氢能产业深度分析报告( 43 页)

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目录

1. 氢能是未来重要的产业方向 ...... 6

1.1. 核心驱动因素..... 6

1.2. 优势：环保、热值高、来源多样、储运灵活、损耗少..... 7

1.3. 各国政策持续加码，海外绿氢加速发展..... 7

2. 市场空间：绿氢替代空间广阔，碳排放趋严催生新应用场景 ...... 9

2.1. 氢气来源：绿氢替代灰氢已成趋势 .... 9

2.2. 氢气应用：助力工业领域脱碳，绿氢催生新增需求 ...... 13

2.3. 绿氢空间：成本为限制瓶颈，零碳加持加速替代灰氢....... 17

3. 国内外氢能产业化进程加速，产业大势所驱 .... 21

3.1. 国内：23 年将成为绿氢爆发元年，招标项目密集落地...... 21

3.2. 欧洲氢能将高速增长，以满足既定目标....... 25

4. 制氢环节产业放量在即，核心设备及部件弹性大 .... 29

4.1. 技术路线：碱性为主，PEM 未来可期 ..... 29

4.2. 电解槽市场空间已打开，设备厂商率先受益....... 32

5. 相关公司 .... 34

5.1. 国内主要标的....... 34

5.1.1. 隆基绿能..... 35

5.1.2. 阳光电源..... 35

5.1.3. 华电重工..... 35

5.1.4. 昇辉科技..... 36

5.1.5. 科威尔..... 36

5.1.6. 亿利洁能..... 37

5.1.7. 中集安瑞科..... 37

5.1.8. 兰石重装..... 37

5.2. 海外：欧洲电解槽厂商，订单增长亮眼....... 38

5.2.1. 挪威Nel——全球电解槽龙头，兼具PEM 及碱性技术.... 39

5.2.2. 英国ITM Power——全球PEM 电解槽龙头，与壳牌、林德等合作密切 ....... 40

5.2.3. 挪威HydrogenPro——主打高压碱性电解槽 ...... 40

5.2.4. 德国Enapter——主打AEM 技术，产品多应用小型领域 .... 41

5.2.5. 法国McPhy——主打碱性电解槽，一体化自营加氢站 .... 42

6. 风险提示 .... 43

图表目录

图1： 部分主要国家双碳目标....... 6

图2： 氢能的特点和性能优势....... 7

图3： 各国绿氢的规划目标和绿氢支持政策汇总....... 9

图4： 全球氢气产量..... 10

图5： 中国氢气产量..... 10

图6： 不同技术路线制氢对比..... 10

图7： 2021 年全球制氢结构.... 11

图8： 2020 年中国制氢结构.... 11

图9： 不同制氢方式的二氧化碳排放量..... 12

图10： 氢气储能形式多样....... 12

图11： 2015-2021 年中国弃光电量 .... 12

图12： 风光互补系统制氢储能系统结构图....... 12

图13： 2030 年全球制氢结构预测...... 13

图14： 2030-2060 年中国氢气产量展望 .... 13

图15： 2021 年全球氢气利用结构...... 13

图16： 2020 年中国氢气利用结构...... 13

图17： 全球合成氨年产量（亿吨）....... 14

图18： 合成氨下游应用....... 14

图19： 2017-2021 年我国甲醇产量情况 .... 15

图20： 2021 年我国甲醇制备工艺产能分布情况...... 15

图21： 我国氢动力船舶发展路线图....... 15

图22： 各国家（地区）氢能航空发展策略比较....... 15

图23： 2016-2022 年我国氢燃料电池乘用车产销量 .... 16

图24： 焦炭与氢气还原炼钢成本对比....... 17

图25： 水电解制氢的成本测算....... 18

图26： 水电解制氢的弹性分析....... 18

图27： 煤制氢成本....... 19

图28： 天然气制氢成本....... 19

图29： 考虑碳价，合成氨成本对比....... 19

图30： 考虑碳价，甲醇成本对比....... 20

图31： 各种制氢方式对比....... 20

图32： 全球氢气增长空间测算....... 21

图33： 国内地方政府氢能政策....... 22

图34： 主要在建及拟建绿氢大规模项目....... 23

图35： 23 年1-2 月已确定开标的大规模绿氢项目 ...... 23

图36： 典型风光氢一体化项目的irr 测算 ..... 24

图37： 欧盟氢能政策目标梳理....... 25

图38： 欧洲支持氢能政策、产业合作等梳理....... 26

图39： 欧洲能源公司绿氢项目....... 27

图40： 美国IRA 制氢税收抵免政策 ...... 28

图41： 美国绿氢拟建或代建项目....... 28

图42： 不同水电解制氢对比....... 29

图43： 电解槽工作原理....... 30

图44： 电解槽工作原理....... 30

图45： 碱性电解水制氢流程图....... 30

图46： 碱性电解水制氢成本分拆....... 30

图47： 电解水制氢的核心性能指标....... 31

图48： 电解槽内部流道示意图....... 32

图49： 电解槽小室结构....... 32

图50： 单体电解槽成本拆分....... 32

图51： 单体电解槽成本构成....... 32

图52： 电解槽需求测算....... 33

图53： 国内主流电解槽公司梳理....... 34

图54： 海外电解槽相关公司梳理....... 38

图55： Nel 近5 年收入情况（百万挪威克朗） .... 39

图56： Nel 近5 年订单积压情况（百万挪威克朗） .... 39

图57： ITM Power 近3 年收入情况（万英镑） ....... 40

图58： ITM Power 近3 年订单积压情况（MW） .... 40

图59： HydrogenPro 近4 年收入情况（万挪威克朗） .... 41

图60： HydrogenPro 产品（全球最大电解槽） .... 41

图61： Enapter 近4 年收入情况（百万欧元） ..... 42

图62： Enapter 近年订单积压情况（百万欧元） ..... 42

图63： McPhy 近5 年收入情况（万欧元） ...... 42

图64： McPhy 近5 年确认订单情况（万欧元） ...... 42