GameFi 深度解析报告( 29 页)

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目录

1 GameFi 是什么？缘何兴起？ ..... 4

1.1 产业发展：外部催化+技术迭代，现象级游戏催化GameFi 破圈 .... 5

1.2 商业模式：去中心化+高收益+高门槛，GameFi 的差异化属性详解 ....... 7

1.2.1 去中心化 VS 中心化游戏：区块链赋能游戏资产价值、重塑生产关系 ..... 7

1.2.2 GameFi VS 传统网赚产品：P2E 模式的两种演绎方式 ..... 8

2 解析GameFi 机制与竞争要素：以Axie Infinity 为例 ....... 11

2.1 游戏架构：底层网络、通证体系与核心玩法 ....... 12

2.2 经济模型解析：SLP 的产出消耗为构建经济平衡的核心 ....... 17

2.3 成功链游的关键要素：经济模型保障可持续性，游戏性实现差异化 ...... 20

3 未来展望：投资加速+内容迭代，GameFi 趋向高质量多元化发展 ....... 22

3.1 投融资加速+内容迭代，传统游戏大厂积极探索 ..... 22

3.2 GameFi 生态探索，元宇宙内容雏形显现..... 26

风险提示 ....... 29

图表目录

图表1：链游以及其他Defi 项目2021 全年UAW 链接数量（7 日平均） .... 4

图表2：不同区块链上钱包数量变化（7 日平均） .... 4

图表3：链游的关键要素示意图 ...... 5

图表4：加密猫游戏交易所 ..... 6

图表5：链游Gods Unchained 卡牌交易数据 .... 6

图表6：Axie Inifinity 游戏界面 ....... 6

图表7：2021 年12 月1-7 日UAW 数最多的链游 ..... 6

图表8：区块链分布式账本技术示意图 .... 7

图表9：现有网络游戏和区块链游戏的部分差异属性对比 ...... 7

图表10：传统游戏与GameFi 价值分配变化图 ..... 8

图表11：传统网赚产品商业模式 ..... 8

图表12：20 年6 月手游APP MAU TOP10 APP 中包括多款网赚游戏 ...... 9

图表13：2021 年网赚游戏DAU 显著下滑 .... 9

图表14：头部网赚产品《阳光养猪场》投放趋势图 ..... 10

图表15：Axie Infinity 游戏自2021 年5 月以来DAU 未见显著下滑 ....... 10

图表16：Axie Infinity 与手机游戏普遍留存率对比 ....... 10

图表17：不同类型游戏对比 ...... 10

图表18：Axie Infinity AXS 代币摊薄后的市值对比（2021 年10 月1 日） ..... 11

图表19：《Axie Infinity》DAU 变化趋势 .... 11

图表20：Axie Infinity 与其开发商Sky Mavis 发展历程 .... 11

图表21：Axie Infinity 游戏架构总结 ....... 12

图表22：以太坊与Ronin 交易数量对比 ...... 13

图表23：Axie Infinity 的游戏资产均存储在游戏侧链上 .... 13

图表24：AXS 分配情况 ..... 13

图表25：AXS 预计解锁时间 ...... 13

图表26：Axie Infinity 战斗系统介绍 ....... 14

图表27：Axie 具体属性介绍 ...... 15

图表28：Axie 育种费用情况（2021 年12 月更新） .... 15

图表29：《Axie Infinity》家园系统 ....... 16

图表30：Axie Infinity 地块供给情况 ....... 16

图表31：典型游戏玩家实现Play to earn 的路径（绿色为初始支出，红色为收益） ....... 16

图表32：Sky Mavis 每年收入构成（单位：万美元） ....... 17

图表33：AXS 代币价格变化走势图（2020 年11 月至今） ....... 18

图表34： SLP 价格变化走势图（2020 年11 月至今） .... 18

图表35：SLP 产出/消耗按月度统计（单位：百万） .... 19

图表36：Axie Infinity 经济模型梳理 ....... 19

图表37：Axie InfinityDAU 变化趋势与环比变化 ...... 20

图表38：与Axie 同期上线的区块链游戏对比 ...... 21

图表39：2021 年区块链细分领域项目投融资事件数（个） ..... 22

图表40：2021 年区块链细分领域项目投融资总数（亿美元） ...... 22

图表41：Dappradar 近30 天TOP10 用户数游戏具体情况 ...... 23

图表42：部分传统厂商的区块链布局 ..... 24

图表43：Wemade 单季度收入情况（单位：亿韩元） ..... 25

图表44：Wemix 系统 ....... 25

图表45：Wemade NFT 游戏相关数据一览 ...... 25

图表46：育碧在链游上的尝试 ....... 26

图表47：YGG 奖学金计划收益分配模式 ..... 27

图表48：YGG 投资的一些主要游戏 .... 27

图表49：部分头部Discord 服务器会员数情况（万人，截止2022 年2 月18 日） ..... 27

图表50：Discord 相关财务及运营数据 ....... 27

图表51：Axie Infinity Discord 社区界面 ..... 28