社区团购研究报告( 37 页)

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目录

1. 社区团购为何引半壁互联网巨头竞逐？ ...... 6

1.1. 可盈利+可复制，社区团购模式具有广泛适应性及极强生存力......... 6

1.1.1. 可盈利：细比各类生鲜渠道，社区团购或率先跑通生鲜电商盈利模型 ...... 6

    1.1.1.1. 需求端被引导：以需求定供给+少SKU，提升周转效率 ...... 7

    1.1.1.2. 物流被简化：自提模式下无门店运营/配送到家成本，运营成本低支撑低价 .... 8

    1.1.1.3. 供应链效率大幅提升：提升物流效率、减少生鲜损耗 ......... 8

    1.1.1.4. 结论：社区团购或是目前最快跑通的生鲜电商零售模式 ...... 9

1.1.2. 可复制：下沉农村、年龄段广，跨区域能力不断验证 .......... 10

1.2. 资本试错叠加疫情催化，社区团购模式得来不易 ........ 12

1.3. 社区团购玩家盘点：群雄逐鹿，各有千秋 .......... 15

1.3.1. 兴盛优选——具有门店基因的创业公司翘楚 ...... 16

1.3.2. 美团/美团优选——组织能力强，不求低价更重视对组织培养和业务运营、下沉更

广 ........ 19

1.3.3. 滴滴/橙心优选——跨界入局谋增长，强化在中心城市运营 ........... 21

1.3.4. 拼多多/多多买菜——与现有业务在货源用户群两大重叠环节，助力爆品低价特性

........... 21

1.3.5. 阿里——四线赛马+投资扶持 ........... 23

1.3.6. 腾讯——扶持腾讯系胜出是基本要求，培育新巨头对自身最为有利 ....... 24

2. 社区团购大战格局将如何演变？...... 25

2.1. 或将呈区域割据：区域内部资产重，区域之间协同低 .......... 25

2.2. 短期、中期到终局：长跑格局下背后影响胜负的几大因素与判断........... 25

2.2.1. 短期，资本+地推快速跑马圈地，运营+管理坚壁清野.......... 25

2.2.2. 中长期，供应链体系搭建构筑护城河 ........ 27

2.2.3. 终局探讨：依现有模式和参与者博弈终局或呈多寡头格局，不确定性较大 ...... 28

3. 社区团购市场空间及盈利潜力如何推演？.......... 29

3.1. 社区团购市场空间在万亿级别 ......... 29

3.2. 长期演变中，社区团购盈利潜力有望较目前显著增强 .......... 30

4. 社区团购模式如何影响存量零售业态格局？ ...... 33

4.1. 超市行业多方向探索正面行业社区团购变革 ...... 33

4.2. 社区团购对电商影响探讨——电商扩张增添新动力，或推动电商格局变动...... 35

图表目录

图1：社区团购商业模式...... 6

图2：社区团购商业模式运作的内在逻辑示意图....... 7

图3：“低价必需品+社交”成就社区团购高效获客...... 8

图4：农产品采购中经纪人和产地批发商两个环节加价较多 ....... 9

图5：兴盛优选覆盖地域广 ..........11

图6：外卖低线城市渗透率低，且难以触及农村......11

图7：外卖主力消费群体为年轻人........ 12

图8：社区团购消费者覆盖全年龄段 ............. 12

图9：社区团购发展历程............. 13

图10：2015-2018，微信实现了对下沉市场的覆盖 ......... 13

图11：新的购物方式开始在下沉市场普及（单位：万人） ....... 13

图12：资本入局直接推动社区团购在2018 年爆发 ......... 14

图13：当下主要社区团购公司主要运作区域（2020 年10 月底） ..... 15

图14：社区团购入局者众多 ....... 16

图15：兴盛优选的使命与核心能力...... 17

图16：兴盛优选年度GMV 快速增长 ............ 17

图17：兴盛优选月GMV 快速增长 ...... 17

图18：兴盛优选新拓展省份在乡镇及村级别仍有待进一步完善......... 18

图19：兴盛优选的物流体系 ....... 19

图20：社区团购及背后的零售业市场庞大 ............. 19

图21：社区团购业务会进一步加速美团的成长飞轮（黄色部分） ..... 19

图22：2020 年9 月下旬，美团拓展速度显著加快.......... 20

图23：美团生鲜零售三条业务线在管理上是协同的 ........ 20

图24：橙心优选主界面 ..... 21

图25：橙心优选下单界面........... 21

图26：农产品一直是拼多多GMV 的重要组成部分 ......... 22

图27：多多买菜被放入拼多多的首页积极导流 ...... 23

图28：盒马疫情期间自提点 ....... 24

图29：盒马优选上线......... 24

图30：社区团购有利于电商生态的进一步完善 ...... 24

图31：社区团购优势建立和获取具备显著的本地化特征 .......... 25

图32：短期中扩张的主要限制因素和策略总结 ...... 26

图33：生鲜多层级市场加价率高，压缩渠道环节是长期整合供应商资源的重要内容 ............. 27

图34：构筑广泛的采购渠道、获取低价尾货是社区团购整合供应商资源的重要内容 ............. 28

图35：结合过往烧钱大战整理的判断行业终态的思维导图....... 29

图36：社区团购市场空间估算模型...... 29

图37：社区团购每单盈利能力分析框架-+ ............. 31

图38：折扣连锁店Dollar Tree 产品销售的一半来自引流品 ..... 32

图39：折扣连锁店Dollar General 销售75%为生活消耗品 ...... 32

图40：Dollar Tree 当下品类不定的低价爆款尾货销售占比约10%............. 32

图41：社区团购销售品类拓展，更多品类的供应链都有完善的空间 .......... 33

图42：中国2019 生鲜销售渠道占比 ............ 34

图43：社区团购低履约成本推动电商进一步改造传统零售业 ............ 35

图44：未被电商攻克的几个品类具备广阔的空间............ 35

图45：社区团购将对部分公司业务版图拓展起到“跳板”或“敲门砖”的作用 ........... 36

表1：社区团购在大部分随机抽取的生鲜品类上都有价格优势............. 7

表2：社区团购运营成本更低........ 8

表3：到家模式的订单模型目前难以进入下沉市场 ............ 9

表4：各类生鲜销售模式对比...... 10

表5：当下生鲜销售模式门店/订单利润模型对比（不含总部管理研发费用）....... 10

表6：社区团购在不同地区都体现出了良好的可推广性 ............ 12

表7：社区团购履约成本与门店订单密度关系估算 .......... 14

表8：社区团购当下主要企业经营状况汇总............ 16

表9：兴盛优选历史上的融资...... 17

表10：历史上的8 次烧钱大战中对格局产生影响的部分因素及行业是否走向统一汇总 ......... 28

表11：社区团购市场空间测算 ............. 30

表12：以橙心优选为例，其正在与更多品类供应商建立深度合作 ..... 33

表13：传统超市面临社区团购的业务选择各有利弊 ........ 34