PET铜箔行业分析( 48 页)

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目录

1. PET 铜箔：一种新型集流体，性能优势显著..... 5

1.1. 铜-高分子复合材料、多个领域崭露头角.....5

1.2. 高安全性+高比能，替代传统铜箔潜力大....7

1.3. 传统铜箔：以电解法为主，市场规模增速快.... 11

1.4. PET 铜箔：工艺难度高、镀铜为关键环节....... 12

2. 现状：入局企业增多，加速产业化进程.... 15

2.1. 产业链：PET 铜箔处于产业链中游....... 15

2.2. 上游：原材料与设备同步发展.... 16

2.2.1. 设备：产业进程提速，东威先发优势明显....16

2.2.2. 化学镀铜：铜层结合力强、致密度高....17

2.2.3. PET 膜：超薄膜技术优势显著....... 18

2.3. 中游：新增企业投入，未来有望放量.... 21

2.3.1. 引入先进生产设备，稳步推进量产.... 21

2.3.2. 入局企业增多，产业化进程加快.... 25

2.4. 下游：电池厂商积极推进、共同研发成果显著....27

3. 展望：下游高速发展，市场空间广阔.... 29

3.1. 新能源：汽车产业发展提速，驱动锂电需求增长....29

3.2. 储能：5G 基站快速扩张，储能需求增长显著......30

3.3. 瓶颈：生产设备及材料有待升级.... 32

4. 相关标的.....34

4.1. 三孚新科.....34

4.2. 双星新材.....37

4.3. 宝明科技.....39

4.4. 万顺新材.....41

4.5. 光华科技.....43

4.6. 方邦股份.....45

5. 风险提示.....47

图表目录

图表1. PET 铜箔结构图.......5

图表2. 覆铜板具有“三明治”结构...... 5

图表3. Pietro Galliani 复合铜箔产品构成元素及相关性能.... 6

图表4. 锂电池的四大要素...... 6

图表5. 锂电池正负极组成要素...... 6

图表6. 锂电铜箔的性能对锂电池的直接影响和间接影响......7

图表7. 锂电池内部短路的主要三种诱因...... 8

图表8. 内短路演化的三个阶段...... 8

图表9. PET 密度显著低于铜密度...... 9

图表10. 2018-2021 年国内锂电池铜箔各规格产量占比变化趋势....10

图表11. 2021 年传统锂电铜箔成本结构......10

图表12. 电解铜箔制备流程图...... 11

图表13. 压延铜箔制备流程图...... 11

图表14. 2016-2021 年电解铜箔和压延铜箔产能占比.... 12

图表15. 2021 年电解铜箔中电子电路铜箔、锂电铜箔产能占比..... 12

图表16. 2018-2021 年我国电解铜箔和锂电铜箔出货量.... 12

图表17. 复合铜箔工艺流程...... 13

图表18. 磁控溅射原理...... 14

图表19. 电镀铜工艺原理...... 14

图表20. 蒸镀器内包括蒸镀室和卷取室......15

图表21. PET 铜箔产业链...... 16

图表22. 磁控溅射设备...... 17

图表23. 化学镀铜过程...... 18

图表24. PET 工艺流程...... 19

图表25. PET 薄膜分切收卷示意图...... 20

图表26. PET 薄膜电晕法机理...... 21

图表27. 中国企业入局4.5μm 薄膜情况....... 21

图表28. 2016-2021 年中国PET 薄膜进出口情况...... 21

图表29. 重庆金美主营产品构造......22

图表30. 公司股权结构图...... 23

图表31. 重庆金美主营产品工艺步骤......24

图表32. 重庆金美主营产品性能优势......25

图表33. 2022 年为重庆金美量产元年......25

图表34. PET 铜箔产业链入局情况...... 27

图表35. 下游电池厂商申请专利情况......28

图表36. 2015 年至2022 年上半年中国新能源汽车销量....... 29

图表37. 2015 年至2022 年上半年中国新能源汽车渗透率....... 29

图表38. 2019 年至2022 年上半年中国动力电池产量....... 30

图表39. 2019 年至2022 年上半年中国动力电池装车量....... 30

图表40. 新能源汽车渗透率预测......30

图表41. 2021 年中国电力储能市场装机规模占比..... 31

图表42. 2021 年中国电化学储能市场装机规模占比..... 31

图表43. 2016-2020 年全球电化学储能装机规模.... 31

图表44. 2016-2020 年中国电化学储能装机规模.... 31

图表45. 2020 年至2022 年一季度中国5G 基站建设个数.... 32

图表46. 薄膜收卷参数表...... 33

图表47. 2021 年三孚新科主营产品情况......34

图表48. 2017-2021 年三孚新科营业收入稳步增长.... 35

图表49. 2017-2021 年三孚新科归母净利润稳步增长.... 35

图表50. 2017-2021 年三孚新科主营产品营业收入占比.... 35

图表51. 2017-2021 年三孚新科主营产品毛利润占比.... 35

图表52. 2020 年三孚新科电子化学品产品结构......36

图表53. 2020 年三孚新科通用电镀化学品产品结构..... 36

图表54. 2017-2021 年三孚新科研发投入逐年增长.... 36

图表55. 截至2021 年末三孚新科专利数量....37

图表56. 2021 年双星新材主营产品产量情况......37

图表57. 2022Q1 双星新材营业收入同比增长35% ....... 38

图表58. 2022Q1 双星新材归母净利润同比增长30.01% ...... 38

图表59. 2021 年双星新材光学材料膜、聚酯功能膜营业收入占比合计为66.9% .....38

图表60. 2021 年双星新材光学材料膜、聚酯功能膜毛利润占比合计为63.2% .....38

图表61. 2017-2021 年双星新材研发投入逐年增长.... 39

图表62. 2019 年以来双星新材专利申请数快速增加..... 39

图表63. 2022Q1 宝明科技营业收入同比增长9.73% .... 39

图表64. 2017 年至2022 年一季度宝明科技归母净利润....... 39

图表65. 2021 年宝明科技LED 背光源营业收入占比为80.0% ....... 40

图表66. 2021 年宝明科技LED 背光源毛利润占比为181.5% ..... 40

图表67. 2021 年宝明科技研发投入有所回升......40

图表68. 2021 年万顺新材主营产品情况......41

图表69. 2022Q1 万顺新材营业收入同比下降5.07% .... 42

图表70. 2022Q1 万顺新材归母净利润同比增长663.01% .... 42

图表71. 2021 年万顺新材铝箔营业收入占比为52.4% ..... 42

图表72. 2021 年万顺新材铝箔毛利润占比为67.2% ..... 42

图表73. 2017-2021 年万顺新材研发投入逐年上涨.... 43

图表74. 2021 年光华科技主营产品产能情况......43

图表75. 2022Q1 光华科技营业收入同比增长44.63% ...... 44

图表76. 2022Q1 光华科技归母净利润同比增长234.09% .... 44

图表77. 2021 年光华科技PCB 化学品营业收入占比为65.89% ..... 44

图表78. 2021 年光华科技PCB 化学品毛利润占比为53.2% ....... 44

图表79. 2017-2021 年光华科技研发投入逐年提升.... 45

图表80. 2017-2021 年光华科技拥有专利数量持续增长.... 45

图表81. 2021 年方邦股份主营产品产能情况......45

图表82. 2022Q1 方邦股份营业收入同比上升62.88% ...... 46

图表83. 2022Q1 方邦股份归母净利润同比下降164.72% .... 46

图表84. 2021 年方邦股份电磁屏蔽膜营业收入占比达82.86% ....... 46

图表85. 2021 年方邦股份电磁屏蔽膜毛利润占比达103.5% ....... 46

图表86. 2017-2021 年方邦股份研发投入逐年增长.... 47

图表87. 截至2021 年末方邦股份专利数量....47