长租公寓分析报告( 29 页)

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目 录

一、政策红利助推住房租赁市场快速发展.......1

（一）传统租赁模式难以满足新兴需求 ......... 1

（二）利好政策频频发布，顶层设计趋于完善 ........ 1

（三）地方积极跟进，试点城市全部出台方案 ........ 2

二、我国长租公寓市场现状分析........3

（一）长租公寓市场容量可期 ........ 3

（二）多主体逐鹿住房租赁市场 ..... 5

（三）供给端：集体建设用地入市，类REITs 产品拓宽房企融资渠道 ....... 6

（四）需求端：信贷与公积金双支撑 ....... 8

三、我国长租公寓运营模式分析......10

（一）重资产运营：大型房企 ...... 10

（二）轻资产运营：地产中介、专业租赁机构、酒店集团 ........ 12

（三）租赁平台：金融机构、互联网公司 ........ 15

四、发达国家住房租赁市场发展经验........16

（一）德国 ..... 16

（二）新加坡 ...... 17

（三）日本 ..... 18

（四）美国 ..... 21

五、我国长租公寓发展前景展望......23

六、相关公司........24

七、风险提示........25

表 目 录

表1：主要住房租赁方式特点 ....... 1

表2：2015 年以来中央层面住房租赁政策 ........ 1

表3：主要城市住房租赁政策 ....... 2

表4：我国长租公寓参与主体 ....... 5

表5：主要城市租赁住房土地供应政策 ........ 6

表6：主要城市只租不售地块出让情况 ........ 7

表7：主要城市鼓励住房租赁消费的相关政策 ....... 9

图 目 录

图1：我国总流动人口 ........ 4

图2：我国20-34 岁人口占比 ....... 4

图3：北京市常住人口 ........ 4

图4：上海市常住人口 ........ 4

图5：广州市常住人口 ........ 5

图6：深圳市常住人口 ........ 5

图7：REITs 典型交易结构 ...... 7

图8：国内双SPV 结构的类REITs 交易结构 ........ 7

图9：保利类REITs 结构图 ..... 8

图10：建行深圳分行按居贷 ........ 9

图11：壹间 ....... 11

图12：壹堂 ...... 11

图13：壹栈 ...... 11

图14：北京泊寓 ......... 12

图15：广州泊寓 ......... 12

图16：北京自如寓 ...... 13

图17：欢乐谷自如寓 ....... 13

图18：世联红璞 ......... 14

图19：红璞社群生活 ....... 14

图20：YOU+公寓 ....... 14

图21：YOU+社区活动 ......... 14

图22：广州窝趣轻社区 ......... 15

图23：重庆窝趣公寓 ....... 15

图24：建行存房贷主要流程 ...... 16

图25：德国部分地区住房拥有率 ......... 17

图26：德国住房租赁市场供应结构 ...... 17

图27：新加坡房屋自有率 ..... 18

图28：HDB 房屋占比 ...... 18

图29：日本新屋开工及构成 ...... 19

图30：日本租赁市场供给结构 ........ 19

图31：大东建托商业模式 ..... 20

图32：大东建托包租模式 ..... 20

图33：大东建托出租率 ......... 21

图34：大东建托销售人员及接单数量 ....... 21

图35：美国租赁住房占比 ..... 21

图36：美国住宅自有率 ......... 21

图37：UPREITs 结构 ...... 22

图38：DOWNREITs 结构 ..... 22

图39：美国各类REITs 发行数量 ......... 22

图40：美国各类型REITs 股票市值 ..... 22

图41：EQR 公寓 ........ 23

图42：EQR 公寓同店入住率 ..... 23