校园活动 ..... 22

图表49 海伦司七夕节微博线上话题营销 ...... 22

图表50 海伦司门店装修风格 .... 23

图表51 海伦司员工成本占比优于同行 ...... 23

图表52 海伦司外包员工占比 .... 23

图表53 海伦司高效的供应链管理体系 ...... 24

图表55 2018-2020 年直营门店数量持续增长 .... 28

图表57 2021 年部分主要城市小酒馆数量 ..... 29

图表58 2021 年部分主要城市小酒馆发展指数 ...... 29

图表59 海伦司各类城市及全国门店数量比例图 ....... 29

图表60 海伦司一线城市门店数量对比图 ...... 29

图表61 海伦司新一线城市门店数量对比图 ....... 30

图表62 海伦司二线城市门店数量对比图 ...... 30

图表63 海伦司扩店流程示意图 ..... 31

图表64 公司整体运营数据模型 ..... 31