供应链物流龙头DHL发展及启示( 23 页)

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目录

1. 引言..... 5

2. DHL：全球供应链物流龙头...... 6

2.1. 全球供应链行业：高客制、高粘性............. 6

2.2. DHL 供应链复盘：并购为基，ROE 稳定提升....... 8

2.3. DHL 供应链案例：与艾默生的合作........... 12

3. 中国供应链行业：发展初期，空间巨大............. 14

3.1. 需求逐步兴起，行业发展正当时...... 14

3.2. 竞争格局分散，第三方占比较低...... 17

4. 顺丰控股：加码供应链，迈向综合物流龙头...... 18

4.1. 并购加码供应链，定位中高端客户........... 18

4.2. 关注顺丰在医药供应链的发展机遇........... 20

4.3. 顺丰供应链展望：机遇与挑战并存........... 22

图表目录

图 1：DHL 四大业务发展均衡....... 5

图2： DHL、UPS 和FDX 的业务结构对比（2019 年） ........... 5

图3：全球供应链龙头营收规模（2018 年）............ 5

图4： 90 年代后，美国经济增速换挡............ 6

图5：美国第三方物流规模高速增长...... 6

图6： 全球供应链市场规模变化 ........... 7

图7：各地区供应链市场规模增长.......... 7

图8：全球供应链市场集中度变化.......... 7

图9：供应链行业龙头市占率变化.......... 7

图10： DHL 市占率扩张源于并购........ 7

图11：KNIN 市占率扩张亦源于并购...... 7

图12：DHL 供应链服务品类与代表性服务功能....... 9

图13：DHL 供应链主要服务行业与代表性客户....... 9

图14： DHL 供应链行业营收占比（2019 年） ....... 9

图15：DHL 供应链区域营收占比（2019 年）......... 9

图16：DHL 营收规模及增速...... 10

图17： DHL 供应链部门营业利润率.............11

图18：DHL 供应链ROE 稳定提升.......11

图19：DHL 供应链部门杜邦分析.........11

图20：DHL 供应链业务造血能力较强.......... 12

图21：DHL 交叉对接的信息和货物流.......... 13

图22：DHL 的供应链流程示意图........ 13

图23：DHL 在宝安、罗定工厂计划涉及的生产环节....... 14

图24：2008 年金融危机以来，中国经济增速进入新常态........ 14

图25：中国第三方物流规模保持较快增长............. 14

图26： 中美第三方物流占物流成本比例...... 15

图27：各国物流绩效指数与排名（2018 年）........ 15

图28：国内前十五大合同物流供应商的行业占比（2018 年） .......... 15

图29：国内汽车物流市场规模及增速 ........... 16

图30：10 年内中国社零年均复合增速达14% ....... 16

图31：国内供应链市场重消费，轻产业端 ............. 16

图32：Top15 合同物流的营收规模与增速（2018 年） ............ 17

图33：供应链公司三大梯队的规模与公司数（2018 年） ........ 17

图34：合同物流供应商龙头的股权背景........ 18

图35：顺丰供应链发展历程 ....... 19

图36：疫情冲击下，顺丰供应链业务营收规模保持高速增长 ............ 19

图37：顺丰供应链的影响环节............. 20

图38：顺丰控股供应链服务涉及环节 ........... 21

图39：“疫苗供应链端到端服务模式”流程示意图............. 21

图40：顺丰医药与某疫苗企业的供应链合作模式示意图 .......... 22

表1：供应链业务龙头的代表性客户 ...... 6

表2：DHL 重要的发展历程 .......... 8

表3：DPW 和DHL 的重要并购案例............. 10

表4：各国物流绩效指数分项排名与分数对比（2018 年） ....... 15

表5：我国支持供应链发展政策梳理 ............. 16

表6：国内快递龙头企业供应链布局 ............. 18

表7：敦豪香港与敦豪背景合并前的财务数据 ........ 19

表8：顺丰供应链业务客户 ......... 20

表9：物流成本对比：传统医药物流VS 顺丰医药........... 21