日本啤酒调研报告( 19 页)

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目录

一、行业缓慢下行，竞争格局稳定 ......... 5

二、朝日及麒麟公司调研反馈 ......... 8

（一）公司简介：朝日麒麟—日本啤酒双雄 ......... 8

（二）经营策略：稳固现金牛业务，寻找高利润增长点 ........... 10

（三）产品端：啤酒类产品罐装率较高，麒麟售卖啤酒机提盈利 ........... 13

（四）价格端：国内缓慢提价降成本，海外产品定价加高 ....... 14

（五）渠道端：低端酒类以商超渠道为主，品牌方利润高 ....... 15

（六）营销端：存量市场营销朝精细化发展 ....... 15

（七）盈利端：削成本、高端化策略成效初显 ........... 17

三、风险提示 ........... 18

附：中日主要啤酒公司财务数据一览 ........... 19

图表目录

图表 1 日本65 岁以上人口占比（%） ........ 5

图表 2 日本啤酒行业消费量（百万升，%） ...... 5

图表 3 中国65 岁以上人口占比（%） ........ 5

图表 4 中国啤酒产量（万千升） ......... 5

图表 5 啤酒类饮料分类 ......... 6

图表 6 2018 年啤酒类饮料、啤酒及第三类啤酒市场份额 ........ 6

图表 7 2003 年以前日本啤酒及发泡酒税收情况（日元/升） ........... 6

图表 8 日本啤酒消费结构变迁 ..... 7

图表 9 350ml 啤酒酒税及零售价（日元/350ml） ...... 7

图表 10 啤酒类产品提税计划（日元/350ml） .... 7

图表 11 朝日控股收入规模 ........... 8

图表 12 朝日控股净利润规模 ....... 8

图表 13 朝日Superdry .......... 8

图表 14 2000 年前麒麟、朝日大单品出货份额（%） ........ 8

图表 15 20 世纪以来朝日在啤酒类饮料市场份额稳居日本第一 ...... 9

图表 16 麒麟控股主要分公司 ....... 9

图表 17 麒麟酒类产品 ........... 9

图表 18 麒麟控股收入（百万人民币，%） ...... 10

图表 19 麒麟控股净利润规模（百万人民币，%） .......... 10

图表 20 麒麟一番榨啤酒 ..... 10

图表 21 一番榨终端售价约223 日元/350ml ...... 10

图表 22 朝日开拓全球高端市场的三款主打品牌 ..... 11

图表 23 全球高端啤酒市场份额稳步提升 ......... 11

图表 24 朝日西欧市场高端品牌销售占比 ......... 11

图表 25 朝日中欧市场高端品牌销售占比 ......... 11

图表 26 捷克啤酒市场结构 ......... 11

图表 27 罗马尼亚啤酒市场结构 ......... 11

图表 28 麒麟国内酒水业务策略 ......... 12

图表 29 麒麟海外酒水业务策略 ......... 12

图表 30 麒麟国内酒水业务情况（十亿日元） ......... 13

图表 31 麒麟海外酒水业务情况（十亿日元） ......... 13

图表 32 朝日啤酒类饮料罐装率为69% ..... 13

图表 33 朝日啤酒终端细节 ......... 13

图表 34 精酿啤酒机Tap Marche ......... 14

图表 35 Tap Marche 可制作24 种精酿啤酒 ...... 14

图表 36 日本部分商超朝日Superdry 售价217 日元/330ml .... 14

图表 37 英国亚马逊朝日Superdry 售价2.38 英镑/330ml（约322 日元/330ml） ........ 14

图表 38 朝日啤酒类饮料零售渠道结构 ..... 15

图表 39 朝日部分品牌营销策略 ......... 16

图表 40 麒麟数字化营销平台规划 ..... 16

图表 41 朝日欧洲酒水收入及OP Margin（百万欧元） .......... 17

图表 42 朝日整体酒水收入及OP Margin（十亿日元） .......... 17

图表 43 朝日2019-2021 中期计划削减300 亿日元 .......... 17

图表 44 麒麟酒水业务OP Margin ...... 18

图表 45 中日主要啤酒公司毛利率（%） .......... 19

图表 46 中日主要啤酒公司EBITDA/收入 ........ 19

图表 47 中日主要啤酒公司净利率（%） .......... 19

图表 48 中日主要啤酒公司ROE（%） ..... 19