磁材行业分析报告( 23 页)

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目录

1、钕铁硼磁材应用广泛，电动汽车需求占比提升 .......... - 4 -

1.1、钕铁硼磁材用途广泛，下游需求结构多样...... - 4 -

1.2、中国钕铁硼产量占全球供应量的85% ....... - 6 -

2、电动汽车高成长性，拉动磁材需求边际提升 ........ - 7 -

2.1、电动汽车快速增长，对磁材需求拉动效应凸显 ......... - 7 -

2.1.1、2019-2020 年国内外电动汽车产销快速增长 ........ - 7 -

2.1.2、电动汽车用磁材需求占比显著提升 ........ - 10 -

2.2、下游其他领域需求出现回升或企稳，支撑磁材用量 ........... - 11 -

2.2.1、风电抢装+直驱电机渗透提升，风电磁材用量大增 ...... - 11 -

2.2.2、家电需求同比改善，能耗标准提升促进变频渗透 ......... - 14 -

2.2.3、传统汽车销量将筑底，刺激落地后需求有望增长 ......... - 16 -

3、稀土价格有支撑，磁材盈利有保障 .......... - 18 -

3.1、氧化镨钕价格下跌，已经接近底部。 ........... - 18 -

3.2、供给端收紧，中重稀土价格有望上涨 ........... - 20 -

图表

图 1、磁性材料分类 ...... - 4 -

图 2、烧结钕铁硼磁材产量占比最高 ........ - 5 -

图 3、稀土下游需求结构中近40%用于稀土永磁材料 .......... - 5 -

图 4、钕铁硼磁材下游需求以空调、新能源为主....... - 5 -

图 5、中国稀土永磁材料年产量增速开始趋缓 .......... - 6 -

图 6、2012-2016 年全球与国内钕铁硼磁材产量 ........ - 7 -

图 7、2012-2016 年全球与国内高性能钕铁硼磁材产量 ........ - 7 -

图 8、中国为稀土永磁材料的净出口国，进口以高性能磁材为主 ......... - 7 -

图 9、2018 年国内新能源汽车月度产量及同比增速 ........ - 8 -

图 10、2018 年国内新能源汽车累计产量及同比增速...... - 8 -

图11、2012 年以来国内新能源汽车历史产量及预测产量 .......... - 9 -

图 12、海外车企新能源规划 ........ - 10 -

图 13、2020 年国内外主流新能源汽车车企销量规划（万辆） ...... - 10 -

图 14、2019-2020 年新能源汽车用磁材需求占比显著提升 ...... - 11 -

图 15、2019-2020 年风电装机有望迎来抢装 ...... - 12 -

图 16、2017 年直驱风机市占率从2016 年的25.4%上升至28.4% ........... - 13 -

图 17、上轮2009 年家电刺激政策带来空调销量显著提升 ....... - 14 -

图 18、家用空调内销增速与商品房销售量增速拟合较好 ......... - 15 -

图 19、一季度地产销售数据增长超出市场预期....... - 15 -

图 20、变频空调渗透率稳步提升，2018 年达到43% ......... - 15 -

图 21、2009 年与2015 年的汽车刺激政策带来了汽车销量大增 .......... - 16 -

图 22、2019 年3 月汽车销量同比增速降幅收窄...... - 17 -

图 23、磁材企业毛利率与镨钕氧化物价格走势较为一致 ......... - 18 -

图 24、镨钕氧化物价格 .......... - 18 -

图 25、Lynas 氧化镨钕销售成本与净财务费用（万元/吨） ........... - 20 -

图 26、Lynas 营业收入与税前净利润（百万澳元） ...... - 20 -

图 27、年初至今氧化镝价格上涨22% .......... - 22 -

图 28、年初至今氧化铽价格上涨6% ...... - 22 -

表 1、烧结、粘结和热压钕铁硼磁材的不同 ........ - 5 -

表 2、全球钕铁硼磁材产量经历了高速增长 ........ - 6 -

表 3、2019 年国内新能源产销预测 ........... - 9 -

表 4、2019 年新能源汽车用钕铁硼磁材需求增速可达47% ........... - 10 -

表 5、双馈与直驱式风力发电机对比 ...... - 12 -

表 6、金风科技2018 年末在手订单创下历史新高 ......... - 13 -

表 7、2019 年国内风电电机用钕铁硼磁材需求增速可达41% ....... - 13 -

表 8、2007-2013 年家电刺激政策梳理 .......... - 14 -

表 9、2019-2020 年变频空调用钕铁硼磁材需求增速可达20%以上 .......... - 16 -

表 10、2019 年汽车EPS 用钕铁硼磁材的需求增速回升至16% .......... - 17 -

表 11、盛和资源自产稀土氧化物情况 ........... - 19 -

表 12、Lynas 稀土氧化物产量、发货量（吨） ........ - 19 -

表 13、2018 年11 月起混合碳酸稀土进口量大幅下滑（单位：吨） ........ - 20 -

表 14、江西省离子型稀土配额占全国的44%（单位：吨） .......... - 21 -

表 15、主要磁材标的产能、产量与产品结构梳理 ......... - 23 -