动物保健行业分析报告( 31 页)

    2017-12-18

动物保健行业分析报告( 31 页)


内容目录

1. 动保行业三大核心问题 …... 6

2. 市场是创造出来的:从金宇口蹄疫市场苗说起 …... 7

2.1. 市场苗正在替代政采苗和进口苗:以口蹄疫、圆环、伪狂犬疫苗为例 … 7

2.1.1. 金宇引领的口蹄疫市场苗市场替代政采苗 …. 7

2.1.2. 国内优秀企业的高端圆环苗替代进口苗 …. 8

2.1.3. 接力圆环苗,国内高端伪狂犬疫苗加速进口替代 … 9

2.2. 养殖结构巨变下高品质疫苗需求红利爆发:以温氏、牧原等数据为例 ….. 10

2.3. 追本溯源,微生物与其宿主之间平衡被打破是疫苗市场被创造的本源 ….. 12

2.3.1. 口蹄疫市场之争将回归毒株免疫原性比较 … 13

2.3.2. 国内圆环基因工程苗有望主宰一段历史 …... 13

2.3.3. 伪狂犬疫苗对效价的选择大于对毒株的选择 …... 14

2.3.4. 蓝耳苗市场有望成为下一片蓝海 …. 14

3. 规模效应与品牌溢价是行业集中必将提升的竞争逻辑 …. 15

3.1. 工艺升级带来的规模效应提高了产品利润率 ….. 15

3.2. 效价提升带来的经济效益提高产生了品牌溢价 …. 16

4. 产品市场化、资源配置优化、国际化整合是行业成长逻辑 …. 17

4.1. 行业长期成长逻辑再梳理:资源配置优化驱动三条企业成长主线 ….. 17

4.2. 对标国际动保行业巨头,谁是“中国版硕腾”? ….. 18

4.2.1. 全球动保行业发展概况 …... 18

4.2.2. 国际动保行业巨头——硕腾 …. 19

5. 有关公司…. 22

5.1. 生物股份:疫苗高品质造就行业龙头 … 22

5.1.1. 三年有望再造一个生物股份 …. 22

5.1.2. 农业股中的“茅台” …... 23

5.1.3. 挖掘中国版“硕腾” …... 24

5.2. 中牧股份:动保央企经营拐点已经到来 …... 26

5.2.1. 口蹄疫市场苗率先发力 …... 26

5.2.2. 国改完成,国际化有望助力公司跨越式发展 …... 27

5.3. 普莱柯:动保研发领导者! …. 28

5.3.1. 基因工程技术的领头羊,未来3 年产品梯队丰富 ….. 28

5.3.2. 检测领域的“爱德士”,大数据将驱动公司精准化服务 …... 29

图表目录

图1:动保行业分析框架 …. 6

图2:生物股份12-17 年季度K 线与单季度营业收入(亿元,右轴)走势 … 7

图3:2012-2019 年口蹄疫市场苗和金宇口蹄疫市场苗销量 …... 7

图4:2015-2017 年易邦圆环苗销售量和优邦销售额(右) …... 8

图5:2015-2017 年国内圆环销售额和勃林格圆环国内销售额(右) ….. 8

图6:2015 年我国猪圆环疫苗市场份额 …. 8

图7:16 年大规模猪场主要伪狂犬疫苗市占率 … 9

图8:2012-2017 年基于2500 余猪场的猪群疫病流行率变化(%) … 12

图9:回归拟合生药行业平均毛利率与行业收入增长关系 ….. 15

图10:2014 年不同规模生药企业毛利率和资产利润率 ….. 16

图11:2015 年不同规模生药企业毛利率和资产利润率 ….. 16

图12:从新兽药上市到产品品牌溢价形成的逻辑图 … 17

图13:高效价疫苗品牌溢价的构成 … 17

图14:全球动保行业发展五个阶段 … 18

图15:2009-2016 年全球兽药产业销售额(亿美元) … 19

图16:2016 年全球动保企业市场占有率 …. 19

图17:硕腾主营业务收入(百万美元)及毛利润、毛利率(右)….. 19

图18:硕腾净利润及其增长率增速 … 19

图19:硕腾营业收入按动物分类占比情况(剔除合同制造收入)….. 20

图20:硕腾营业收入按药品分类占比情况(剔除合同制造收入)….. 20

图21:硕腾动保产品历年销售地区(百万美元) …. 20

图22:2016 年硕腾地区收入占比 ….. 20

图23:硕腾近几年研发投入及增长率(百万美元,%) …. 21

图24:硕腾营业收入、研发支出及研发支出占营收的比重 …... 21

图25:硕腾营销过程导图 …. 22

图26:预计生物股份业绩拆分 … 23

图27:生物股份营业收入和净利润增速对比 …. 23

图28:近十年生物股份的营业收入(亿元)和同比增速 …... 24

图29:近十年贵州茅台的营业收入(亿元)和同比增速 …... 24

图30:近十年生物股份和贵州茅台的扣非摊薄后净资产收益率 …. 24

图31:近十年生物股份和贵州茅台的净利润率 …. 24

图32:近十年生物股份和贵州茅台的市盈率 …. 24

图33:生物股份和硕腾市值对比(计算基准日为2017 年12 月1 日) …... 25

图34:公司生物制品产能(亿毫升/亿头份)扩张 …... 26

图35:公司口蹄疫疫苗收入预测 …... 27

图36:历年归属母公司股东的净利润(亿元) ….. 27

图37:公司历年ROIC、ROE、ROA …... 27

图38:中牧股份疫苗业务销售费用率和管理费用率推演 … 28

图39:2013 年以来各企业联合疫苗注册数量(个) …... 29

图40:公司未来产品梯队 …. 29

图41:2016 年IDEXX 营收结构 ….. 29

图42:爱德士四大业务板块 …. 29

图43:产业格局重塑、资源优化配置、消费升级逻辑图 … 30

图44:中科基因尚未A 轮融资和爱德士市值对标 … 31

表1:中国不同规模养殖场伪狂犬疫苗免疫比例 …. 9

表2:猪伪狂犬病净化工程示范养殖企业 ….. 9

表3:牧原股份出栏量和口蹄疫市场苗采购成本的模拟和预测 … 10

表4:温氏股份出栏量和口蹄疫市场苗采购成本的模拟和预测 … 11

表5:口蹄疫市场苗市场空间预测 …. 11

表6:口蹄疫疫苗生产企业、毒株、出厂价、终端价 ….. 13

表7:国内外部分企业圆环效价、毒株、佐剂、灭活剂和终端价格比较 …... 13

表8:国内外伪狂犬疫苗效价、毒株、佐剂和优劣势比较 ….. 14

表9:蓝耳疫苗的厂家信息 …... 15

表10:2011 年之前国内口蹄疫研发单位和毒株类型 …... 16

表11:温氏股份、牧原股份药物及疫苗费用和养殖成本 …... 16

表12:国际动保行业大型并购事件 … 18

表13:2015 年至今我国动保行业并购情况 … 18

表14:硕腾主要并购事件 …. 20

表15:营收贡献1%以上产品线(合计营收占比为58%) … 21

表16:硕腾主要并购事件 …. 25

表17:疫苗产能拓产情况 …. 26

表18:动保上市公司PE(TTM)对比 ….. 31


[报告关键词]:   动物保健  
合作共赢,共创未来

需要行业分析相关资料和报告?

每年为数千个企事业和个人提供专业化服务;量身定制你需要的行业分析的资料和报告

相信我们!企业客户遍及全球,提供政府部门、生产制造企业、物流企业、快消品行业专业化咨询服务;个人客户可以提供各类经济管理资料、商业计划、PPT、MBA/EMBA论文指导等。

点此填写您的需求

15+年的经验,值得信赖

可以QQ联系我们:896161733;也可以电话:18121118831

**涉及个人信息严格保密,敬请放心

商务服务

可以微信或者电话联系:18121118831

商业计划书

商务文档撰写

提供商业计划书、投资计划书咨询、撰写和指导

点击查看详细

可行性研究报告

商务咨询业务

服务企业、政府和投资者,提供各个产业可行性研究报告撰写和咨询服务

点击查看详细

物流产业园区规划

商务咨询业务

为企业提供物流园区规划咨询,包括市场调研、可行性、总体战略和运营规划等等

点击查看详细

PPT设计制作

商务PPT制作

商业计划书是一份全方位的项目计划,它从企业内部的人员、制度、管理以及企业的产品、营销、市场等各个方面对即将展开的商业项目进行可行性分析(包含论文PPT)。

点击查看详细