“一带一路”战略机遇及深圳银行业应对建议

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摘　要：“一带一路”战略是优化空间发展的战略，打破了以往点状、块状的区域发展模式，带来带状发展机遇，有望为我国经济的发展找到新的增长点，对促进我国经济改革具有重要意义。在“一带一路”战略推进过程中，深圳应加快打造粤港澳大湾区，大力发展特区经济，构建21世纪海上丝绸之路的桥头堡。银行业作为金融行业中体量最大的组成部分，在“一带一路”战略的推进过程中，将扮演至关重要的角色。

关键词：“一带一路”，战略机遇，深圳银行业

一、“一带一路”下银行业面临的机遇

　　（一）基础设施建设的金融需求巨大

　　沿线国家基础设施互联互通是“一带一路”建设的优先领域。这既包括沿线国家的交通道路、油气管道、能源以及港口基础设施等，又包括关键通道和节点上的交通运输网络和商贸物流中心等。这些基础设施建设项目资金需求量巨大，除需要政策性银行的金融支持外，也需要商业银行的配套支持。据测算，从2010年到2020年的十年间，仅亚洲的基础设施投资需求就达8万亿美元。目前，我国国家发改委明确了“一带一路”国内外数百个项目，其中有一批国外重大项目已开工或有合作协议。

　　“一带一路”使得国内经济转型升级加速，释放中西部地区地缘红利。地缘红利要求交通等基础设施的跟进以及城镇化的推进，实现各地的联通以及人口的集聚。2014年，西部建设方面获国家重点工程33项，投资总规模为8353亿元，相比2013年增长156%。川渝桂黔的高速铁路开始建设，蓉新欧高铁建设纳入规划，西部五省形成的经济圈，东起海上丝绸之路，西至中亚东欧，互联互通实现之后全面经贸合作的前景广阔。中西部地区租赁补贴发放、公共租赁住房建设和城市棚户区改造等城镇保障性安居工程，同样得到了中央财政城镇保障性安居工程专项资金的大力支持。

　　（二）外贸加速推动跨境金融业务发展

　　在“一带一路”战略带动下，与沿线国家的自贸区谈判合作，使得贸易壁垒减弱甚至消除，贸易往来更加便利，从而推动外贸增速加快，人民币在跨境贸易中的应用规模将不断扩大，诸如外汇集中管理、跨境双向人民币资金池等金融创新需求也会越来越大。未来人民币跨境使用将为我国企业带来跨境贸易、资产负债管理等方面新的便利和机遇，也将为跨境金融业务拓展带来新的机会。同时，在“一带一路”推动下，跨境电商将成为我国外贸出口的新渠道和新增长点。据预测，2016年中国跨境电商交易额将达6.4万亿元，将占进出口贸易总额的18.5%。随着中国跨境电商交易规模的扩大，跨境电商和第三方支付机构将成为商业银行跨境金融实现批量拓客和业务增长的新渠道。

　　（三）对外贸易新格局拓宽贸易融资市场区域

　　随着我国贸易规模的扩大和贸易结构的升级，我国与世界经济特别是与亚太、拉美、非洲等新兴市场的互动融合不断增强，中国企业“走出去”的规模、层次和水平也不断提升，如国内供应链条拉长，形成国际供应链一体化，因而商业银行将面临更广阔的市场区域和更广泛的客户群体，在跨时区、跨国家、跨币种等维度上的贸易融资的服务需求也随之增加，这将带动国际贸易融资、国内贸易融资和内外贸一体化业务的加快发展。

　　（四）中国产能输出带来大量的跨境并购机会

　　举例来说，此前中国企业到东欧、中亚投资的意愿并不强烈，特别是考虑到可能相关的法制制度不健全、投资安全保障不足等，但“一带一路”战略的实施有望改变这种状况，如目前已有不少企业开始赴保加利亚等地投资、并购农业项目。在跨境并购潮中，国企、上市公司、PE投资机构甚至中小民营企业都是其中的积极参与者，其中民企更显示出通过跨境并购进行产业整合的野心。据投中集团数据统计，2014年共有219起跨境并购项目，其中民营企业参与的有185例，占到总项目数的84%，也即平均每两天就有一起民企参与的跨境并购发生。

　　过去中国企业的跨境并购业务主要是国企在全球范围内收购资源类产品，包括铁矿石、石油等，但近几年民企在跨境并购上越来越主动、积极，特别是在欧洲地区展开的并购。欧洲地区的“走红”原因主要包括，近年来大宗商品的价格不断下调，国内需求亦在萎缩，自然导致国企在澳洲、非洲等资源重地的收购意愿下降；但更重要的是，中国经济正处于转型升级的关键时期，很多跨境并购的企业不再沉迷于收购原材料等基础类产品，开始转向品牌、技术、渠道等领域的收购。一些过去曾经无限风光的欧洲优秀企业，目前生存状况比较艰难，给了中国企业并购、合作的机会。而且相对北美地区而言，欧洲的收购环境友好度、可供选择的标的有较大优势。

　　（五）人民币成为主要国际货币促进离岸业务发展

　　不依靠离岸市场而直接开放境内资本项目管制和金融市场的国别案例也很多，但基本上是没有潜力成为国际储备货币、结算货币和计价货币的中小型经济体的货币。因此人民币要成为主要的国际货币，就必须发展离岸市场。

　　在人民币离岸市场的功能分配上，香港将主要承担“批发功能”，即海外人民币的资金中心、人民币外汇、债券和离岸股票的定价中心和交易中心以及资产管理中心。而其他地区（如新加坡、伦敦、纽约、上海等）的人民币离岸市场则主要担当“零售”的功能。

　　在贸易结算货币发展后，已经有大量离岸人民币持有者希望在国内投资或在海外有一些产品可投资，但当前最大的障碍是资本账户不可兑换。随着“一带一路”战略的实施，有关政策相继出台，如允许深圳前海探索拓宽境外人民币资金回流渠道，配合支持香港人民币离岸业务发展；支持设立在前海的银行机构发放境外项目人民币贷款；在CEPA框架下，积极研究香港银行机构对设立在前海的企业或项目发放人民币贷款；支持在前海注册、符合条件的企业与金融机构在香港发行人民币债券。通过以上政策措施，人民币离岸业务将迎来大发展。

二、深圳银行业把握“一带一路”历史机遇的路径选择

　　（一）把握“一带一路”沿线跨境金融机遇

　　1、业务和产品。

　　“一带一路”推动资本、产能和技术的输出，跨境金融由此获得广阔空间，商业银行应积极把握其中的机遇。

　　首先，商业银行应抓住人民币跨境支付结算业务机遇。“一带一路”的东南亚和中亚沿线国家对人民币具有较高的接受度，随着我国与沿线国家间商贸投资往来的日益密切，人民币跨境结算业务的需求不断增加。2009年至2013年6月末，中国与东盟跨境人民币结算量达11200多亿元，数量逐年增加。随着“一带一路”的逐步推进，商业银行在人民币跨境支付结算业务上，仍需紧紧围绕客户“降低融资成本、解决资金周转”的核心需求，大力创新和推广费率低廉的境外融资性保函产品，抢占人民币结算业务市场。

　　其次，商业银行应把握跨境信贷融资业务机遇。“一带一路”涉及沿线国家大规模的基础设施建设，信贷需求强烈。在国内企业海外工程相关的招投标、工程预付款等方面，商业银行可以提供跨境担保、内保外贷、外保内贷服务。涉及资金规模数额巨大的，商业银行可以通过银团贷款方式，为国内企业提供融资服务。此外，商业银行在跨境租赁方面的工作已走出国门，推广至亚非欧多个区域，未来在“一带一路”推进过程中，可以为银行客户在跨境交易结构的多样化方面提供有益帮助。

　　最后，商业银行应大力推动跨境投行业务。随着“一带一路”推进，跨境并购等业务的需求将随之增加。而商业银行在跨境投行方面，应当积极营销大中型客户，配合其“走出去”需求，提供一整套包含基础汇兑结算、并购咨询、融资服务、财务顾问等综合性的金融服务。

　　2、机构设置。

　　为了更好地服务“一带一路”下走出去的国内企业，商业银行在机构设置上，也应有所考虑。

　　一方面，可充分发挥深圳毗邻香港的地缘优势，辐射东南亚市场。香港资本项目开放，资本流动便利，在“一带一路”战略推进过程中跨境联动融资的作用十分突出。在拓展“一带一路”沿线的东南亚国家业务时，应利用好香港更为开放的金融环境，撬动东南亚市场。

　　另一方面，商业银行应适时推动在沿线国家增设海外机构。“一带一路”战略下，走出去的国内企业除了对跨境业务的金融需求外，对商业银行提供本地化金融服务的需求也随之提升，国内商业银行需要增加在沿线国家设置境外分支机构来满足这些需求。截至2014年11月末，国有五大商业银行已在“一带一路”沿线国家或地区设立分支机构32家，此外还有4家已经通过中国银监会审批，正待当地监管机构审批。商业银行为争取“一带一路”下的跨境业务，必然需要有针对性地在沿线国家增设分支机构。东盟国家与我国文化相近，并且是海上丝绸之路实现互联互通的关键，与我国商贸往来也更为频繁，因此，在“一带一路”战略推进过程中，商业银行应优先考虑在东盟国家增设分支机构。在这一地区的布局，商业银行必须稳中求胜，兼顾资本、人力等资源的配置，平衡网点设置速度和风险控制。

　　3、客户拓展。

　　一方面，商业银行应加大与“走出去”大中型国内企业建立战略合作伙伴关系的力度。商业银行应打造具有“离在岸、境内外、本外币和投商行”四位一体的优势，从而为走出去的国内企业提供差异化、专业化和综合化的金融服务。“一带一路”战略下，商业银行与客户结成战略合作伙伴关系，既满足走出去企业的综合金融需求，又能拓展商业银行客户资源及发挥商业银行专业优势，形成双赢的局面。

　　另一方面，商业银行应着重营销在“一带一路”战略下具有重大产业机遇的企业客户。“一带一路”战略，道路联通是硬件保障，由此给交通运输类企业、建筑及基础设施工程类企业、设备及配套类制造业企业以及原材料类企业带来重大机遇。商业银行应将目标客户锁定在这些产业中的优质企业，积极营销其中的红筹上市公司，这部分企业也许处在产能过剩行业，但通过借力“一带一路”，这些企业最有可能开辟新的市场，最先度过行业寒冬。此外，商业银行在客户储备上，应重视在沿线国家业务发展较快的民营企业，密切关注境外发债企业、境外公私募基金、境外战略投资者等企业和机构的需求。

　　（二）抓住“一带一路”境内新兴市场发展机遇

　　1、基建金融。

　　“一带一路”促进国内沿线省份互联互通，基础设施建设投资加大，城镇化发展提速。基础设施建设的高潮，将加大对铁路、公路、港口等交通运输行业的投资，从而有望带动产能严重过剩的钢铁、建材、有色金属等行业逐步走出困境。而依托“一带一路”西部需要打造多个开放平台和枢纽城市，乌鲁木齐、兰州、西安、成都、重庆、昆明、南宁定位为面向中亚、西亚、南亚以及中欧国家的国际商贸物流中心，西部城镇化发展将换挡提速，对商业银行信贷的需求随之提高。“一带一路”战略下，从目标市场看，商业银行基建金融应瞄准铁路、公路、港口、航运等交通运输行业，以及由这些行业带动的高铁、港口、工程机械等设备及配套制造业行业和钢铁、建材等基础设施相关原材料行业；从资源配置结构看，商业银行应聚焦“一带一路”覆盖的具有集聚效应的大中城市尤其是中西部省份，优化商业银行资产结构。

　　2、供应链金融方面。

　　“一带一路”作为空间优化战略，将加强区域间的经济合作，西部承接产业链上生产加工环节的部分，东部升级研发设计环节部分，产业链在空间上延伸，对供应链金融整合资源的效率提出了更高要求。商业银行可将“智慧供应链金融”作为抓手，通过产品创新满足客户新的融资需求，同时通过线上融资和信息化管理加强对供应链上核心企业、上下游企业、政府机构、第三方物流服务供应商等的核心信息的处理，以此强化商业银行在区域间分配资源的能力。

　　3、银政合作。

　　“一带一路”加速推进西部基础设施建设和城镇化发展，其投资主体为政府，资金来源中财政比例较高；东部地区则在转型升级中获得大量科研资金、战略性新兴产业资金以及技术改造资金等。“一带一路”战略的推进，政府投资下的银行信贷投放、市政融资咨询、融资组织等金融服务都是商业银行应尽力争夺的财政业务。为争夺这些财政业务，商业银行应加强与政府部门的合作。

　　4、投行业务。

　　“一带一路”的推进将推动产业转移，新兴业务的市场由此得以拓宽。首先，在债券承销方面，“一带一路”沿线省份在基础设施建设和城镇化推进上，将会有较大比例的资金来源于地方政府债务。商业银行应借此机遇促进公司金融向投行化转型，推动商业银行向综合化经营方向发展。其次，在并购业务方面，“一带一路”加快中低端产业向国内中西部地区转移，产业转移是劳动力、资本、技术等综合要素的流动过程，这个流动过程对并购重组等金融平台有巨大需求，必将伴随新一轮的企业并购热潮。2014年，西部地区完成并购交易216起，交易总价值1934亿元，商业银行并购业务空间巨大。由于并购融资风险低，且能够派生大量存款，商业银行应主动介入，为企业提供各种财务顾问服务、过桥融资，介入并购的杠杆融资，支持国内产业向中西部转移的并购需求。

三、深圳银行业参与“一带一路”战略的相关建议

　　（一）加强重点客户的监测分析

　　“一带一路”带来大量的重大项目，其背后都会有一批重点客户，如高铁、核电、卫星通讯等产业的核心企业，这些都是商业银行应积极营销的重点战略客户。建议商业银行增强聚焦重点客户的经营能力，加强“一带一路”业务机遇的监测分析，洞察重点客户信息，并制定重点客户名单，推进“一户一策”客户营销，提升重点客户在商业银行的份额。

　　（二）加强适应性的产品创新

　　在人民币国际化进程加速的背景下，建议加快开发人民币跨境贸易与投融资产品、外汇交易产品与人民币跨境现金管理产品；积极参与离岸人民币市场建设，推出更多的人民币直接交易品种，拓宽资金来源和运用渠道。同时，发掘大宗商品人民币计价结算、套期保值等业务机会，推动人民币进入国际大宗商品计价交易体系。

　　（三）加强各类风险管理

　　要始终坚持“了解客户”、“了解市场”的基本原则，加强综合和系统性的风险管理。包括要加强贸易真实性风险管理，保持贸易金融稳健发展；要关注国内项目风险，警惕地方“一哄而上”上项目，在大力支持的同时，也要谨慎挑选项目；除了项目本身的风险，还要注意商业风险外的法律、政策乃至地缘政治风险。

　　（四）加快打造相适应的业务模式

　　“一带一路”带来的项目涉及国家广、主体多、金额大、结构复杂，对金融产品的跨市场、跨领域、专业化等提出了很高要求。为此，建议商业银行加强针对“一带一路”带来的业务经营模式探索，特别是聚焦交易银行和投资银行两大体系的建设，加快打造具有特色的客户、产品与风险相结合的，更低资本消耗、更高服务附加值、更具多元特性的业务模式。

　　（五）加强与亚投行等政策性金融机构的合作，积极寻找更多的业务机会

　　据统计，全球每年基础设施投资方面的需求在1万亿美元左右，而世界银行和亚投行等政策性金融机构的投资尚不能够满足发展中国家在基础设施建设方面的需求，所以也需要商业银行、私营部门和其他渠道等合作伙伴加入，给予资金支持。建议商业银行加强与亚投行的联系与合作，积极寻找更多的业务机会，包括投融资、国际结算、存贷款、票据、代理等业务。

　　（六）加强IT系统支持的建设

　　“一带一路”的业务可能跨越多个国家，首先要求商业银行的业务系统要能与这些国家互联互通，从而可以进行便捷的跨国支付结算。同时，为加强业务管理，建议完善商业银行客户关系管理系统功能改造，建立针对“一带一路”业务的客户经理群和客户经理平台，以及能够固化的考核模式和风险管理监测等系统功能，加强业务的系统支持。

作　　者：王昱升    

出　　处：《深圳金融》2015年第10期