原料药行业深度报告( 42 页)

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目录

1. 国内原料药行业具备长期增长动力 ........... 7

1.1 三角度解析原料药行业地位 ..... 7

1.2 中国原料药出口规模扩张：全球原料药市场持续增长、持续转移为主要推动因素 9

1.3 中国原料药内需增长 ...... 14

2. 环保收紧提升行业壁垒，政策推升产业地位，国内优质原料药企业迎来黄金发展期16

2.1 环保持续收紧，行业壁垒提升，中小原料药企业加速出清 ..... 17

2.2 政策推升原料药产业地位 ....... 20

3. 特色原料药企业概述 ...... 24

3.1 美诺华 ............ 25

3.2 奥翔药业 ........ 27

3.3 博瑞医药 ........ 29

3.4 同和药业 ........ 32

3.5 富祥股份 ........ 34

3.6 华海药业 ........ 35

3.7 天宇股份 ........ 38

3.8 司太立 ............ 40

图表目录

图1：医药制造产业链 ............ 7

图2：药物研发不同阶段对应原料药来源及需求量情况 .......... 8

图3：原料药毛利率变化 ........ 9

图4：全球原料药市场规模 ............. 9

图5：全球人口及增长率 ...... 10

图6：65 岁以上人口占全球人口比重 ............ 10

图7：人口老龄化趋势预测 ........... 10

图8：全球处方药+OTC 药物合计市场规模（单位：十亿美元） ............. 11

图9：全球专利到期影响药物销售额情况（十亿美元） ........ 11

图10：全球原料药主要生产区域分布 ........... 12

图11：全球原料药供应商分布 ..... 12

图12：全球原料药供应商按经验分类 ........... 12

图13：最具经验的原料药供应商按国别分布 ........ 12

图14：2000-2016 年美国DMF 持有人分布情况 ............. 13

图15：2000-2016 年欧盟API 认证分布情况 .......... 13

图16：我国原料药（含医药中间体）出口量（万吨） .......... 13

图17：我国原料药（含医药中间体）出口金额（亿美元） ........... 13

图18：2018 年我国原料药出口市场分布情况 ....... 13

图19：中国人口（亿人）及增长率 ...... 14

图20：我国65 岁及以上人口占比 ........ 14

图21：2018 年我国人口年龄结构 ......... 14

图22：克唑替尼样本医院销量（万粒） ....... 15

图23：奥希替尼样本医院销量（万片） ....... 15

图24：安罗替尼样本医院销量（万粒） ....... 15

图25：阿法替尼样本医院销量（万片） ....... 15

图26：恩替卡韦样本医院销量（万片） ....... 15

图27：替诺福韦二吡呋酯样本医院销量（万片） ......... 15

图28：SW 化学原料药板块毛利率和净利率变化 ........... 16

图29：部分原料药上市公司毛利率变化 ....... 16

图30：原料药行业主要变化一览 .......... 17

图31：2011-2019/10 我国化学药品原药产量及同比 ..... 18

图32：青霉素类产品市场价格变化（元/千克） ........... 19

图33：解热镇痛类产品市场价格变化（元/千克） ....... 19

图34：他汀类产品市场价格变化（元/千克） ...... 19

图35：普利类产品市场价格变化（元/千克） ...... 19

图36：沙坦类产品市场价格变化（元/千克） ...... 19

图37：化学药品原料药固定资产投资完成额（亿元） .......... 20

图38：我国药品集采进程示意图 .......... 23

图39：优质原料药企业可能发展路径 ........... 24

图40：特色原料药企业分类 ......... 25

图41：美诺华2013-2019Q3 营收及同比变化 ........ 27

图42：美诺华2013-2019Q3 归母净利润及同比变化 ..... 27

图43：美诺华2013-2019Q3 毛利率及净利率变化情况 .......... 27

图44：美诺华2018 年营收构成 ............ 27

图45：奥翔药业2014-2019Q3 营收及同比变化 ............. 29

图46：奥翔药业2014-2019Q3 归母净利润及同比变化 .......... 29

图47：奥翔药业2014-2019Q3 毛利率及净利率变化情况 ...... 29

图48：奥翔药业2018 年营收构成 ........ 29

图49：博瑞医药2016-2019Q3 营收及同比变化 ............. 31

图50：博瑞医药2016-2019Q3 归母净利润及同比变化 .......... 31

图51：博瑞医药2016-2019Q3 毛利率及净利率变化 ..... 31

图52：博瑞医药2018 年营收构成 ........ 31

图53：博瑞医药2018 年产品销售收入具体产品构成 ............ 32

图54：同和药业2014-2019Q3 营收及同比变化 ............. 33

图55：同和药业2014-2019Q3 归母净利润及同比变化 .......... 33

图56：同和药业2014-2019Q3 毛利率及净利率变化 ..... 34

图57：同和药业2018 年营收构成 ........ 34

图58：富祥股份2014-2019Q3 营收及同比变化 ............. 35

图59：富祥股份2014-2019Q3 归母净利润及同比变化 .......... 35

图60：富祥股份毛利率及净利率变化情况 ............ 35

图61：富祥股份2018 年营收goucheng ........ 35

图62：华海药业2013-2019Q3 营收及同比变化 ............. 38

图63：华海药业2013-2019Q3 归母净利润及同比变化 .......... 38

图64：华海药业2013-2019Q3 毛利率及净利率变化情况 ...... 38

图65：华海药业2018 年营收构成 ........ 38

图66：天宇股份2014-2019Q3 营收及同比变化 ............. 39

图67：天宇股份2014-2019Q3 归母净利润及同比变化 .......... 39

图68：天宇股份2014-2019Q3 毛利率及净利率变化情况 ...... 40

图69：天宇股份2018 年营收构成 ........ 40

图70：司太立2013-2019Q3 营收及同比变化 ........ 41

图71：司太立2013-2019Q3 归母净利润及同比变化 ..... 41

图72：司太立2013-2019Q3 毛利率及净利率变化情况 .......... 41

图73：司太立2018 年营收构成 ............ 41

表1：根据制剂所处生命周期对原料药进行分类 ............. 8

表2：原料药行业环保相关政策（含重点省份） ........... 17

表3：近年医药行业相关政策 ....... 21

表4：美诺华主要原料药品种一览 ........ 25

表5：美诺华制剂在研项目一览 ............ 26

表6：美诺华2019 年计划开展的重要研发项目 ............. 26

表7：奥翔药业主要原料药及医药中间体产品一览 ....... 28

表8：奥翔药业在研原料药项目一览 ............. 28

表9：博瑞医药主要产品一览 ....... 30

表10：博瑞医药原料药及中间体在研项目一览 ............. 30

表11：同和药业主要产品一览 ..... 32

表12：同和药业在研产品一览 ..... 33

表13：富祥股份主要产品一览 ..... 34

表14：富祥股份在研产品一览 ..... 34

表15：华海药业主要原料药品种一览 ........... 36

表16：华海药业持有美国ANDA 文号情况 ............ 36

表17：华海药业国内制剂获批情况 ...... 37

表18：天宇股份主要在产原料药及中间体产品一览 ..... 38

表19：天宇股份主要待验证及在研原料药品种一览 ..... 39

表20：司太立现有主要品种一览 .......... 40

表21：司太立主要研发项目 ......... 40

表22：重点公司盈利预测与估值 .......... 42