铝行业深度报告( 34 页)

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目录

1 铝行业分析...... 5

1.1 工业金属铝——关系国家制造业命脉的金属.... 5

1.2 铝产业链——从铝土矿到铝材.... 6

1.3 行业现状及未来展望.... 7

1.3.1 供给侧结构性改革.... 7

1.3.2 建筑及工业领域带动铝需求激增.... 8

1.3.3 能源结构持续转型升级，绿色铝成为行业发展新亮点...... 8

2 供给端：电解铝产能持续受限...... 9

2.1 铝土矿—资源相对匮乏，对外依存度较高...... 9

2.2 氧化铝—产能持续扩张，价格维持高位....... 11

2.3 电解铝—产能天花板已现，未来供不应求或加剧....... 12

2.4 铝材—应用广泛，消费量持续增加....... 15

3 需求端：基建地产预期转暖，新能源需求持续强劲....... 18

3.1 建筑..... 19

3.2 交通运输—轨道交通及汽车..... 20

3.2.1 轨道交通....... 20

3.2.2 传统及新能源汽车....... 21

3.3 电力..... 22

3.3.1 特高压..... 22

3.3.2 光伏....... 22

3.4 供需平衡..... 24

4 重点公司介绍....... 27

插图目录

图1 ：上期所铝价及库存（元/吨） ......5

图2 ：LME 铝价及库存（美元/吨） .......5

图3 ：铝产业链概览....6

图4 ：高纯铝下游应用分布....7

图5 ：2020 中国铝型材下游消费结构.......7

图6 ：中国铝材总产量（万吨） ....8

图7 ：全球铝土矿储量占比（%） ....10

图8 ：全球铝土矿产量占比（%） ....10

图9 ：中国铝土矿进口量（万吨） ......10

图10 ：10 月我国铝土矿进口来源情况（%）.... 10

图11 ： 国及土量（万吨） ....... 10

图12 ：中国氧化铝价格（元/吨） ......11

图13 ：中国氧化铝产量（万吨） ....11

图14 ：中国氧化铝出口数量（万吨） ....... 12

图15 ：2021 年全球氧化铝产量分布（%） .... 12

图16 ：全国电解铝建成、运行产能及产能利用率....... 12

图17 ：原铝（电解铝）产量及同比增速....... 12

图18 ：国内电解铝建成产能分布情况（分地区） ....... 13

图19 ：国内电解铝运行产能分布情况（分地区） ....... 13

图20 ：中国电解铝消费量（万吨） ....13

图21 ：预焙阳极平均价（元/吨） ......14

图22 ：动力煤价格（元/吨） ......14

图23 ：2021 年电解铝成本结构占比.......14

图24 ：11 月电解铝成本结构占比.......14

图25 ：中国铝材产量（万吨） ....16

图26 ：铝材出口及进口量（万吨） ....16

图27 ：全国铝材产量分布情况....16

图28 ：中国铝材产品结构....16

图29 ：中国铝型材产量及增速（万吨，%） ..... 17

图30 ：铝型材出口及进口量（万吨） ....... 17

图31 ：铝锭价格（元/吨） ......17

图32 ：中国铝合金产量及增速（万吨；%） ..... 17

图33 ：中国铝箔产量及增速（万吨；%） ..... 18

图34 ：电解铝下游需求占比....18

图35 ：房地产新开工、竣工面积累计同比（%） ..... 19

图36 ：商品房销售面积、销售额累计同比（%） ..... 19

图37 ：商品房新开工、竣工面积（万平方米） ....... 19

图38 ：建筑企业铝材消耗（万吨） ....19

图39 ：中国汽车年产量及销量（万辆） ....... 21

图40 ：中国汽车单车用铝量（kg/辆） ..... 21

图41 ：中国新能源汽车销量及同比（辆；%） ..... 21

图42 ：中国新能源汽车产量及同比（辆；%） ..... 21

图43 ：特高压工程系路长度（公里） ....... 22

图44 ：全国特高压投资建设规模（亿元） ....... 22

图45 ：电网工程累计投资完成额（亿元） ....... 22

图46 ：中国光伏铝边框市场份额占比....... 23

图47 ：中国新增光伏装机容量（MW） ....... 24

图48 ：欧洲新增光伏装机量（MW） ....24

图49 ：晶硅光伏组件价格走势图（美元/瓦） ..... 24

图50 ：全球累计光伏装机容量（GW） ....... 24

图51 ：全国房地产新开工面积（万平方米） ....... 24

图52 ：房地产新增竣工面积（万平方米） ....... 24

图53 ：中国光伏组件产量....26

图54 ：社会消费品零售总额（亿元） ....... 27

图55 ：铝产业链主要上市公司....27

图56 ：云铝股份营业收入及同比（亿元） ....... 29

图57 ：云股营（ 2022 ） ..... 29

图58 ：神火股份营业收入及同比增速（亿元） ....... 30

图59 ：神火股份主营构成（按2022 中报） ..... 30

图60 ：天山铝业营业收入及同比增速（亿元） ....... 31

图61 ：天山铝业主营构成（按2022 中报） ..... 31

图62 ：鼎胜新材营业收入及同比增速（亿元） ....... 33

图63 ：鼎胜新材主营构成（按2022 中报） ..... 33

表格目录

表1 ：2021 及2022 年电解铝行业相关政策...... 14

表2 ：中国光伏行业用铝量测算......26

表3 ：铝行业供需平衡测算（万吨） ......27