2017年度机械行业投资策略报告 ( 36页)

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内容目录

一、机械行业 2017 投资策略：聚焦周期复苏与细分成长........ 7

1.1、经济 L 型走势，投资仍为托底抓手...... 7

1.2、供给侧改革调结构，盈利改善逐步传导 ........ 8

1.3、成长性子行业带来新动能 ..... 9

二、周期与成长子行业各有看点..... 10

2.1、铁路装备：十三五期间铁路投资保持高位........ 10

2.2、工程机械：受益基建投资增长，行业回暖可持续至上半年 ....... 12

2.3、煤炭机械：下游盈利改善，行业估值修复........ 13

2.4、油气装备：油价上行有支撑，需求有望逐步回暖....... 14

2.5、电梯板块：地产新开工增长带来后周期需求 .... 14

2.6、3C 自动化：3C 产业规模巨大，整体增速仍然较快 ........ 16

2.7、节能环保：PPP 模式带来新的增长动力...... 21

2.8、智慧水务&物联网：NB-IoT 有望引发行业变革 ..... 24

2.9、燃料电池：远期发展目标确定，行业具备持续催化 ........ 26

2.10、智能制造：行业保持快速发展，防止进入恶性竞争 ...... 27

2.11、通用航空及航空后市场：国内通航产业发展规模偏小，未来有巨大成长空间 ...... 27

三、相关公司.... 29

中国中车：轨交装备整车制造绝对龙头，海外市场取得突破 ....... 29

华铭智能：检售票设备细分冠军，受益五年轨交发展高峰...... 29

春晖股份：备用电源系统绑定中车四方，业绩确定性强..... 30

三一重工：工程机械行业龙头，清理资产及坏账加快业绩释放.... 30

柳工：低估值稳增长，工程机械传导装载机订单回暖 ........ 30

安徽合力：产品升级助力叉车龙头实现新发展 .... 31

郑煤机：煤机装备龙头，受益煤企盈利改善........ 31

天沃科技：煤化工装备龙头，收购中机电力再起航....... 32

中泰股份：深冷装备具备核心优势，应用拓展布局氢能领域 ....... 32

尤洛卡（精准信息）：军工领域拓展+轨交信息化产品，双转型战略逐步推进....... 33

中金环境：转型环保产业成效初显，业绩高增长值得期待...... 33

金通灵：高端流体机械制造商，开拓生物质发电等节能领域 ....... 34

诺力股份：进军智能物流系统集成领域，打造智能物流平台 ....... 34

五洋科技：积极布局立体车库 PPP 项目和停车场运营业务 .... 34

图表目录

图表 1：GDP 增速维持 L 型，下行压力仍在........ 7

图表 2： 基建投资保持高位（亿元）.... 7

图表 3：房地产开发投资增速有波动（亿元） ..... 7

图表 4：固定资产新开工计划投资额明显提速 ..... 8

图表 5：固定资产投资新开工项目个数明显增长....... 8

图表 6：下游企业盈利好转，逐步向设备更新需求传导...... 9

图表 7：3C 产行业固定资产投资情况........ 9

图表 8：3C 产行业固定资产投资分布........ 9

图表 9：环保产业投资保持较快增长（亿元） ........ 10

图表 10：财政资金收支差额不断扩大（亿元） ...... 10

图表 11：中国制造 2025 先进轨道交通装备相关规划....... 10

图表 12：近年我国城市轨道交通建设出现了三次热潮 ..... 11

图表 13：十三五期间我国城轨交通运营里程有望翻倍 ..... 11

图表 14：十三五期间城轨投资仍将大幅增长..... 11

图表 15：城市轨道交通装备投资占比...... 12

图表 16：城轨装备各部分市场规模（亿元）..... 12

图表 17：挖掘机销量同比大幅增长..... 12

图表 18：工程机械主要企业总体销量同比增长 ...... 12

图表 19：工程机械上市公司现金流明显改善..... 13

图表 20：工程机械上市公司净利润亏损减少..... 13

图表 21：煤炭开采和洗选行业盈利情况改善..... 13

图表 22：煤炭开采和洗选行业固定资产投资增速回升 ..... 13

图表 23：6 家煤机公司收入情况.... 14

图表 24：6 家煤机公司利润情况.... 14

图表 25：冻产协议达成支撑油价上行...... 14

图表 26：2016 年地产新开工面积实现正增长 ........ 15

图表 27：我国新建房电梯配置密度提高 ....... 15

图表 28：国内电梯保有量逐步增长..... 16

图表 29：电梯上市公司安装维保业务收入高速增长.... 16

图表 30：3C 自动化产业链 ....... 17

图表 31：3C 产业主要上市公司梳理........ 17

图表 32：普通玻璃&曲面玻璃加工流程.... 18

图表 33：全球热弯机市场 2020 年有望达到 43.40 亿元........ 19

图表 34：2015-2020 年 AMOLED 面板市场规模.... 20

图表 35：国内目前主要 LCD 产线建设投产情况..... 20

图表 36：2013 年-2020 年 OLED 终端产品出货量预测.... 20

图表 37：三星 OLED 屏出货量超过 10 亿片...... 21

图表 38：国内众多手机机型采用了 OLED 屏 .... 21

图表 39：2016 年-2020 年中国模组设备市场估算....... 21

图表 40：部分重大环保技术装备与产品产业化应用方向....... 22

图表 41：各阶段示范项目数对比 ........ 23

图表 42：各阶段示范项目投资金额对比 ....... 23

图表 43：全部入库项目各阶段项目数月度变化 ...... 23

图表 44：全部入库项目各阶段项目投资额月度变化.... 23

图表 45：1、3、6、9 月末准备、采购、执行阶段项目数分布........ 24

图表 46：机械行业环保装备标的梳理...... 24

图表 47：智慧水务方案以智能水表为终端.... 25

图表 48：中国制造 2025 对燃料电池汽车发展规划..... 26

图表 49：加氢站与燃料电池汽车形成良性循环是行业发展可行路径.... 26

图表 50：燃料电池系统成本将逐步下降(美元/千瓦) .... 27

图表 51：我国工业机器人产量增长较快 ....... 27

图表 52：《指导意见》中规定的主要空域管制改革项目.... 28

图表 53：中国通用航空未来潜在总产出分布图 ...... 29

图表 54：机械行业 2017 年投资策略标的估值表.... 35