家电出口出海分析报告( 27 页)

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目录

家电出口链迎来短期机会，出海长期趋势不变 ..... 5

出口韧性较强，支撑家电出海表现积极 ..... 5

短期海外家电需求预期仍向好，海运价格压力不大，但需关注汇率变化 ...... 5

家电板块周期往复，窗口期的出口或有明显恢复 ...... 6

品类上：传统大家电出口表现较强，小家电中电动类出口整体较优 ..... 7

代表性大家电：区域有明显分化，拉美表现较为积极 ....... 8

代表性小家电：出口逐步提速，后续或继续较高增速 ..... 13

区域上：北美8 月后好转，欧洲除空调、热泵外大多积极，亚洲近期恢复，拉美整体积极 ...... 16

重点区域展望....... 17

长期来看，家电企业出海迈向价值输出阶段 ....... 21

注重独特性/差异化产品塑造，家电企业出海迈向价值输出阶段 ..... 21

成本管控构建竞争优势 .... 22

全球家电龙头企业毛利率对比 ..... 22

把握全球产能转移的新机遇 ..... 23

技术沉淀，带动家电产业链优势输出全球 ....... 24

中国家电核心技术与供应链护城河有望巩固产业优势 ..... 24

产业链能力外溢，家电企业的第二曲线道路 ....... 25

风险提示...... 26

图表目录

图表1： 中国家电出口量变化 ..... 5

图表2： 中国家电出口金额（人民币）变化 .... 5

图表3： 家电板块（中信）内外销收入变化 .... 7

图表4： 2023 年1-12 月中国家电出口规模结构（单位：亿元人民币） .... 7

图表5： 2023 年1-12 月中国家电各品类出口规模（单位：亿元人民币）及同比增速 ....... 8

图表6： 空调出口区域分布 ..... 8

图表7： 23 年亚洲及拉丁美洲市场对空调品类增长拉动作用大 ..... 8

图表8： 2023 年8 月以来空调出口金额同比回升明显 ....... 9

图表9： 除欧洲、北美洲外，8 月以来区域边际好转趋势明显 ....... 9

图表10： 冰箱出口区域分布 ....... 9

图表11： 23 年欧洲市场对冰箱品类增速拉动作用大 ...... 9

图表12： 冰箱出口2023 年4 月后趋势积极..... 10

图表13： 23 年8 月后，第三大北美市场也有明显恢复 .... 10

图表14： 洗衣机出口区域分布 ..... 10

图表15： 23 年欧洲市场对洗衣机品类增速拉动作用大 .... 10

图表16： 洗衣机出口2023 年3 月后维持较高增速 ...... 11

图表17： 23 年下半年，亚洲需求有所波动，而欧洲需求依然表现较好 ....... 11

图表 18： 电视机出口区域分布.....11

图表19： 23 年欧洲、拉丁美洲市场对电视品类增长拉动作用大.....11

图表20： 电视机出口2023 年以来趋势向好.....12

图表21： 23 年8 月后，北美补库需求明显恢复.......12

图表22： 热泵出口区域分布.....12

图表23： 23 年欧洲市场弱化对热泵品类影响较大.......12

图表24： 2023 年下半年热泵出口金额同比弱化明显.......13

图表25： 热泵出口欧洲市场表现依然较弱.......13

图表26： 吸尘器出口区域分布.....13

图表27： 23 年吸尘器欧洲及亚洲市场增长积极，北美偏弱.....13

图表28： 吸尘器出口2023 年8-9 月后恢复态势较为积极.......14

图表29： 2023 年吸尘器出口北美尚未完全恢复......14

图表30： 食品研磨机/搅拌器出口区域分布......14

图表31： 23 年食品研磨机/搅拌器亚洲及北美洲市场增长积极....14

图表32： 食品研磨机/搅拌器出口也在2023 年8-9 月恢复积极.......15

图表33： 9 月后欧洲需求也在恢复.......15

图表34： 电饭煲/电磁炉/电烤箱/电炒锅等出口区域分布......15

图表35： 23 年电饭煲/电磁炉/电烤箱/电炒锅等欧洲增长积极......15

图表36： 电饭煲/电磁炉/电烤箱/电炒锅等出口在2023 年3 月恢复.....16

图表37： 电饭煲/电磁炉/电烤箱/电炒锅等欧洲延续强势/北美小幅恢复.......16

图表38： 亚洲市场热泵、清洁电器出口持续较好....16

图表39： 欧洲市场冰洗、电视、清洁电器出口较好.....16

图表40： 北美洲市场8 月后，大多数家电品类出口明显恢复......17

图表41： 拉丁美洲市场多数品类出口表现均较好....17

图表42： 美国零售商家电库存接近底部.......17

图表43： 美国家电制造业存货量回升，后续补库需求或延续回升.......17

图表44： 美国零售商家电销售在23 年底恢复同比增长.......17

图表45： 美国家电制造业新订单自7 月开始同比回升.....17

图表46： 美国家电相关企业全年展望（指标为收入同比增速）.......18

图表47： 23 年三季报后惠而浦对于23 年北美家电需求预期回升.......18

图表48： 23 年业绩后惠而浦对于24 年欧洲外家电需求预期增长.......18

图表49： 欧洲消费者信心继续环比恢复.......18

图表50： 英国、法国制造业PMI 较23 年7-8 月低点有所恢复.......18

图表51： 欧洲家电相关企业全年展望（指标为收入同比增速）.......19

图表52： 23 年三季报后伊莱克斯也对北美家电需求预期从negative 上调至neutral ......19

图表53： 23 年业绩后伊莱克斯对于24 年全球各地家电需求预期均为中性.....19

图表54： 与中国签署共建“一带一路”文件国家数量变化.......19

图表55： 2023 年“一带一路”合作共建国家数量洲别分布.....19

图表56： 中国出口“一带一路”合作共建国家空调出口额变化....20

图表57： 2023 年“一带一路”合作共建国家空调出口洲别分布......20

图表58： CCFI 海运价格指数变化 .... 20

图表59： 人民币兑美元及欧元汇率波动 ....... 20

图表60： 重要全球家电龙头2022 年收入及利润（亿美元），海外龙头全球化收入占比高于国内龙头，且全球品牌影响力较强 ..... 21

图表61： 中国企业出海模式迭代 ...... 21

图表62： 家电行业各个领域中国龙头企业及海外企业毛利率对比 ....... 22

图表63： 家电产能转移不完全统计 ...... 23

图表64： 截至2021 年底，全球智能家电行业技术专利来源分布 .... 24

图表65： 中国近五年专利申请总量企业TOP10（2017-2021） ...... 24

图表66： 制冷、空调压缩机分类 ...... 25

图表67： 各家电公司在新能源领域的拓展情况 .... 26