可控核聚变行业分析报告 ( 35页)

目录

1．可控核聚变：“人造太阳”进展或将突破“永远的”五十年 ..... 7

1.1 核聚变原理：氘氚（D-T）反应为目前主流方案 .... 7

1.2 技术路线：磁约束路线锁定主导，惯性约束并行探索 .... 8

1.3 发展现状：可控核聚变技术迈入工程化验证阶段 ..... 10

1.4 政策指引：各国规划明确聚变能源发展地位 .... 11

2. 全球聚变格局：ITER 实现国际合作，全球持续加大聚变布局 ..... 13

2.1 ITER 计划：国际大科学工程，我国深度参与核心任务 .... 13

2.2 全球：各国加大聚变领域布局，政府与社会VC 多渠道投入 ....... 16

3 中国聚变崛起：多种路线并行发展，招标节奏加速 ...... 18

3.1 科研院所：托卡马克路线为主导，主体订单加速落地 ...... 18

3.2 民企：多种技术路线并行 .... 21

4. 聚变工程建设铸造千亿蓝海市场，关注高壁垒及高价值量环节 ... 24

4.1 产业链：目前上游材料与中游设备为核心关注环节 ..... 24

4.2 市场空间：全球可控核聚变市场规模不断增长，打造千亿蓝海市场 .... 25

4.3 核心环节拆解 ..... 26

5. 重点公司 ..... 30

5.1 上游-超导材料：西部超导/永鼎股份 .... 30

5.2 中游-核心环节：联创光电/国光电气/安泰科技/合锻智能 ..... 32

5.3 重点公司估值表 ...... 34

6.风险提示 ...... 35

图表目录

图1：核聚变反应图式 ..... 7

图2：聚变堆主循环原理示意图 ....... 7

图3：获得核聚变反应的三要素 ....... 8

图4：几种主要的聚变反应以及实现聚变的劳逊条件 .... 8

图5：可控核聚变的技术路线 ....... 8

图6：未来聚变电站 ....... 10

图7：各托卡马克在三乘积坐标系中的位置 .... 10

图8：各种聚变途径等离子体性能一览表 .... 10

图9：超半数受访企业认为2031-2040 年可实现聚变电厂供电 ..... 11

图10：超半数受访企业认为2031-2040 年可控核聚变将实现商业化 .... 11

图11：中国可控核聚变行业发展历程 .... 11

图12：ITER 发展历程 ....... 13

图13：ITER 计划中国采购包 ..... 15

图14：ITER 装置的剖面图 .... 15

图15：ITER 计划中国采购包一览表 ...... 15

图16：2023/2024 年度各国公布拨款数 ....... 16

图17：2010-2024 年各国对聚变能源公司的投资额（单位：十亿） ..... 16

图18：中国磁约束聚变发展路线图 .... 18

图19：EAST 装置示意图 ...... 19

图20：BEST 装置示意图 ....... 19

图21：环流三号装置示意图 ...... 20

图22：可控核聚变创新联合体成员 .... 20

图23：中国聚变能源公司采购公告 .... 21

图24：核工业西南物理研究院近期招标情况 ...... 21

图25：能量奇点主要装置简介 ....... 22

图26：新奥集团主要装置 ...... 23

图27：星环聚能核心技术 ...... 23

图28：核聚变产业链 ..... 24

图29：ITER 成本分布 ....... 25

图30：DEMO 成本分布 .... 25

图31：预计2029 年全球可控核聚变市场规模将达4795 亿美元 ....... 25

图32：预计在2035 年全球可控核聚变装置总计将达196 座 ..... 26

图33：超导材料及其应用领域 ....... 27

图34：二代高温超导带材示意图 ....... 27

图35：第二代高温超导带材的结构 .... 27

图36：CFETR 主要包层概念（左：氦冷固态包层，右：水冷固态包层） ....... 28

图37：ITER 第一壁和第一壁模块示意图 ....... 29

图38：ITER 的偏滤器部件示意图 ...... 29

图39：EAST 真空系统 ...... 29

图40：杜瓦结构 .... 30

图41：西部超导2020-2024 年超导线材营收及毛利率 ..... 31

图42：2016-2024 年公司超导线材产销量逐步提升 ..... 31

图43：二代高温超导带材 ...... 31

图44：安泰科技高性能难熔复合材料 .... 31

图45：核工业设备营收占比增加 ....... 33

图46：公司各产品毛利率下降 ....... 33

表1：磁约束与惯性约束对比 ....... 9

表2：我国基本形成了从基础研发到产业应用、从技术突破到配套监管的政策体系12

表3：全球各国明确提出商用目标时间、资金投入及政策支持 .... 13

表4：ITER 装置的基本参数 ....... 14

表5：2023/2024 年度各国公布拨款数 ..... 16

表6：中国磁约束聚变发展路线图 ...... 18

表7：中科院等离子体物理研究所近期招标情况 ..... 21

表8：我国核聚变主要参与民企 ..... 21

表9：星环聚能主要装置 .... 23

表10：预计2025-2035E 十年可控核聚变市场空间约2035 亿美元 ...... 26

表11：公司低温超导线材技术全球领先，高温超导技术实现突破 ....... 30

表12：公司深度布局可控核聚变领域 ..... 33

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