我国航空货运市场分析(24 页)

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目录

一、我国航空货运市场：国际航空货运能力存短板 .......... 6

（一）我国航空市场：“客强货弱”特征明显...... 6

（二）我国国际货运存短板，“自主可运”亟需破题............ 8

二、我国航空货运参与者结构分析：大航求变，货代平稳，顺丰崛起 ............ 11

（一）承运人角度：三大航合计占据运力优势，顺丰成功崛起 ....... 11

（二）大航求变，16 年构筑运价底部，东航物流“独立”后盈利水平上台阶 ..... 13

1、收益水平：国际线单位收益水平好于国内，全货机高于客机腹舱，16 年构筑运价底部 .......... 13

2、大航求变，东航物流独立后，盈利水平上台阶 ....... 15

（三）货代：头部公司毛利率水平约10-12% .......... 17

（四）区域不平衡、服务同质化、混合定价或导致我国航空货运参与者盈利能力普遍较弱 ............. 18

三、假如顺丰航空“独立”核算？ ............. 20

（一）顺丰是国内最大自有航空运力持有者，亦是最大空运货主 ............ 20

（二）假如顺丰航空“独立”核算（上）——以东航物流为参照 ........ 22

（三）风险提示 ...... 24

图表目录

图表 1 我国民航货邮运输量（万吨） ............ 6

图表 2 货运量与客运量增速比较 ........... 6

图表 3 分航线我国民航货邮运输量（万吨） ......... 6

图表 4 国际货运量占比 ......... 6

图表 5 我国货运机队占比 ..... 7

图表 6 按照载重能力分布 ..... 7

图表 7 国内公司自有全货机表（截止2020 年一季度末） ..... 8

图表 8 运力结构分布（万吨） ...... 8

图表 9 顺丰全货机机队 ......... 8

图表 10 全球货机航司分布 ............ 9

图表 11 航空货邮周转量前十大国家 ..... 9

图表 12 中国航空货邮全球占比 ........... 10

图表 13 美国航司货邮周转量占全球30%左右 ..... 10

图表 14 2018 年全球货邮周转量前15 大航司 ...... 10

图表 15 2011-16 年我国国内公司承运进出口运量及占比（万吨） ....... 11

图表 16 2019 年各承运人货运运输量占比 ............ 12

图表 17 三大航占全国货运量比重 ....... 13

图表 18 南方航空货运量占比 ...... 13

图表 19 三大航货邮吨公里收入 ........... 13

图表 20 三大航分航线货邮吨公里收入 ........ 13

图表 21 各航司货邮吨公里收入（元/吨公里） ............. 14

图表 22 五大航司货邮载运率 ...... 14

图表 23 国货航净利水平 ..... 15

图表 24 中货航收入净利水平 ...... 15

图表 25 东航物流股权结构 .......... 16

图表 26 东航物流收入及利润 ...... 17

图表 27 东航物流收入构成 .......... 17

图表 28 东航物流经营数据 .......... 17

图表 29 华贸物流国际空运业务单位收入及成本同比 ........... 18

图表 30 华贸物流国际空运业务毛利率 ........ 18

图表 31 货邮吞吐量前20 大机场 ......... 19

图表 32 顺丰自营全货机 ..... 20

图表 33 顺丰航空运力能力 .......... 21

图表 34 顺丰运力占比 ......... 21

图表 35 顺丰航空货运量占比逐年提高 ........ 21

图表 36 2019 年顺丰增量占全国增量近8 成 ........ 21

图表 37 顺丰货运量数据结构 ...... 22

图表 38 顺丰航空与东航物流的比较 ............ 23