Sysco发展分析及对中国的启示( 28 页)

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目录

1. Sysco 是一家怎样的企业？ .............. 5

1.1. Sysco：全球最大食品分销商 ........... 5

1.2. 供应链体系日渐成熟，营收业绩趋于稳定 ........... 8

1.3. 美国食品供应链龙头，规模效应构筑护城河 .... 10

1.4. 业务模式：中央直采为主，提供多元化产品解决方案 ........... 11

1.4.1. 上游：供应商来源多元化，严格把控上游品质 ............. 11

1.4.2. 下游：咨询式销售模式，提供强大产品解决方案 ......... 12

1.4.3. 自建物流网络：仓储物流实力雄厚，重资产运作稳定性强 ................ 13

1.4.4. 自有品牌：定位中高端，贡献高利润高增长 ..... 14

2. 为什么美国会走出Sysco？ ........... 15

2.1. 产地：耕地集中，生产专业化程度高 ..... 15

2.2. 上游：加工品牌商集中化，标准化体系较为成熟 ........ 16

2.3. 物流体系：物流成本进入视野，外包优势逐步显现 ................ 16

2.4. 终端：外出就餐比例回升，餐饮行业较为分散 ............ 17

3. 中国会诞生Sysco 吗？ ..... 18

3.1. 产地：耕地分散，生产专业化程度低 ..... 18

3.2. 上游：食品加工商品牌形成晚，龙头企业初具规模 ................ 19

3.3. 物流体系：政策红利期到来，各背景企业纷纷入场 ................ 20

3.4. 终端：餐饮市场规模巨大，行业集中度低 ......... 22

3.5. 相关企业 ........ 22

3.5.1. 蜀海 ...... 22

3.5.2. 永辉超市 ......... 24

3.5.3. 京东 ...... 25

3.5.4. 美团快驴 ......... 26

3.5.5. 美菜网 .............. 27

图表目录

图1：Sysco 连续并购 ................ 5

图2：Sysco 连续并购，业绩稳步提升 ......... 6

图3：Sysco 餐馆客户占比最大 .......... 7

图4：Sysco 产品以食品类为主 .......... 7

图5：Sysco 营业收入稳步增长（单位：亿美元） ............ 8

图6：Sysco 净利润回升（单位：亿美元） ............. 8

图7：Sysco 盈利能力回升，费用管控合理 ............. 9

图8：Sysco 营运能力趋于稳定，周转情况良好 .... 9

图9：Sysco 现金流健康 ......... 10

图10：Sysco 占据美国食品供应商市场龙头地位（2017 年） .............. 10

图11：Sysco 销售毛利率高于竞争对手 ..... 11

图12：Sysco 销售净利率高于竞争对手 ..... 11

图13：Sysco 采用中央直采+分区采购模式 .......... 12

图14：Sysco 对肉类形象要求严格 .............. 12

图15：Sysco 对乳制品形象要求严格 .......... 12

图16：MySysco 为客户提供订购服务 ........ 13

图17：CAKE 帮助客户更高效输入订单 ..... 13

图18：Sysco 配送中心以自有为主 .............. 14

图19：Sysco 配送工具以自有为主 .............. 14

图20：2018 财年Sysco 美国餐饮服务部门销售占比最高 ......... 15

图21：2018 财年自有品牌占美国宽产品线业务销售额比例较大........ 15

图22：美国农业以生产带形式分布 ............. 16

图23：中美每100 平方公里耕地的拖拉机数（台）差距悬殊 ............. 16

图24：美国城镇人口比重提升 ......... 17

图25：1970s 美国进口实际年均原油价格上涨（美元/桶） ..... 17

图26：美国公路交通正在取代铁路交通 ................ 17

图27：美国外出就餐比例触底回升 ............. 18

图28：美国餐饮业收入规模巨大 .... 18

图29：中美TOP50 餐饮企业营收规模存在差距 .............. 18

图30：中美TOP50 餐饮企业门店数量存在差距 .............. 18

图31：中国商品粮基地分布在各平原地区 ............ 19

图32：中国糖料生产呈南北分布 .... 19

图33：中美耕地面积/人口比例（平方公里/人）存在差距....... 19

图34：中美每100 平方公里耕地的拖拉机数（台）存在差距 ............. 19

图35：中国现代化物流正处在成长期 ........ 20

图36：中国物流总额（亿元）快速增长 ................ 20

图37：中国餐饮业月收入（亿元）波动上升 ....... 22

图38：中国餐饮业集中度较低 ......... 22

图39：蜀海获取优质合作伙伴 ......... 23

图40：蜀海是海底捞重要关联方 .... 23

图41：蜀海七大物流中心提供全区域服务 ............ 24

图42：永辉直采模式锁定成本优势 ............. 24

图43：京东构建高效仓储物流体系 ............. 26

图44：美团点评第三季度其他业务快速增长 ....... 27

表1：Sysco 餐馆客户占比最大 .......... 6

表2：Sysco 产品以食品类为主 .......... 7

表3：Sysco 与竞争对手经营情况对比优势明显（2017 财年） ........... 10

表4：Sysco 盈利能力优势明显（2017 财年） ..... 11

表5：Sysco 为餐馆客户提供众多增值服务 ........... 13

表6：Sysco 配送中心数量众多、辐射范围广....... 14

表7：Sysco 传统品牌专注高层客户 ............ 14

表8：Sysco 其他自有品牌涵盖多个领域 ................ 15

表9：2018 年财富世界500 强食品加工企业成立时间普遍较早 .......... 16

表10：2018 年财富中国500 强食品加工企业成立时间普遍较晚 ....... 20

表11：2014-2017 年物流科技相关支持政策陆续出台 ............... 21

表12：国内生鲜农产品流通效率与发达国家存在差距 ............... 21

表13：各背景企业积极布局餐饮供应链服务 ....... 21

表14：蜀海供应链快速发展 .............. 22

表15：永辉与上游供应商深度合作锁定优质资源 ........... 25

表16：京东自建物流体系进程快速推进 ................ 25

表17：京东利用IT 系统提升供应链效率 ............... 26

表18：美菜网快速发展 .......... 28

表19：相关企业特色鲜明 ..... 28