平价美妆新秀E.L.F.Beauty 发展分析报告 ( 30 页)

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目录

1. E.L.F. BEAUTY ：美国平价彩妆新贵，核心财务指标亮眼 . 6

1.1 主打性价比&全员创新，成就五年十倍股 ....... 6

1.2 职业经理人掌舵，丰富经验为业绩护航 ...... 8

1.3 核心财务指标表现优异，业绩进入放量上升通道 ...... 9

2. 拆解E.L.F. Beauty 成功因子：性价比为轴，花样营销不断出圈 ........... 11

2.1 平价彩妆理念贯穿产品，迎合Z 世代价值主张 ....... 11

2.2 敏捷供应链保证潮流时效，多样化产品聚焦长尾需求 ....... 14

2.3 借力新渠道扩张红利期打造爆款话题，跨界合作联名品牌持续刷屏16

2.4 线上会员计划成效显著，私域客流形成消费中坚力量 ....... 18

2.5 开设首个欧洲办事处，出海业务未来可期 .... 19

3. 对标国内：寻找具备E.L.F. BEAUTY 特质的高成长公司 20

3.1 上美股份：抖音短剧爆红带来巨量客群，借助性价比套组品牌声名鹊起 ....... 20

3.2 福瑞达：定位性价比国货，多元营销实现声量销量双突破 ....... 23

3.3 逸仙电商：跨界联名绑定GenZ 群体，私域社群复购带动转化 ...... 27

4. 投资分析意见 ...... 28

5. 风险提示 ........... 29

图表目录

图1：E.L.F. BEAUTY 发展历史 ....... 7

图2：E.L.F. BEAUTY 连续20 季度净销售额实现正增长 .... 7

图3：E.L.F. BEAUTY 大幅跑赢纽交所综指 .... 8

图4：公司营业收入屡创新高 ....... 9

图5：公司主要销售渠道 ...... 9

图6：公司不同销售渠道占比 ....... 9

图7：公司海外销售占比逐步提升 ...... 10

图8：公司归母净利润及增速 ..... 10

图9：公司销售净利率和销售毛利率 ..... 10

图10：公司销售成本及YoY ...... 11

图11：公司数字化营销占比增高 .... 11

图12：Z 世代年均可支配收入显著低于美国平均水平 ....... 11

图13：E.L.F.BEAUTY 产品极具性价比优势 ..... 12

图14：美国CPI 持续走高 ..... 12

图15：E.L.F.BEAUTY 产品极具性价比优势 ..... 13

图16：涨价前会告知幅度和原因 .... 13

图17：“独角兽计划”优化冗余包装 ....... 14

图18：E.L.F. 获得零残忍双重认证 ...... 14

图19：E.L.F.BEAUTY 线下布局商超渠道 .... 14

图20：多元化布局聚焦长尾需求 .... 15

图21：E.L.F. 在众多榜单中位居第一 .... 15

图22：鼓励Tiktok 用户使用E.L.F.BEAUTY 原创歌曲创作 ....... 16

图23：Eyes.Lips.Famous 真人秀挑战 ....... 16

图24：E.L.F.BEAUTY 原创歌曲Spotify 上超2500 万播放 ...... 17

图25：E.L.F.BEAUTY 歌曲MV 在YouTube 上超260 万播放 ..... 17

图26：2024 超级碗《审美法庭》主题广告 ..... 17

图27：2024 超级碗主推品Halo Glow Liquid Filter ..... 17

图28：公司以中小素人博主合作为主 ....... 18

图29：短期和一次性合作居多构建真实反馈环境 ..... 18

图30 独特会员模式挖掘粉丝消费潜力 ....... 19

图31：E.L.F. Beauty 在英国市场排名第六 ..... 20

图32：E.L.F. Beauty 意大利道格拉斯门店 ..... 20

图33：上美股份品牌矩阵 ...... 20

图34：上美股份毛利率高于平价国货 ....... 22

图35：平价国货净利率对比 ....... 22

图36：抖音A1-A5 人群划分 .... 22

图37：韩束抖音渠道2023 年GMV .... 23

图38：山东福瑞达发展历程 ....... 24

图39：公司“4+N”品牌布局 ...... 24

图40：颐莲与簪花仕女图联名产品 ...... 26

图41：颐莲校园喷雾节 ..... 26

图42：皮肤科研所节目强化品牌认知 ....... 26

图43：2023 年以来瑷尔博士抖音渠道保持高增 ...... 26

图44：逸仙电商发展历程 ...... 27

图45：完美日记X 国家地理眼影盘 ..... 28

图46：联合华纳兄弟推出综艺《美颜大师》 .... 28

图47：小丸子通过分享日常拉近客户距离 .... 28

表1：公司管理层团队具备丰富经验 ..... 8

表2：E.L.F.BEAUTY 产品具备强性价比 ....... 12

表3：E.L.F.BEAUTY 在年轻群体中具备高知名度 ..... 12

表4：E.L.F.BEAUTY 代工厂实力强劲 ...... 15

表5：各品牌产品单价 .... 21

表6：各品牌套组比较 .... 21

表7：颐莲喷雾具备强性价比 ...... 25

表8：瑷尔博士和颐莲面霜产品克重具有优势 ....... 25

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