美日养老金体系发展及启示( 45 页)

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目 录

1、全球养老金体系概览：普遍建立三支柱养老金体系 ....... - 5 -

2、美国养老金体系：一支柱为基石，二三支柱占主导 ....... - 9 -

2.1 三支柱体系架构及发展历程 ..... - 9 -

2.2 第一支柱：基本养老保障，覆盖面广.... - 11 -

2.3 第二支柱：雇主发起式养老金计划，资金规模最大 .... - 13 -

2.4 第三支柱：个人储蓄养老金，资金规模增长迅速 .... - 17 -

2.5 美国养老金体系助推国民财富管理发展壮大.... - 20 -

3 、日本养老金体系：一支柱为核心，二三支柱为重要补充 ....... - 27 -

3.1 三支柱体系架构及发展历程 ....... - 27 -

3.2 第一支柱：公共养老金， 资金规模最大...... - 30 -

3.3 第二支柱：雇主年金计划， 养老金重要组成部分 ...... - 32 -

3.4 第三支柱：规模较小，但增长迅速 ....... - 34 -

3.5 日本养老金体系拓展财富管理发展空间.... - 39 -

4 、美日养老金体系比较：税优共性，体系差异....... - 43 -

5、风险提示 .... - 45 -

图目录

图1、美国三支柱养老金体系框架 ....... - 10 -

图2、美国三支柱养老金体系发展历程 ....... - 11 -

图3、美国三支柱养老金资产比重（单位：%） .... - 11 -

图4、美国OASDI 历年收支和结余（单位：亿美元） ..... - 12 -

图5、美国OASDI 投资收益率（单位：%） ...... - 12 -

图6、OASDI 资产规模及增速（单位：亿美元，%） ....... - 13 -

图7、美国OASDI 2020 年资产配置（单位：%） ..... - 13 -

图8、美国DC、DB 计划资产规模、增速、占比（单位：十亿美元，%） ... - 13 -

图9、美国私人部门DB 计划资产配置结构（单位： %） ....... - 15 -

图10、美国DC、DB 计划资产规模占比（单位：%） ..... - 16 -

图11、美国私人部门DC 计划资产配置结构（单位： %） ..... - 17 -

图12、传统IRA 账户资金来源（单位：%） ..... - 17 -

图13、罗斯IRA 账户资金来源（单位：%） ..... - 17 -

图14、美国IRAs 资产及占比（单位：十亿美元，%） .... - 19 -

图15、不同类型IRA 账户资产规模占比（单位：%） ..... - 19 -

图16、美国IRAs 账户的资金配置（单位：%） .... - 20 -

图17、美国共同基金费率（单位：%） ...... - 21 -

图18、美国共同基金中养老金资产规模及比重（单位：十亿美元，%） ...... - 21 -

图19、目标基金规模及占比（单位：十亿美元，%） ...... - 22 -

图20、目标日期基金资产结构（单位：%） ...... - 22 -

图21、美国收益率低于标普综合1500 指数的权益基金比重（单位：%）..... - 22 -

图22、美国养老金资产持有指数基金比重（单位：十亿美元，%） ...... - 22 -

图23、2020 年年中美国家庭持有IRA 和雇主养老金计划情况（单位：%） . - 23 -

图24、美国传统IRA 持有家庭在制定退休和资产管理规划时咨询渠道 ..... - 24 -

图25、美国传统IRA 账户资金管理机构 ..... - 24 -

图26、贝莱德大类产品费率（单位：%） ...... - 25 -

图27、2020 年贝莱德长期机构资产构成（单位：%） ..... - 25 -

图28、普信管理产品流向（单位：%） ...... - 26 -

图29、普信AUM 规模（单位：万亿美元，%） ....... - 26 -

图30、嘉信分季度资产管理收入占比（单位：%） ...... - 27 -

图31、嘉信接受正在进行咨询服务的客户资产（单位：百万美元，%） ...... - 27 -

图32、日本三支柱养老金体系发展历程图...... - 28 -

图33、日本三层次养老金框架 ..... - 29 -

图34、日本GPIF 基金规模及增速（单位：万亿日元，%） .... - 31 -

图35、2021 年6 月GPIF 资产配置结构（单位：%） ....... - 32 -

图36、GPIF 投资收益情况（单位：亿日元，%） ..... - 32 -

图37、日本DB 企业年金资产（单位：万亿日元，%） ....... - 33 -

图38、日本DB 企业年金人数（单位：万人，%） ....... - 33 -

图39、日本雇主DC 计划资产（单位：万亿日元，%） ....... - 33 -

图40、日本雇主DC 计划参与人数（单位：万人，%） ....... - 33 -

图41、日本DB 年金资产配置情况（单位： %） ..... - 34 -

图42、日本DB 企业年金投资收益情况（单位：%） ....... - 34 -

图43、日本iDeCo 资产规模（单位：万亿日元，%） ...... - 36 -

图44、日本iDeCo 参与人数（单位：人，%） ...... - 36 -

图45、日本iDeCo 运作流程 ..... - 36 -

图46、日本NISA 资产规模（单位：万亿日元，%） ....... - 37 -

图47、日本NISA 设立账户数（单位：万个，%） ....... - 37 -

图48、日本iDeCo 资产配置结构（单位：%） ...... - 39 -

图49、2020 年各年龄段iDeCo 资产配置（单位：%） ..... - 39 -

图50、2019 年日本家庭资产结构（单位：千日元） ..... - 40 -

图51、2017 日本各年龄阶层投资资产结构（单位：%） ..... - 40 -

图52、日本野村集团发展大事记 ..... - 41 -

图53、日本野村集团不同客户差异化投资策略...... - 41 -

图54、野村集团管理资产规模（单位：万亿日元，%） ...... - 41 -

图55、野村集团资产管理收益（单位：十亿日元，%） ...... - 41 -

图56、综合信托资产业务集团营收和利润情况（单位：十亿日元，%） ...... - 42 -

图57、综合信托资产业务集团营收和利润占三菱日联比重（单位：%） ...... - 42 -

图58、生命保险年金新单收入（单位：十亿日元，%） ...... - 43 -

图59、生命保险年金保费占比（单位：%） ...... - 43 -