DeFi 新金融超额抵押与资产映射( 18 页)

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目录

1 核心观点 ..... 3

1.1 本文核心观点和内容 .......... 3

2． DeFi 崛起的根基：比特币是核心价值锚、合成资产是链接传统世界的桥梁 ........... 3

2.1 比特币是加密货币市场的核心价值锚 ........... 3

2.2 合成资产（资产映射）充当了DeFi 与传统金融融合的桥梁 ........... 4

3．DeFi 超额抵押——对传统资产映射上链的启示 ..... 5

3.1 MakerDAO 超额抵押的启示：DeFi 市场的信用传递机器 ...... 5

3.2 RenBTC 如何实比特币信用传递到以太坊？ ........... 8

3.3 Mirror 如何实现股票到代币的映射？ .......... 11

4． DeFi 的低成本、快清算、高效率将对传统金融的启发 ....... 13

4.1 DeFi VS.传统金融（以闪电贷为例） .......... 13

4.2 合成资产对传统资本市场的反作用 ..... 16

风险提示 ...... 17

图表目录

图表1：DeFi 生态总锁仓资产量超过1200 亿美元 ..... 3

图表2：比特币市值占加密货币市场比例 .......... 4

图表3：DeFi 体系结构 ............ 4

图表4：比特币支撑起加密货币市场、稳定币作为连接两个世界的桥梁 ....... 5

图表5：DeFi 锁仓规模与锁仓量前三项目 ......... 6

图表6：Dai 市值增长情况 ....... 7

图表7：USDT 基于中心化信用传递机制发行 ............ 7

图表8：MakerDao 超额抵押协议与自动清算机制 ...... 8

图表9：Dai 目标价格稳定机制 ........ 8

图表10：Ren Protocol 可以实现BTC 和以太坊链上代币的资产锚定 ........... 9

图表11：近一年Ren Protocol 锁定BTC 数量情况 ........... 10

图表12：从以太坊赎回BTC 的流程 ....... 10

图表13：Ren Protocol 的超额抵押机制图 ....... 11

图表14：Mirror 平台排名前五的合成资产（股票代币） .......... 12

图表15：Mirror 平台总交易量和总流动性 ...... 12

图表16：Mirror 铸造的mTSLA 与特拉斯股票价格对比 ............ 12

图表17：Mirror 合成资产价格与原始资产锚定的套利机制 ....... 13

图表18：美联储关于DeFi 特点的总结 ........... 14

图表19：通过FURUCOMBO 完成闪电贷智能合约执行 ............ 15

图表20：DeFi 生态始终存在极高项目 ............ 16

图表21：CME 比特币期货缺口回补（红色线为Coinbase 价格） ...... 17